อัปเดตตลาด: 30 มิถุนายน 2025 – กระทิงคุมสถานการณ์ให้แน่นขึ้นเมื่อเดือนมิถุนายนปิดตลาดด้วยราคาสูง

ขณะที่เดือนมิถุนายนซึ่งเป็นเดือนที่ทำสถิติสูงสุดกำลังจะปิดฉากลง ตลาดหุ้นทั่วโลกก็เดินหน้าอย่างมั่นใจในช่วงครึ่งหลังของปี นักลงทุนมีความเชื่อมั่นมากขึ้นจากความตึงเครียดทางการค้าที่คลี่คลายลง ดอลลาร์อ่อนค่าลง และความหวังใหม่เกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้สินทรัพย์เสี่ยงกลับมาเป็นที่นิยมอีกครั้ง แต่ลึกๆ แล้ว ยังคงมีคำถามเกี่ยวกับขอบเขตความเป็นผู้นำ ความยืดหยุ่นในการทำกำไร และเรากำลังเห็นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจหรือไม่... หรือความสงบก่อนเกิดความปั่นป่วน

ดัชนีสหรัฐฯ: โมเมนตัมอันยิ่งใหญ่

ดัชนี S&P 500, Nasdaq และ Dow Jones พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนนี้ โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นอย่างมหาศาลของหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ โดยเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับ AI เซมิคอนดักเตอร์ และชื่อคลาวด์ อย่างไรก็ตาม เรื่องนี้ทำให้เกิดข้อกังวลมาช้านานว่า การพุ่งขึ้นครั้งนี้หนักเกินไปหรือไม่
ความกว้างยังคงแคบ เพียง 10–12 ชื่อเท่านั้นที่คิดเป็น 60% ของกำไรของ S&P ในไตรมาสนี้

ที่น่าสังเกต:

Nvidia (NVDA) และ Broadcom (AVGO) ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงและผลตอบแทนที่ลดลงส่งผลให้การเติบโตแบบทวีคูณของหุ้นทั้งสองตัวเพิ่มขึ้น

เฟด ดอลลาร์ และปัญหาข้อมูล

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมดูมีแนวโน้มเป็นไปได้มากขึ้น โดยผู้ค้ากำหนดราคาความน่าจะเป็นไว้ที่ 60% ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอ สัญญาณการชะลอตัวของการสร้างงาน และการปรับลดคาดการณ์ GDP ลงกำลังสนับสนุนแนวโน้มขาลง

แต่เฟดก็เดินบนเส้นด้าย: เร็วเกินไป อัตราเงินเฟ้อก็อาจพุ่งสูงขึ้นอีก และช้าเกินไป เศรษฐกิจเสี่ยงที่จะเข้าสู่ภาวะชะงักงัน
คาดว่าตลาดจะมุ่งเน้นไปที่สัปดาห์นี้:

• ภาคการผลิต ISM (วันอังคาร)

• บัญชีเงินเดือนภาคเอกชนของ ADP (วันพุธ)

• การจ้างงานนอกภาคเกษตร + อัตราการว่างงาน (วันศุกร์)

ข้อมูลเหล่านี้จะเป็นตัวกำหนดทิศทางของเดือนกรกฎาคม การขาดงานครั้งใหญ่จะทำให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและหุ้นเทคโนโลยีพุ่งสูงขึ้น แต่การขาดงานอาจทำให้เกิดผลตรงกันข้าม

สรุป: โอกาสที่ต้องระมัดระวัง?

เส้นทางที่สูงขึ้นอาจยังมีทางลง แต่ตลาดไม่ได้ไต่ขึ้นไปเป็นเส้นตรง อย่าสับสนระหว่างแนวโน้มที่แข็งแกร่งกับภูมิคุ้มกันต่อความผันผวน และจำไว้ว่าการจัดการความเสี่ยงไม่ใช่แค่สำหรับช่วงเวลาที่เลวร้ายเท่านั้น แต่เป็นสิ่งที่ช่วยให้คุณรักษาช่วงเวลาที่ดีไว้ได้

โดยเจมส์ เทรสโคธิก

หัวหน้าฝ่ายวิจัยและวิเคราะห์ตลาด

คำเตือนเรื่องความเสี่ยง: ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน ตลาดการเงินมีความเสี่ยง และผลงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต โปรดดำเนินการวิจัยด้วยตนเองและขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน