Cập nhật thị trường: Ngày 15 tháng 9 năm 2025 – Mọi ánh mắt đổ dồn vào Fed

Thị trường bước vào tuần mới với một trọng tâm rõ ràng: quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Sau nhiều tháng đồn đoán, đã đến lúc Chủ tịch Jerome Powell và các đồng nghiệp đưa ra quyết định về việc có nên bắt đầu cắt giảm lãi suất hay không.

Quyết định của Fed

• Dự kiến lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản. Thị trường đã phản ánh khá rõ điều này, nên động thái thực sự sẽ phụ thuộc vào giọng điệu của Fed và biểu đồ "dot plot" mới.

• Các nhà giao dịch muốn xem Fed dự kiến sẽ cắt giảm bao nhiêu lần trong thời gian còn lại của năm. Nếu không đạt được hai hoặc ba lần thì có thể sẽ gây thất vọng.

• Cuộc họp báo của Powell sẽ là chìa khóa: ông ấy sẽ tập trung nhiều hơn vào việc lạm phát vẫn ở mức ổn định hay vào sự chậm lại trong việc làm và chi tiêu của người tiêu dùng?

Tại sao nó quan trọng
• Dữ liệu lạm phát đã giảm nhẹ, đặc biệt là ở mức bán buôn, nhưng lạm phát tiêu dùng vẫn tỏ ra cứng đầu hơn.

• Thị trường lao động Hoa Kỳ đang nguội đi nhưng chưa sụp đổ, tạo điều kiện cho Fed cắt giảm nhưng không phải là toàn quyền quyết định.

• Nếu Powell đưa ra lưu ý thận trọng, chúng ta có thể thấy phản ứng "bán tin tức" mà thị trường đang nóng lên vì kỳ vọng nới lỏng.

Nơi khác trong tuần này

• Các ngân hàng trung ương toàn cầu: Canada có khả năng sẽ cắt giảm lãi suất, trong khi Ngân hàng Anh và Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất. Sự khác biệt này có thể gây ra biến động tỷ giá hối đoái.

• Thị trường năng lượng: Giá dầu vẫn ổn định sau các cuộc đình công mới nhằm vào các nhà máy lọc dầu của Nga. Điều này khiến rủi ro lạm phát âm ỉ ở mức thấp.

• Dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ: Doanh số bán lẻ, giấy phép xây dựng và chỉ số lao động sẽ là những số liệu đáng chú ý trong tuần. Những số liệu này sẽ cho thấy rõ hơn khả năng Fed thực sự có thể điều chỉnh chính sách.

Suy nghĩ cuối cùng

Fed gần như chắc chắn sẽ đưa ra đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên, nhưng điều quan trọng là hướng dẫn. Thị trường muốn được đảm bảo rằng đây không phải là động thái nhất thời. Bất kỳ động thái nào thiếu ôn hòa hơn có thể dẫn đến một sự điều chỉnh mạnh mẽ trên thị trường cổ phiếu, trái phiếu và tiền tệ.

Hiện tại, hãy dự đoán sự biến động vào khoảng giữa tuần khi các nhà giao dịch thay đổi quan điểm dựa trên từng lời Powell nói.

Dù sao thì, hẹn gặp lại lần sau, tất cả các bạn hãy giao dịch an toàn nhé!

Bởi James Trescothick
Trưởng phòng Nghiên cứu thị trường và Phân tích thị trường

Tuyên bố miễn trừ rủi ro: Thông tin này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính tiềm ẩn rủi ro, và hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Hãy luôn tự nghiên cứu và tìm kiếm lời khuyên chuyên môn trước khi đưa ra quyết định đầu tư.