به‌روزرسانی بازار: ۲۸ مه ۲۰۲۶ - بازار تصمیم گرفته است که اخبار بد صرفاً “شخصیت‌سازی” است”

وال استریت امروز در حالی بیدار می‌شود که آیین مورد علاقه مدرن خود را به جا می‌آورد: با عصبی خریدن سهام، در حالی که تظاهر می‌کند متوجه بالا رفتن قیمت نفت مانند گربه‌ای که از پرده بالا می‌رود، نیست.

بازارها با احتیاط باز شدند، زیرا دور دیگری از اخبار خاورمیانه به معامله‌گران یادآوری کرد که ژئوپلیتیک نیز گاهی اوقات اهمیت پیدا می‌کند. نفت برنت با افزایش نگرانی‌ها در مورد تنگه هرمز، که به معنی یادآوری ناگهانی بازار از منشأ بخش بزرگی از نفت جهان است، افزایش یافت.

سهام آسیایی در شب کاهش یافت و بخشی از خوش‌بینی ناشی از هوش مصنوعی را که بازارهای را در جلسات اخیر به رکوردهای بالا رسانده بود، پس داد. حال و هوا دقیقاً وحشت نبود، بیشتر معادل مالی بررسی مانده حساب بانکی پس از یک آخر هفته بسیار با اعتماد به نفس بود.

در ایالات متحده، داو پایین‌تر بسته شد در حالی که نزدک عموماً دیروز درجا زد، زیرا سرمایه‌گذاران به طور موقت از معاملات “هر چیزی را با اسلاید دک هوش مصنوعی بخر” خارج شدند. بخش‌های بهداشت و سلامت و مصرف‌کننده بار سنگین را به دوش کشیدند، در حالی که بخشی از رشد نیمه‌هادی‌ها سرانجام برای تنفس در کیسه کاغذی متوقف شد.

اما بخش جالب، زیر سطح قرار دارد.

بازده اوراق قرضه دوباره در حال افزایش است و بازارها شروع به درک این موضوع کرده‌اند که فدرال رزرو ممکن است به سرعت آنچه امیدوار بودند، با کاهش نرخ بهره و یک اسب نجات وارد میدان نشود. مقامات فدرال رزرو همچنان در مورد تورم محتاطانه صحبت می‌کنند، که بانکداران مرکزی آن را “در حال پیشرفت” توصیف می‌کنند و بقیه آن را “هنوز به طرز آزاردهنده‌ای بالا” می‌خوانند.”

این موضوع سرمایه‌گذاران را در موقعیت ناخوشایندی قرار می‌دهد که همزمان از داده‌های اقتصادی مقاوم استقبال می‌کنند و در عین حال نگران این هستند که داده‌های اقتصادی مقاوم به معنای باقی ماندن نرخ‌ها در سطوح بالا برای مدت طولانی‌تر است.
رفتار کلاسیک بازار.

در همین حال، تجارت هوش مصنوعی جایی بین انقلاب فناورانه و توهم جمعی باقی مانده است. سرمایه‌گذاران به پرتاب پول به هر چیزی که از راه دور به مراکز داده، تراشه‌ها، زیرساخت ابری، یا حروف “A” و “I” که به طور متوالی در یک ارائه شرکت ظاهر می‌شوند، ادامه می‌دهند. سهام فنّاوری ژاپن این هفته روند برجسته خود را تمدید کردند و جریان‌های ورودی خارجی همچنان این بخش را در سطح جهانی دنبال می‌کنند.

و با وجود تمام اشتیاق صعودی، عصبیتی غیرقابل انکار در حال خزیدن به موقعیت‌ها است.

نفت نزدیک به $100، تورم چسبنده، افزایش بازده اوراق، عدم‌قطعیت ژئوپلیتیکی و ارزش‌گذاری‌های کشیده معمولاً جزو عواملی نیستند که با صعودهای بی‌خیال سهام همراه باشند. اما بازارهای مدرن توانایی خارق‌العاده‌ای یافته‌اند که هر ریسک کلان را یا موقتی، یا بی‌اهمیت، یا مشکل شخص دیگری تلقی کنند.

تا زمانی که نباشد.

داده‌های تورم امروز (شاخص مخارج مصرف شخصی آمریکا) اکنون به عنوان کاتالیزور اصلی بعدی در سایه قرار گرفته است. یک قرائت ضعیف‌تر به احتمال زیاد سهام را دوباره به سمت بالا سوق می‌دهد و همراه با اظهارات معمول مبنی بر اینکه بانک‌های مرکزی “فرود نرم” افسانه‌ای را مهندسی کرده‌اند، خواهد بود. در همین حال، یک قرائت داغ‌تر می‌تواند به سرمایه‌گذاران یادآوری کند که خوش‌بینی سوخت‌گیری شده با نقدینگی و نرخ‌های بهره بالاتر و طولانی‌تر همیشه به طور مسالمت‌آمیز همزیستی ندارند.
اما در حال حاضر، استراتژی غالب همچنان به طرز زیبایی ساده باقی می‌ماند: در افت قیمت خرید کنید، به روایت هوش مصنوعی اعتماد کنید و امیدوار باشید که ژئوپلیتیک محدود به سرفصل‌ها بماند تا راهنمایی سود.

چه چیزی می‌تواند اشتباه پیش برود؟

به هر حال، تا دفعه بعد، همگی در امان باشید!

نوشته‌ی جیمز ترسکوتیک
رئیس تحقیقات بازار و تحلیل بازار

سلب مسئولیت ریسک: این اطلاعات فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازارهای مالی شامل ریسک هستند و عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید و از مشاوره حرفه‌ای استفاده کنید.