อัปเดตตลาด: 16 กันยายน 2565 – ทองคำ & เฟด: เดิมพันสูงที่รออยู่

ภาพรวมที่ใหญ่ขึ้น

เศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณที่หลากหลายในขณะนี้ ตลาดแรงงานเริ่มชะลอตัว การเติบโตดูเหมือนจะสูญเสียแรงขับเคลื่อนไปบ้าง และอัตราเงินเฟ้อก็หยุดลดลง เมื่อนำปัจจัยทั้งหมดนี้มารวมกัน โอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้แทบจะเป็นสิ่งที่ตลาดมั่นใจว่าจะเกิดขึ้นในอัตรา 0.25%.

แต่ประเด็นสำคัญที่แท้จริงก็คือ: มันไม่ใช่แค่เรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่มันเกี่ยวกับสิ่งที่พาวเวลล์และเฟดกล่าวควบคู่ไปด้วย หากพวกเขาเปิดทางสู่การปรับลดเพิ่มเติม ทองคำอาจจุดประกายด้วยแรงผลักดันใหม่ หากพวกเขามีท่าทีระมัดระวัง เตือนว่าการผ่อนคลายจะมีจำกัด ทองคำก็อาจถอยกลับได้ง่ายๆ เช่นกัน.

ทั่วโลก ลมกำลังพัดไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์ต่อทองคำ ธนาคารกลางกำลังเพิ่มสำรองทองคำ นักลงทุนกำลังทยอยกลับเข้าลงทุนใน ETF และ UBS ยังได้ปรับเพิ่มการคาดการณ์ราคาทองคำสิ้นปี 2025 เป็น $3,800/ออนซ์* เมื่อรวมกับดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงและความกังวลเกี่ยวกับหนี้ของสหรัฐฯ แล้ว พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ก็ดูไม่น่าดึงดูดใจเท่าเดิม สำหรับทองคำแล้ว สิ่งเหล่านี้ถือเป็นข่าวดี หากเฟดยังคงส่งสัญญาณผ่อนคลายต่อไปในวันพรุ่งนี้.

ปัจจัยมิราน

ในวอชิงตัน มีความเคลื่อนไหวที่น่าสนใจอีกครั้ง สตีฟ มิแรน ซึ่งจนถึงขณะนี้เป็นบุคลากรสำคัญในทำเนียบขาว ได้รับการยืนยันให้เข้าร่วมคณะผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) การลงคะแนนเสียงมีความสูสี และการย้ายตำแหน่งนี้ถือเป็นเรื่องผิดปกติ เนื่องจากมิแรนจะยังคงมีความเชื่อมโยงกับทำเนียบขาวในขณะที่ปฏิบัติหน้าที่ที่ Fed ซึ่งทำให้หลายคนเกิดคำถามเกี่ยวกับความเป็นอิสระและอิทธิพลทางการเมือง.

เรื่องนี้มีความสำคัญต่อตลาดอย่างไร? ง่ายๆ เลยคือ มีแรนเป็นที่รู้จักว่าชื่นชอบการลดอัตราดอกเบี้ยที่ลึกขึ้น และการปรากฏตัวของเขาอาจทำให้การสื่อสารมีแนวโน้มที่ผ่อนคลายมากขึ้น ตอนนี้นักเทรดกำลังสงสัยว่าการมาถึงของเขาจะผลักดันให้เฟดไม่เพียงแต่ดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยในวันพรุ่งนี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเล่าเรื่องที่อ่อนนุ่มและสนับสนุนการผ่อนคลายในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าด้วย.

ทองคำกำลังบอกอะไรเรา

ทองคำกำลังส่งสัญญาณว่าคาดว่าจะมีผลลัพธ์ที่เป็นมิตรจากเฟด ราคาซื้อขายอยู่ต่ำกว่า $3,700 เล็กน้อย (ณ เวลาที่เขียน) ซึ่งเป็นระดับที่ทุกคนจับตามอง แนวรับที่อาจเกิดขึ้นดูเหมือนจะอยู่ที่ประมาณ $3,665–$3,675 และหากนายพาวเวลล์มีท่าทีผ่อนคลายในวันพรุ่งนี้ เราอาจเห็นการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วไปยังระดับ $3,740 หรือสูงกว่านั้น ในทางกลับกัน ความประหลาดใจในเชิงแข็งกร้าวอาจดึงราคากลับไปยังโซน $3,615–$3,645.

สิ่งที่สำคัญที่สุดไม่ใช่การตัดทอนโดยตรง แต่เป็นรายละเอียดรอบข้าง:

• เฟดส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกในอนาคต หรือเป็นการปรับลดเพียงครั้งเดียว?

• พวกเขารักษากลไกควบคุมความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อไว้อย่างไร หรือปัญหานี้ยังคงมีอยู่หรือไม่

• “กราฟจุด” อันฉาวโฉ่บ่งชี้ถึงการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมในช่วงปลายปีนี้หรือไม่?

ข้อคิดเห็นสุดท้าย

การประชุมของเฟดครั้งนี้ไม่ใช่แค่เรื่อง 25 จุดพื้นฐานเท่านั้น แต่เป็นเรื่องราวที่เฟดต้องการจะสื่อ หากเรื่องราวนั้นเป็นไปในทางที่ผ่อนคลายและสร้างความมั่นใจมากขึ้นว่าเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม ราคาทองคำอาจทะลุผ่าน $3,700 ได้ในที่สุด และมุ่งเป้าไปที่โซน $3,740–$3,780 แต่หากพาวเวลล์คัดค้านแนวคิดเรื่องการลดหลายครั้ง ราคาโลหะอาจปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วเช่นกัน.
การตัดสินใจในวันพรุ่งนี้คือเวที แต่การดำเนินไปคือกาารแสดง และนักเทรดทองคำก็รอคอยอยู่เบื้องหลัง.

แล้วพบกันใหม่ เทรดอย่างปลอดภัยนะทุกคน!

โดย เจมส์ เทรสคอธิค
หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดและวิเคราะห์ตลาด

*แหล่งที่มา: รอยเตอร์

คำเตือนความเสี่ยง: ข้อมูลนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุน ตลาดการเงินมีความเสี่ยง และผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งบ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ควรทำการวิจัยด้วยตนเองและขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน.