Vàng đang bùng nổ: Thị trường hướng tới $4.400 khi đồng đô la suy yếu và khẩu vị rủi ro giảm dần

Motasm Adel

Cập nhật thị trường – 20 tháng 10 năm 2025

Vàng giữ mức kỷ lục; Đồng đô la chịu áp lực trong bối cảnh chiến tranh thương mại và kỳ vọng cắt giảm lãi suất

📰 Những diễn biến chính và bối cảnh thị trường

Vàng giao ngay tăng lên khoảng US$4,254.59 / oz tính đến phiên giao dịch sáng thứ Hai, ngay sau đợt tăng giá kỷ lục của vàng thỏi.
Đợt tăng giá này được củng cố bởi kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong bối cảnh chính phủ Hoa Kỳ đang đóng cửa và căng thẳng gia tăng giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc.
Chủ đề về “giao dịch phá giá” – các nhà đầu tư chuyển sang các tài sản cứng như vàng do lo ngại về việc phá giá tiền tệ và thặng dư tài chính – đang ngày càng được chú ý.
Nhìn chung, giá vàng vật chất tại Ấn Độ tiếp tục tăng, được hỗ trợ bởi nhu cầu trang sức bán lẻ trước mùa lễ hội, cho thấy đợt tăng giá không chỉ do thị trường tương lai/đầu cơ mà còn do dòng tiền thực tế thúc đẩy.

📊 Phân tích kỹ thuật + cơ bản

Vàng (XAU/USD)

Động lực cơ bản:

Đồng đô la vẫn tương đối yếu vì thị trường tài chính kỳ vọng Fed sẽ nới lỏng chính sách hơn nữa, làm giảm chi phí chuyển nhượng cho các tài sản không sinh lời như vàng.
Nhu cầu về nơi trú ẩn an toàn tiếp tục tăng do bất ổn thương mại/địa chính trị và căng thẳng tài chính (đóng cửa, kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc).
Hoạt động mua vào của ngân hàng trung ương và dòng vốn ETF đang bổ sung thêm hỗ trợ về mặt cấu trúc cho đợt tăng giá.

Triển vọng kỹ thuật và kịch bản:

Vàng đã vượt qua ngưỡng lịch sử quan trọng (trên $4.000 USD) và đang củng cố trên $4.200 USD.
Mức hỗ trợ cần theo dõi: gần US$4,095 (ranh giới dưới hàng tuần) theo dự báo gần đây.
Vùng kháng cự/mục tiêu: Một số nhà phân tích nhấn mạnh tiềm năng tăng giá lên US$4,400+ nếu đà tăng vẫn tiếp diễn.
Nếu giá mất hỗ trợ gần US$4,095 hoặc giảm xuống dưới kênh xu hướng tăng, một đợt điều chỉnh sâu hơn có thể xuất hiện.

Đô la Mỹ và ngoại hối

Chỉ số đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực, với tâm lý nghiêng về việc nới lỏng hơn nữa thay vì thắt chặt.
Sự phục hồi của dữ liệu kinh tế vĩ mô Hoa Kỳ hoặc những bình luận cứng rắn của Fed có thể đảo ngược sự suy yếu của đồng đô la và kìm hãm giá vàng.
Các cặp tiền tệ chéo và dòng chảy toàn cầu sẽ quan trọng: sự yếu kém của đồng đô la có xu hướng thúc đẩy giá vàng và hàng hóa tăng; sức mạnh của đồng đô la có thể cản trở chúng.

🎯 Kịch bản tiềm năng & Khung chiến lược

Kịch bản	Kết quả có thể xảy ra	Các yếu tố kích hoạt / rủi ro chính
Tiếp tục tăng giá (Vàng)	Giá vàng vượt ngưỡng $4.400 USD, tiến tới ngưỡng $4.500 USD+ trong trung hạn	Đồng đô la tiếp tục yếu, cú sốc địa chính trị/thương mại mới, dòng vốn ETF/tổ chức lớn
Hợp nhất / thoái lui	Vàng giữ trên mức ~US$4,095, giao dịch đi ngang trong một thời gian	Thị trường chốt lời, ít dòng tiền mới, nhu cầu giảm vào kỳ nghỉ/theo mùa
Rủi ro điều chỉnh/giảm giá	Vàng giảm xuống vùng US$3,900-US$4,000 hoặc thấp hơn	Dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ, giọng điệu cứng rắn của Fed, sự phục hồi quyết liệt của đồng đô la
Kịch bản đồng đô la phục hồi	USD tăng mạnh → vàng và các tài sản cứng khác bị ảnh hưởng	Số liệu lạm phát bất ngờ, Fed thay đổi chiến lược, giải quyết tình trạng đóng cửa chính phủ hoặc thỏa thuận thương mại

🧭 Kết luận & Bài học rút ra

Tính đến ngày 20 tháng 10 năm 2025, thị trường vàng vẫn đang trong giai đoạn tăng giá mạnh mẽ - được thúc đẩy bởi cả các yếu tố cơ bản vĩ mô và động lực kỹ thuật. Với mức giá trên $4.200 USD và đang tiếp tục tăng, câu hỏi chuyển từ nếu như vàng sẽ tiếp tục tăng giá, cao bao nhiêu Và bền vững như thế nào.

Tuy nhiên, môi trường rất phức tạp và biến động: những lực lượng hỗ trợ vàng (căng thẳng thương mại, rủi ro tài chính, đồng đô la yếu) có thể thay đổi nhanh chóng. Do đó:

Sử dụng mức hỗ trợ cao hơn để tham gia thay vì theo đuổi mức cao mới.
Duy trì mức dừng lỗ và quản lý rủi ro chặt chẽ trong trường hợp giá đảo chiều đột ngột.
Theo dõi các sự kiện chính: Chương trình nghị sự cuộc họp của Fed, các cuộc thảo luận giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc, các công bố dữ liệu quan trọng.
Đa dạng hóa: mặc dù vàng mạnh, hãy tránh đặt cược đơn lẻ.

Bởi Motasm Adel
Nhà nghiên cứu và phân tích thị trường

Tuyên bố miễn trừ rủi ro: Bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không phải là lời khuyên đầu tư. Thị trường tài chính tiềm ẩn rủi ro, và hiệu suất trong quá khứ không phản ánh kết quả trong tương lai. Hãy luôn tự nghiên cứu và tham khảo ý kiến chuyên gia tư vấn trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.