Cập nhật Thị trường: Ngày 26 tháng 5 năm 2026 - Thị trường tăng điểm bất chấp lo ngại về vụ tấn công tên lửa

Các thị trường tài chính đang cố gắng giữ vững vị thế trong tuần này, nhưng ẩn sâu bên dưới, sự lo lắng của giới đầu tư ngày càng bộc lộ rõ.

Các chỉ số chính của Hoa Kỳ vẫn duy trì gần mức cao kỷ lục, được hỗ trợ bởi đà tăng trưởng liên tục của các cổ phiếu công nghệ liên quan đến AI và kết quả kinh doanh vững chắc của các doanh nghiệp. Các mã bán dẫn và công nghệ vốn hóa lớn tiếp tục thu hút phần lớn dòng vốn của các tổ chức, khi các nhà đầu tư vẫn đặt cược mạnh vào chu kỳ đầu tư trí tuệ nhân tạo dài hạn.

Nhưng trọng tâm thị trường đã thay đổi mạnh mẽ trong 48 giờ qua sau các cuộc tấn công tên lửa liên tiếp giữa Mỹ và Iran, làm dấy lên nỗi lo ngại về một cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn và đẩy giá dầu tăng vọt.

Dầu Brent tăng giá khi các nhà giao dịch phản ứng với những lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung qua Eo biển Hormuz, một trong những tuyến đường năng lượng quan trọng nhất thế giới. Hậu quả trước mắt là sự dịch chuyển trở lại các vị thế phòng thủ: nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ mạnh hơn, sự biến động tái diễn trên thị trường trái phiếu và áp lực ngày càng tăng đối với các hãng hàng không, vận tải và các lĩnh vực nhạy cảm với năng lượng khác.

Thời điểm khó có thể tệ hơn đối với các ngân hàng trung ương.

Các nhà đầu tư đã dành phần lớn thời gian trong năm để kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm trên toàn nước Mỹ và châu Âu, nhưng giá năng lượng tăng cao hiện đang đe dọa giữ lạm phát ở mức cao trong thời gian dài hơn. Thị trường đang bắt đầu đánh giá lại liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể nới lỏng chính sách mạnh mẽ như hy vọng trước đây hay không.

Sự thay đổi đó giờ đây đã thể hiện rõ trong lợi suất trái phiếu Kho bạc, vốn đã bắt đầu tăng trở lại khi các nhà giao dịch định giá khả năng lãi suất sẽ “cao hơn trong thời gian dài hơn”.
Và vậy mà cổ phiếu vẫn tiếp tục tăng cao hơn.

Sự phục hồi mạnh mẽ đó cho thấy thị trường vẫn tin rằng câu chuyện tăng trưởng AI đủ sức mạnh để bù đắp những rủi ro kinh tế vĩ mô, ít nhất là hiện tại. Tuy nhiên, sự dẫn dắt vẫn cực kỳ hẹp, với một số ít cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đang gánh vác phần lớn trách nhiệm trong khi sự tham gia của thị trường rộng lớn hơn đang suy yếu.

Theo nhiều cách, đây đang trở thành một thị trường ít bị chi phối bởi các yếu tố kinh tế cơ bản và nhiều hơn bởi các tiêu đề tin tức.

Mọi diễn biến từ Trung Đông giờ đây đều tác động trực tiếp đến giá dầu, kỳ vọng lạm phát, lợi suất trái phiếu và cuối cùng là định giá cổ phiếu. Nếu căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và giá dầu thô ổn định, thị trường có khả năng tiếp tục tăng trưởng vào mùa hè. Nhưng nếu các cuộc tấn công bằng tên lửa leo thang hơn nữa và giá năng lượng duy trì ở mức cao, các nhà đầu tư có thể cuối cùng sẽ đặt câu hỏi liệu định giá cổ phiếu hiện tại có thể tồn tại song song với lãi suất cao kéo dài hay không.

Hiện tại, sự lạc quan vẫn còn nguyên vẹn, nhưng ngày càng mong manh.

Dù sao thì, hẹn gặp lại lần sau, tất cả các bạn hãy giao dịch an toàn nhé!

Bởi James Trescothick
Trưởng phòng Nghiên cứu thị trường và Phân tích thị trường

Tuyên bố miễn trừ rủi ro: Thông tin này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính liên quan đến rủi ro và hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai. Luôn tự nghiên cứu và tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp trước khi đưa ra quyết định đầu tư.