Cập nhật thị trường: Ngày 26 tháng 5 năm 2026 - Thị trường tăng nhẹ bất chấp lo ngại vụ tấn công tên lửa

Các thị trường tài chính đang cố gắng giữ vững lập trường trong tuần này, nhưng ẩn sâu bên dưới, sự lo lắng của các nhà đầu tư ngày càng lộ rõ.

Các chỉ số chính của Hoa Kỳ vẫn duy trì gần mức cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi động lực liên tục từ các cổ phiếu công nghệ liên quan đến AI và lợi nhuận doanh nghiệp phục hồi. Các cổ phiếu bán dẫn và công nghệ vốn hóa lớn tiếp tục thu hút phần lớn dòng vốn của các tổ chức, với các nhà đầu tư vẫn đặt cược mạnh vào chu kỳ đầu tư trí tuệ nhân tạo dài hạn.

Nhưng sự tập trung của thị trường đã thay đổi mạnh mẽ trong 48 giờ qua sau các cuộc tấn công tên lửa tái diễn giữa Mỹ và Iran, những điều đã khơi dậy nỗi sợ hãi về một cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn và đẩy giá dầu tăng vọt.

Dầu thô Brent tăng giá mạnh khi các thương nhân phản ứng trước lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung tiềm ẩn qua eo biển Hormuz, một trong những tuyến đường năng lượng quan trọng nhất thế giới. Hậu quả trước mắt là sự dịch chuyển trở lại vào vị thế phòng thủ: nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ mạnh hơn, sự biến động trở lại trên thị trường trái phiếu và áp lực gia tăng đối với các hãng hàng không, vận tải và các lĩnh vực nhạy cảm khác với năng lượng.

Thời điểm này quả thật không thể tệ hơn cho các ngân hàng trung ương.

Các nhà đầu tư đã dành phần lớn thời gian trong năm để kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất trên khắp Hoa Kỳ và châu Âu, nhưng giá năng lượng tăng cao hiện đang đe dọa giữ lạm phát ở mức cao trong thời gian dài hơn. Thị trường đang bắt đầu đánh giá lại liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể nới lỏng chính sách mạnh mẽ như hy vọng trước đây hay không.

Sự thay đổi đó giờ đây đã thể hiện rõ ở lợi suất trái phiếu Kho bạc, vốn đã bắt đầu tăng trở lại khi các nhà giao dịch định giá khả năng lãi suất “cao hơn trong thời gian dài hơn”.
Thế nhưng chứng khoán vẫn tiếp tục tăng điểm.

Sự phục hồi đó cho thấy thị trường vẫn tin rằng câu chuyện tăng trưởng AI đủ mạnh mẽ để bù đắp cho những rủi ro kinh tế vĩ mô, ít nhất là cho đến nay. Tuy nhiên, sự dẫn dắt vẫn cực kỳ hạn chế, với một số lượng nhỏ các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đang gánh vác phần lớn công việc trong khi sự tham gia của thị trường rộng lớn hơn đang suy yếu.

Theo nhiều cách, thị trường này đang ngày càng bị chi phối bởi tin tức hơn là các yếu tố cơ bản về kinh tế.

Mọi diễn biến từ Trung Đông hiện nay đều tác động trực tiếp đến giá dầu, kỳ vọng lạm phát, lợi suất trái phiếu và cuối cùng là định giá cổ phiếu. Nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và giá dầu thô ổn định, thị trường có khả năng tiếp tục tăng trưởng vào mùa hè. Nhưng nếu các vụ tấn công tên lửa leo thang hơn nữa và giá năng lượng vẫn ở mức cao, các nhà đầu tư cuối cùng có thể bắt đầu đặt câu hỏi liệu định giá cổ phiếu hiện tại có thể tồn tại cùng với lãi suất cao dai dẳng hay không.

Hiện tại, sự lạc quan vẫn còn nguyên vẹn, nhưng nó ngày càng mong manh.

Dù sao đi nữa, hẹn gặp lại các bạn trong lần tới, tất cả các bạn giao dịch an toàn nhé!

Bởi James Trescothick
Trưởng phòng Nghiên cứu Thị trường và Phân tích Thị trường

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm về rủi ro: Thông tin này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính tiềm ẩn nhiều rủi ro và kết quả trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Luôn tự nghiên cứu và tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp trước khi đưa ra quyết định đầu tư.