Khi thế giới tài chính chuẩn bị cho một khoảnh khắc quan trọng khác, các nhà đầu tư thấy mình đang nhìn chằm chằm vào vực thẳm, hy vọng, không cầu nguyện rằng Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell có thể kéo họ trở lại từ bờ vực. Với nỗi sợ lạm phát đình trệ đang lờ mờ như một bóng ma kinh tế, cuộc họp báo tối nay có thể xác định liệu thị trường có thể thở phào nhẹ nhõm hay rơi vào vòng xoáy bất ổn sâu sắc hơn.
Bóng ma lạm phát đình trệ
Đình lạm. Đây là từ khiến các nhà hoạch định chính sách và nhà giao dịch rùng mình. Một hỗn hợp độc hại của lạm phát cao, tăng trưởng chậm chạp và tạo việc làm yếu, đây là tình trạng kinh tế khiến thị trường trở nên tồi tệ nhất. Các nhà đầu tư đang vật lộn với chi phí tăng, nhu cầu chậm lại và triển vọng ngày càng u ám, và động thái tiếp theo của Powell có thể củng cố hoặc phá vỡ sự lạc quan mong manh vẫn đang bám chặt vào Phố Wall.
Các chỉ số kinh tế gần đây không làm gì để xoa dịu sự lo lắng. Lạm phát vẫn cứng đầu ở mức cao hơn mục tiêu 2% của Fed, trong khi dự báo tăng trưởng GDP tiếp tục bị cắt giảm. Trong khi đó, tâm lý người tiêu dùng đang trên bờ vực thẳm, với thói quen chi tiêu thay đổi khi tiền lương phải vật lộn để theo kịp chi phí sinh hoạt. Và trong khi số lượng việc làm vẫn được duy trì, các vết nứt đang hình thành, việc sa thải trong các lĩnh vực quan trọng cho thấy khả năng suy thoái.
Thị trường trên bờ vực thẳm
Thị trường tài chính đang chuyển động với tất cả sự duyên dáng của một con mèo trên mái tôn nóng. Mỗi dữ liệu kinh tế đều kích hoạt phản ứng theo quán tính khi các nhà giao dịch tuyệt vọng cố gắng định giá những gì sắp xảy ra tiếp theo. Cổ phiếu đã bị đánh bại trong những tuần gần đây, trong khi trái phiếu đã chứng kiến những biến động dữ dội khi các nhà đầu tư cố gắng giải mã các bước tiếp theo của Fed. Đồng đô la đã mạnh lên, vàng đã tăng vọt và sự biến động vẫn là điều chắc chắn thực sự duy nhất.
Với lập trường lãi suất hiện tại của Fed đang dao động trong phạm vi hạn chế, câu hỏi lớn nhất vẫn là: liệu Powell có báo hiệu sự thay đổi không? Thị trường đang kêu gào một dấu hiệu cho thấy việc cắt giảm lãi suất đang đến gần, nhưng Fed vẫn do dự trong việc đưa ra hướng dẫn chắc chắn. Hành động cân bằng cẩn thận của Powell khi thừa nhận những lo ngại về lạm phát trong khi vẫn để ngỏ cánh cửa nới lỏng sẽ được xem xét kỹ lưỡng đến từng âm tiết cuối cùng.
Khoảnh khắc chân lý của Powell
Tối nay, Powell không chỉ cầm micro mà còn nắm giữ vận mệnh của thị trường trong tay. Liệu ông có đưa ra những lời an ủi mà các nhà đầu tư mong muốn được nghe không? Một gợi ý về việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra có thể thổi luồng sinh khí mới vào cổ phiếu và tài sản rủi ro. Nhưng việc khẳng định lại lập trường thận trọng của Fed có thể khiến thị trường lao dốc lần nữa.
Một điều rõ ràng là: các nhà đầu tư muốn một Đấng Cứu Thế. Họ muốn sự đảm bảo rằng chính sách tiền tệ sẽ không đẩy nền kinh tế vào suy thoái. Họ muốn một dấu hiệu cho thấy đình lạm không phải là con đường tất yếu phía trước. Họ muốn hy vọng.
Khi Powell bước lên sân khấu, thị trường đồng thanh thì thầm: "Hãy giúp chúng tôi, Jerome Powell, ông là hy vọng duy nhất của chúng ta."
Bây giờ, tất cả những gì chúng ta có thể làm là chờ đợi.
Tuyên bố miễn trừ rủi ro: Thông tin này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính liên quan đến rủi ro và hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai. Luôn tự nghiên cứu và tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp trước khi đưa ra quyết định đầu tư.