อัปเดตตลาด – 26 มิถุนายน 2568: เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าเป็นจุดเด่น

ด้วยความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นอิสระของเฟดและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอย่างเงียบๆ เรื่องเล่าของตลาดกำลังเปลี่ยนไปอย่างเด็ดขาดในทิศทางของค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนตัวลง.

เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี ท่ามกลางความไม่แน่นอนของเฟด

เงินดอลลาร์สหรัฐกำลังอ่อนค่าลง ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021 การอ่อนค่าลงเร่งขึ้นหลังมีรายงานว่าประธานาธิบดีทรัมป์กำลังพิจารณาที่จะเปลี่ยนตัวประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) นายพาวเวลล์ก่อนกำหนด ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางผ่อนคลายมากขึ้น.

• ดัชนีดอลลาร์ (DXY): ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามปีหลังจากลดลงประมาณ 0.6% จากข่าว.

• ตลาด FX: ยูโรและปอนด์เพิ่มขึ้นประมาณ 0.7%; ฟรังก์สวิสและเยนก็แข็งแกร่งเช่นกัน โดย EUR/USD อยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 และ USD/JPY เพิ่งทะลุระดับ 143 ไปเมื่อไม่นานมานี้.

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการเคลื่อนไหว

1. เสียงรบกวนทางการเมืองรอบ ๆ การนำของเฟด

รายงานที่ว่าทรัมป์กำลังพิจารณาที่จะปลดโพลล์ออกจากตำแหน่งก่อนกำหนด โดยอาจเป็นภายในเดือนกันยายน ได้จุดชนวนความกังวลเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยที่ขับเคลื่อนด้วยการเมือง ซึ่งบ่อนทำลายความน่าเชื่อถือของเฟด.

2. นโยบายที่มีแนวโน้มผ่อนคลายจากผู้กำหนดนโยบาย

ถ้อยแถลงของพาวเวลล์ต่อสภาคองเกรสเมื่อเร็วๆ นี้มีความระมัดระวัง โดยยังไม่มีการให้คำมั่นว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่เปิดกว้างสำหรับการดำเนินการหากเงินเฟ้อชะลอตัวลง ตลาดตีความว่านี่เป็นช่องว่างสำหรับการผ่อนคลายนโยบาย.

3. การหมุนเวียนเงินทุนแบบสินทรัพย์ปลอดภัยไปยังสกุลเงินอื่น

เงินยูโร เงินปอนด์ และสกุลเงินเอเชียหลายสกุล กำลังแข็งค่าขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ความไม่แน่นอนด้านภาษี และการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ .

มองไปข้างหน้า

• จับตาสถานการณ์ข้อมูล: สินค้าคงทน, เงินเฟ้อ PCE, รายงานการจ้างงาน ยังคงมีความสำคัญ ข้อมูลที่เย็นลงอาจตอกย้ำการเดิมพันของตลาดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม .

• ภูมิรัฐศาสตร์และภาษี: กำหนดเส้นตาย 9 กรกฎาคมสำหรับภาษีสหรัฐฯ-สหภาพยุโรปใกล้เข้ามา การเจรจาที่ล้มเหลวจะทำให้สถานการณ์ซับซ้อนขึ้น .

• สัญญาณจากเฟด: ตลาดจะหันกลับมาให้ความสนใจกับการแถลงของพาวเวลล์ครั้งต่อไปและการประชุมเฟดในเดือนกรกฎาคม หากมีสัญญาณที่บ่งชี้ถึงความผ่อนคลายที่อิงตามหลักฐาน จะทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง.

สรุป

แรงกดดันทางการเมืองต่อเฟด, น้ำเสียงผ่อนปรนจากผู้กำหนดนโยบาย และสัญญาณทางเทคนิคที่อ่อนแอ ได้กระตุ้นให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ ถอยร่นอย่างกว้างขวาง สกุลเงินหลักอื่นๆ และสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่กำลังได้รับอานิสงส์ ขณะที่ทองคำและหุ้นสหรัฐฯ กำลังหาฐานที่มั่นได้ เงินข้อมูลที่จะออกและการสื่อสารของเฟดในครั้งต่อไปจะเป็นจุดเปลี่ยน สำหรับตอนนี้ ข้อความมีความชัดเจน: ความเหนื่อยล้าของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นเรื่องจริง และกำลังปรับเปลี่ยนการไหลของพอร์ตโฟลิโอทั่วโลก.

แล้วพบกันใหม่ ขอให้ทุกท่านเทรดอย่างปลอดภัย!

โดย เจมส์ เทรสคอธิค
หัวหน้าฝ่ายวิจัยและวิเคราะห์ตลาด

คำเตือนความเสี่ยง: ข้อมูลนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นการให้คำแนะนำด้านการลงทุน ตลาดการเงินมีความเสี่ยง และผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นสิ่งบ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต ควรทำการวิจัยด้วยตนเองและขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน.