มุมมองทองคำท่ามกลางพัฒนาการภาษีของทรัมป์: ความเสี่ยงด้านนโยบายพบกับจุดแข็งทางเทคนิค

ภาพรวมตลาด

ทองคำยังคงซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ตลาดกำลังประเมินความไม่แน่นอนครั้งใหม่เกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ภายหลังจากสัญญาณการเก็บภาษีศุลกากรเพิ่มเติมจากอดีตประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แม้ว่าข่าวคราวเกี่ยวกับการเก็บภาษีศุลกากรจะกระตุ้นให้เกิดปฏิกิริยาเสี่ยงในระยะสั้นในเบื้องต้น ซึ่งกดดันราคาทองคำ แต่การเคลื่อนไหวของราคาทองคำก็กลับมาเสถียรอย่างรวดเร็ว สะท้อนถึงความกังวลที่กว้างขวางของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ การหยุดชะงักของการค้าระหว่างประเทศ และความไม่แน่นอนทางนโยบาย.

ในขณะเดียวกัน โครงสร้างทางเทคนิคของทองคำยังคงแข็งแกร่งในแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน บ่งชี้ว่าการปรับตัวลดลงล่าสุดเป็นเพียงการปรับฐานชั่วคราว ไม่ใช่สัญญาณของการเปลี่ยนแปลงแนวโน้ม.

การวิเคราะห์พื้นฐาน: ภาษีของทรัมป์และผลกระทบต่อตลาด

การหารือที่กลับมาอีกครั้งเกี่ยวกับมาตรการภาษีของสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้นได้ ได้สร้างความผันผวนในตลาดโลก. ในอดีต การเพิ่มขึ้นของภาษีมักสร้างแรงกดดันสองประการต่อทองคำ:

1. แรงกดดันระยะสั้น:
   • ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจากวาทกรรมปกป้องการค้า
   • การเปลี่ยนไปสู่หุ้นชั่วคราวจากความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจภายในประเทศ
3. การสนับสนุนระยะกลางถึงระยะยาว:
   • การคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้น
   • ความไม่แน่นอนทางการค้าโลกที่เพิ่มขึ้น
   • ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการคลังที่เพิ่มขึ้น

ขณะที่ปฏิกิริยาของตลาดในทันทีโน้มเอียงไปทางการทำกำไรในทองคำ ผลกระทบทางมหภาคที่กว้างขวางยังคงสนับสนุนโครงสร้างสำหรับโลหะมีค่าอยู่—โดยเฉพาะหากการเก็บภาษีศุลกากรส่งผลให้เกิดเงินเฟ้อสูงขึ้นและการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลง.

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: โครงสร้างราคาทองคำ

จากมุมมองทางเทคนิค ทองคำยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน โดยมีแนวรับจากจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้นในหลายกรอบเวลา.

การเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการเคลื่อนไหวที่แรงตามด้วยการรวมตัวที่ตื้น ซึ่งบ่งชี้ถึงโครงสร้างตลาดที่แข็งแรงมากกว่าการหมดแรง.

ระดับเทคนิคที่สำคัญ

• แนวต้านทันที:
  ระดับสูงสุดล่าสุดใกล้โซน 4,880–4,900 ยังคงเป็นแนวต้านสำคัญด้านบน หากมีการทะลุผ่านระดับนี้อย่างชัดเจน จะเปิดโอกาสให้แนวโน้มขาขึ้นดำเนินต่อไปได้.
• การสนับสนุนในระยะสั้น
  ช่วงราคา 4,600–4,650 เป็นเขตความต้องการที่สำคัญ ตราบใดที่ราคายังคงอยู่เหนือระดับนี้ การควบคุมในทิศทางขาขึ้นยังคงมีอยู่.
• โครงสร้างรองรับหลัก
  แนวโน้มสนับสนุนในวงกว้างและโซนที่หลุดออกมาแล้วก่อนหน้านี้ใกล้ระดับ 4,326 ยังคงเป็นระดับสำคัญที่ทำให้แนวโน้มขาขึ้นเป็นโมฆะ.

มุมมองสถานการณ์

สถานการณ์ขาขึ้น:

หากทองคำยังคงรักษาระดับการสนับสนุนเหนือช่วงการรวมตัวในปัจจุบัน:

• การเคลื่อนไหวต่อเนื่องในทิศทางขาขึ้นยังคงเป็นสถานการณ์หลัก
• การยืนยันการทะลุกรอบจะดึงดูดกระแสเงินทุนจากนักลงทุนที่ติดตามแนวโน้มและสถาบัน
• ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอาจกลับมาอีกครั้งเมื่อความเสี่ยงจากภาษีศุลกากรเปลี่ยนแปลง

สถานการณ์แก้ไข:

หากแรงกดดันจากการขายระยะสั้นเพิ่มขึ้น:

• การปรับตัวลดลงกลับไปยังโซนความต้องการจะถือเป็นการปรับฐาน
• แนวโน้มโครงสร้างยังคงอยู่จนกว่าจะมีการทะลุแนวรับสำคัญ

บทสรุป

การตอบสนองของทองคำต่อความคืบหน้าของภาษีของทรัมป์เน้นย้ำถึงความอ่อนไหวของตลาดต่อความเสี่ยงที่ขับเคลื่อนด้วยนโยบาย แม้ว่าความผันผวนในระยะสั้นจะเป็นที่คาดการณ์ แต่ทั้งสภาวะพื้นฐานและโครงสร้างทางเทคนิคยังคงเอื้อต่อทองคำในระยะกลาง.

ตราบใดที่ทองคำยังคงอยู่เหนือระดับแนวรับสำคัญ การปรับตัวลงมีแนวโน้มที่จะถูกมองว่าเป็นโอกาสในการเข้าซื้อมากกว่าการกลับตัวของแนวโน้ม โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ.

โดย Motasm Adel
นักวิจัยและนักวิเคราะห์ตลาด

คำเตือนเรื่องความเสี่ยง: ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน ตลาดการเงินมีความเสี่ยง และผลงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต โปรดดำเนินการวิจัยด้วยตนเองและขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน