Actualización del mercado: 30 de junio de 2025 – Los alcistas aprietan su dominio mientras junio termina en un punto álgido

Al caer el telón sobre un junio que bate récords, los mercados bursátiles mundiales avanzan con confianza hacia la segunda mitad del año. Con el sentimiento de los inversores animado por la moderación de las tensiones comerciales, un dólar debilitado y un renovado optimismo en torno a los recortes de tipos, los activos de riesgo vuelven a estar de moda. Pero bajo la superficie, persisten las dudas sobre la amplitud del liderazgo, la resistencia de los beneficios y si estamos asistiendo a una subida eufórica... o a la calma antes de la sacudida.

Índices de EE. UU.: El Magnífico Impulso

El S&P 500, el Nasdaq y el Dow Jones han alcanzado nuevos máximos históricos este mes, impulsados en gran medida por ganancias desproporcionadas en las grandes tecnológicas, particularmente en las mega capitalizaciones vinculadas a la IA, los semiconductores y los nombres de la nube. Sin embargo, esto plantea una preocupación de vieja data: ¿está la racha demasiado concentrada en unas pocas acciones?
La diversificación sigue siendo limitada. Solo entre 10 y 12 valores representan más del 60 % de las ganancias del S&P este trimestre.

Notables:

• Nvidia (NVDA) y Broadcom (AVGO) continúan al alza, con la desinflación y los menores rendimientos amplificando sus múltiplos de crecimiento.

La Reserva Federal, el dólar y el dilema de los datos

Cada vez parece más probable que se produzca una bajada de tipos en julio, y los operadores estiman una probabilidad del 60,1 %. La débil confianza de los consumidores, los indicios de desaceleración en la creación de empleo y las revisiones a la baja de las previsiones del PIB respaldan esta tendencia moderada.

Pero la Fed camina sobre la cuerda floja: demasiado pronto y la inflación podría reavivarse; demasiado tarde y la economía corre el riesgo de estancarse.
Espere que los mercados se fijen esta semana en:

• ISM manufacturero (martes)

• Nómina privada de la ADP (Miércoles)

• Nómina no agrícola + desempleo (viernes)

Estos puntos de datos marcarán la pauta para julio. Un error importante en las nóminas podría potenciar las apuestas por recortes de tipos, haciendo que los rendimientos de los bonos caigan en picado y que la tecnología se dispare. Una sorpresa positiva podría hacer lo contrario.

Conclusión: ¿Oportunidad con Cautela?

El camino alcista aún puede tener recorrido, pero los mercados no suben en línea recta. No confundas una tendencia fuerte con inmunidad a la volatilidad. Y recuerda que la gestión de riesgos no es solo para los malos momentos, es lo que te permite mantener los buenos momentos.

Por James Trescothick

Jefe de Investigación y Análisis de Mercado

Descargo de responsabilidad de riesgo: Esta información es solo para fines educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los mercados financieros implican riesgos, y el rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Siempre realice su propia investigación y busque asesoramiento profesional antes de tomar decisiones de inversión.