تحلیل بازار: ۲۶ می ۲۰۲۶ - با وجود ترس از حمله موشکی، بازارها اندکی افزایش یافتند
بازارهای مالی تلاش میکنند این هفته جایگاه خود را حفظ کنند، اما در زیر سطح، اعصاب سرمایهگذاران به طور فزایندهای نمایان میشود.
شاخصهای اصلی ایالات متحده نزدیک به رکوردهای بالا باقی ماندهاند که با ادامه شتاب سهام فناوری مرتبط با هوش مصنوعی و سودآوری شرکتی مقاوم پشتیبانی میشوند. نامهای نیمههادی و فناوری با سرمایه بالا همچنان بیشترین جریان نهادی را جذب میکنند و سرمایهگذاران همچنان به شدت روی چرخه سرمایهگذاری بلندمدت هوش مصنوعی شرطبندی میکنند.
اما تمرکز بازار در ۴۸ ساعت گذشته به شدت تغییر کرده است، پس از حملات موشکی مجدد بین ایالات متحده و ایران، که ترس از درگیری گستردهتر منطقهای را دوباره شعلهور کرده و قیمت نفت را به شدت افزایش داده است.
نفت برنت با واکنش معاملهگران به نگرانیها در مورد اختلال احتمالی در عرضه از طریق تنگه هرمز، یکی از مهمترین کریدورهای انرژی جهان، افزایش یافت. پیامد فوری آن بازگشت به موضعگیری تدافعی بوده است: افزایش تقاضا برای دلار آمریکا، نوسانات مجدد در بازارهای اوراق قرضه، و افزایش فشار بر خطوط هوایی، حمل و نقل و سایر بخشهای حساس به انرژی.
زمانبندی برای بانکهای مرکزی به سختی میتوانست بدتر از این باشد.
سرمایهگذاران بخش زیادی از سال را با انتظار کاهش نرخ بهره در سراسر آمریکا و اروپا سپری کردند، اما افزایش قیمت انرژی اکنون تهدید میکند که تورم را برای مدت طولانیتری بالا نگه دارد. بازارها شروع به ارزیابی مجدد این موضوع کردهاند که آیا فدرال رزرو میتواند سیاستها را به اندازهی امیدوارکننده قبلی کاهش دهد یا خیر.
این تغییر اکنون در بازده اوراق خزانه قابل مشاهده است که با در نظر گرفتن احتمال نرخهای “بالاتر برای طولانیتر” توسط معاملهگران، دوباره شروع به افزایش کردهاند.
و با این حال سهام همچنان به صعود ادامه میدهند.
این تابآوری به ما میگوید که بازار هنوز معتقد است داستان رشد هوش مصنوعی به اندازه کافی قوی است تا ریسکهای کلان اقتصادی را جبران کند، حداقل در حال حاضر. با این حال، رهبری بسیار محدود باقی میماند، به طوری که تعداد کمی از سهام فناوری با سرمایه بزرگ، بار اصلی را به دوش میکشند در حالی که مشارکت گستردهتر بازار ضعیف میشود.
از جهات زیادی، این بازار بیش از آنکه بر اساس اصول اقتصادی باشد، تحت تاثیر تیتر اخبار قرار گرفته است.
هر تحولی در خاورمیانه اکنون مستقیماً به نفت، انتظارات تورمی، بازده اوراق قرضه و در نهایت ارزشگذاری سهام دامن میزند. اگر تنشهای ژئوپلیتیکی کاهش یابد و قیمت نفت خام تثبیت شود، بازارها احتمالاً تا تابستان به رشد خود ادامه خواهند داد. اما اگر حملات موشکی تشدید شود و قیمت انرژی بالا باقی بماند، سرمایهگذاران ممکن است در نهایت شروع به این سوال کنند که آیا ارزشگذاری فعلی سهام میتواند با نرخهای بهره به طور مداوم بالا همزیستی داشته باشد.
در حال حاضر، خوشبینی پابرجاست، اما شکنندگی آن رو به افزایش است.
به هر حال، تا دفعه بعد، همگی معاملات امنی داشته باشید!
توسط جیمز تِرِسکوثیک
رئیس تحقیقات بازار و تحلیل بازار
سلب مسئولیت ریسک: این اطلاعات فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره سرمایهگذاری محسوب نمیشود. بازارهای مالی با ریسک همراه هستند و عملکرد گذشته نشاندهنده نتایج آینده نیست. همیشه قبل از تصمیمگیری برای سرمایهگذاری، تحقیقات خود را انجام دهید و از مشاوره حرفهای استفاده کنید.
