Cập nhật thị trường: Ngày 22 tháng 9 năm 2025 – Cổ phiếu đạt mức cao, Fed là trọng tâm

Bức tranh lớn hơn

Tuần trước, chứng khoán Mỹ đã lập kỷ lục mới, với S&P 500, Dow Jones và Nasdaq đều đạt mức cao mới. Phe mua rõ ràng đang nắm quyền kiểm soát, được hỗ trợ bởi sự lạc quan xung quanh đợt cắt giảm lãi suất gần đây của Fed và hy vọng rằng sẽ có thêm nhiều đợt nới lỏng hơn nữa.

Nhưng vấn đề ở đây là: khi thị trường bị căng thẳng như thế này, chẳng cần gì nhiều cũng đủ để làm lung lay niềm tin. Đà tăng đang diễn ra mạnh mẽ, và với nhiều phát biểu của Fed cùng các dữ liệu quan trọng trong tuần này, các nhà giao dịch đang tự hỏi liệu thị trường sẽ tiếp tục tăng hay sẽ chứng kiến một chút chốt lời.

Yếu tố Fed

Sau khi cắt giảm lãi suất hồi đầu tháng, Fed hiện đã thuyết phục thị trường tin rằng họ đang trong chế độ nới lỏng. Các bài phát biểu của Fed trong tuần này sẽ kiểm chứng giả định đó. Nếu thông điệp là khả năng cắt giảm thêm, đà tăng có thể tiếp tục. Nhưng nếu các quan chức ám chỉ rằng lần trước chỉ là một lần duy nhất, thị trường chứng khoán có thể nhanh chóng giảm điểm.
Hãy nhớ rằng thị trường không chỉ giao dịch dựa trên những gì Fed làm mà còn dựa trên những gì họ nói. Giọng điệu là yếu tố quan trọng nhất lúc này.

Theo dõi dữ liệu

Về mặt kinh tế, chúng ta có các chỉ số PMI, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp và chỉ số PCE của Mỹ. Giới đầu tư đang mong đợi những dấu hiệu của một "hạ cánh mềm": tăng trưởng chậm lại, lạm phát được kiểm soát, nhưng không có suy thoái nghiêm trọng. Dữ liệu mạnh hơn có thể gây bất lợi cho các tài sản rủi ro bằng cách khiến Fed thận trọng, trong khi các số liệu yếu hơn có thể tiếp thêm sức mạnh cho câu chuyện nới lỏng.

Hàng hóa & Ngoại hối

Dầu vẫn biến động mạnh, giá cả bị ảnh hưởng bởi lo ngại về nhu cầu và những đồn đoán về nguồn cung. Vàng đang tăng vọt, đạt mức cao kỷ lục mới, được hỗ trợ bởi bối cảnh đồng đô la yếu hơn. Nếu bình luận của Fed có xu hướng ôn hòa trong tuần này, vàng có thể sẽ tăng thêm một bậc, trong khi một đợt điều chỉnh mang tính diều hâu có nguy cơ đẩy giá vàng trở lại ngưỡng hỗ trợ gần đây.

Bản thân đồng đô la vẫn là yếu tố ảnh hưởng đến tỷ giá hối đoái. EUR/USD và GBP/USD đều đang dao động gần mức kỹ thuật có thể bị phá vỡ nếu lợi suất trái phiếu Mỹ phản ứng mạnh với các bình luận của Fed.

Suy nghĩ cuối cùng

Thị trường đang tăng điểm mạnh mẽ sau đà tăng kỷ lục của tuần trước, nhưng tâm lý thị trường đang khá thận trọng. Tuần này không chỉ là câu hỏi liệu thị trường chứng khoán có thể tăng cao hơn nữa hay không, mà còn là liệu Fed và dữ liệu kinh tế có thể duy trì được đà tăng giá hay không.

Nếu tình hình vẫn lạc quan, đà tăng trưởng có thể đưa cổ phiếu lên cao hơn nữa. Nhưng nếu đội ngũ của Powell hạ nhiệt kỳ vọng, đừng ngạc nhiên khi thấy các nhà giao dịch chốt lời nhanh chóng.

Dù sao thì, hẹn gặp lại lần sau, tất cả các bạn hãy giao dịch an toàn nhé!

Bởi James Trescothick
Trưởng phòng Nghiên cứu thị trường và Phân tích thị trường

Tuyên bố miễn trừ rủi ro: Thông tin này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính liên quan đến rủi ro và hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai. Luôn tự nghiên cứu và tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp trước khi đưa ra quyết định đầu tư.