市场快讯：2025 年 6 月 30 日--多头收紧控制，六月以高位收尾

随着创纪录的 6 月份落下帷幕，全球股市正满怀信心地迈向下半年。随着贸易紧张局势缓和、美元走软以及对降息的乐观情绪重新升温，投资者情绪高涨，风险资产再次大行其道。但在表象之下，关于领导力的广度、盈利的弹性以及我们看到的究竟是熔化......还是震荡前的平静等问题仍然挥之不去。

美国指数：强劲势头

本月，标普 500 指数、纳斯达克指数和道琼斯指数均创下历史新高，这主要是受大型科技股，尤其是与人工智能相关的超级大盘股、半导体和云计算类股票涨幅过大的推动。然而，这引发了一个老生常谈的问题：涨势是否过于头重脚轻？
市场宽度依然狭窄。在本季度标准普尔指数的涨幅中，仅有 10-12 个公司的涨幅超过 60%。

值得一提的是

- 英伟达（NVDA）和博通（AVGO）继续飙升，通胀降温和收益率下降放大了它们的增长倍数。

美联储、美元和数据困境

现在看来，7 月份降息的可能性越来越大，交易商认为降息的可能性为 60%。疲软的消费者情绪、就业降温的迹象以及 GDP 预测的下调都支持了鸽派倾向。

但美联储在走钢丝：太快，通胀可能重燃；太晚，经济有陷入停滞的风险。
预计本周市场将聚焦于

- ISM制造业（周二）

- 美国 ADP 私人就业人数（星期三）

- 非农就业 + 失业率（周五）

这些数据将为七月定下基调。如果就业数据出现重大失误，可能会加大降息的赌注，导致债券收益率暴跌，科技股一飞冲天。如果数据好于预期，则可能出现相反的结果。

结论：谨慎把握机遇？

走高之路可能仍有余力，但市场不会直线攀升。不要把趋势强劲与不受波动影响混为一谈。请记住，风险管理不仅适用于逆境，它还能让你在顺境中保持良好心态。

作者：詹姆斯-特雷斯科蒂克

市场研究与分析主管

风险免责声明：本信息仅供教育之用，不构成投资建议。金融市场存在风险，过去的表现并不代表未来的结果。在做出投资决定之前，请务必自行研究并寻求专业建议。