Triển vọng vàng trong bối cảnh diễn biến thuế quan của Trump: Rủi ro chính sách gặp sức mạnh kỹ thuật

Tổng quan thị trường

Vàng tiếp tục giao dịch gần mức kỷ lục khi thị trường đang tiêu hóa sự không chắc chắn mới xung quanh chính sách thương mại của Mỹ sau những tín hiệu mới về thuế quan từ cựu Tổng thống Donald Trump. Mặc dù các tiêu đề liên quan đến thuế quan ban đầu đã kích hoạt phản ứng rủi ro ngắn hạn - gây áp lực lên giá vàng - nhưng diễn biến giá đã nhanh chóng ổn định, phản ánh lo ngại rộng hơn của thị trường về rủi ro lạm phát, gián đoạn thương mại toàn cầu và sự không chắc chắn về chính sách.

Trong khi đó, cấu trúc kỹ thuật của vàng vẫn duy trì xu hướng tăng mạnh, cho thấy các đợt điều chỉnh gần đây chỉ là tạm thời chứ không phải dấu hiệu của sự đảo chiều xu hướng.

Phân tích cơ bản: Các mức thuế của Trump và tác động đến thị trường

Các cuộc thảo luận mới về các biện pháp thuế quan tiềm năng của Mỹ đã gây ra sự biến động trên các thị trường toàn cầu. Theo lịch sử, việc leo thang thuế quan thường tạo ra hai lực lượng đối lập đối với vàng:

1. Áp lực ngắn hạn:
   • Đồng USD mạnh hơn do các phát ngôn bảo hộ thương mại.
   • Sự chuyển hướng tạm thời sang cổ phiếu do kỳ vọng tích cực về tăng trưởng trong nước.
3. Hỗ trợ trung hạn đến dài hạn:
   • Sự gia tăng kỳ vọng lạm phát do chi phí nhập khẩu tăng cao.
   • Sự gia tăng sự không chắc chắn trong thương mại toàn cầu
   • Rủi ro địa chính trị và tài chính gia tăng

Trong khi phản ứng tức thì của thị trường nghiêng về việc chốt lời trong vàng, các tác động vĩ mô rộng hơn vẫn duy trì sự hỗ trợ cơ bản cho kim loại quý—đặc biệt nếu các biện pháp thuế quan dẫn đến lạm phát cao hơn và tăng trưởng toàn cầu chậm lại.

Phân tích kỹ thuật: Cấu trúc giá vàng

Từ góc độ kỹ thuật, vàng vẫn duy trì xu hướng tăng rõ rệt, được hỗ trợ bởi các mức cao và thấp mới cao hơn trên nhiều khung thời gian.

Diễn biến giá gần đây cho thấy một đợt tăng giá mạnh mẽ tiếp theo là giai đoạn điều chỉnh nhẹ, cho thấy cấu trúc thị trường khỏe mạnh thay vì dấu hiệu cạn kiệt.

Các cấp độ kỹ thuật chính

• Kháng cự ngay lập tức:
  Các mức cao gần khu vực 4.880–4.900 vẫn là rào cản chính cho đà tăng. Một sự bứt phá xác nhận trên khu vực này sẽ mở ra cơ hội cho xu hướng tiếp tục.
• Hỗ trợ ngắn hạn:
  Khu vực 4.600–4.650 đại diện cho một vùng nhu cầu quan trọng. Miễn là giá duy trì trên mức này, xu hướng tăng vẫn được duy trì.
• Hỗ trợ kết cấu chính:
  Mức hỗ trợ xu hướng chung và vùng phá vỡ trước đó gần 4.326 vẫn là mức vô hiệu hóa chính cho xu hướng tăng.

Triển vọng kịch bản

Kịch bản tăng giá:

Nếu vàng duy trì mức hỗ trợ trên phạm vi tích lũy hiện tại:

• Kịch bản tiếp tục xu hướng tăng vẫn là kịch bản chủ đạo.
• Xác nhận bứt phá sẽ thu hút dòng vốn theo xu hướng và dòng vốn từ các tổ chức.
• Nhu cầu tìm kiếm tài sản an toàn có thể tái xuất hiện khi rủi ro về thuế quan tiếp tục diễn biến.

Kịch bản điều chỉnh:

Nếu áp lực bán ngắn hạn gia tăng:

• Một đợt điều chỉnh về các vùng cầu sẽ được xem là đợt điều chỉnh.
• Xu hướng cấu trúc vẫn được duy trì trừ khi mức hỗ trợ chính bị phá vỡ.

Phần kết luận

Phản ứng của vàng trước các diễn biến về thuế quan của Trump cho thấy sự nhạy cảm của thị trường đối với rủi ro do chính sách gây ra. Mặc dù biến động ngắn hạn được dự kiến, cả điều kiện cơ bản và cấu trúc kỹ thuật vẫn tiếp tục ủng hộ vàng trong trung hạn.

Miễn là giá vàng duy trì trên các mức hỗ trợ quan trọng, các đợt điều chỉnh giá có thể được xem là cơ hội thay vì dấu hiệu đảo chiều xu hướng, đặc biệt trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng và áp lực lạm phát ngày càng lớn.

Bởi Motasm Adel
Nhà nghiên cứu và phân tích thị trường

Tuyên bố miễn trừ rủi ro: Thông tin này chỉ dành cho mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính liên quan đến rủi ro và hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai. Luôn tự nghiên cứu và tìm kiếm lời khuyên chuyên nghiệp trước khi đưa ra quyết định đầu tư.