ภาษีศุลกากรทั่วโลกของทรัมป์มีผลบังคับใช้เวลา 10%: ปฏิกิริยาของตลาด, แนวโน้มทองคำ, และผลกระทบต่อดอลลาร์

ภาพรวมตลาด

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ แห่งสหรัฐอเมริกา ได้ประกาศมาตรการภาษีทั่วโลกอย่างเป็นทางการแล้ว โดยมีอัตราภาษีอยู่ที่ 10% ซึ่งเป็นการประกาศใช้ในอัตราที่ต่ำกว่าที่ระบุไว้ในแถลงการณ์ก่อนหน้านี้.

ภายหลังการตัดสินของศาลฎีกาที่ขัดขวางมาตรการนำเข้าที่กว้างขวางหลายประการ ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ให้คำมั่นในตอนแรกว่าจะกำหนดภาษีนำเข้าทั่วโลกในอัตรา 10% วันต่อมา เขาได้บ่งชี้ว่าอัตราภาษีจะเพิ่มขึ้นเป็น 15% อย่างไรก็ตาม ตามเอกสารทางการ ภาษีได้ถูกบังคับใช้ในอัตรา 10% โดยไม่มีคำสั่งอย่างเป็นทางการที่ยืนยันการเพิ่มขึ้นเป็น 15%.

เจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวระบุว่ามีความพยายามในการปรับอัตราให้สอดคล้องกับการประกาศ 15% แม้ว่าจะยังไม่มีกำหนดเวลาที่แน่นอน.

ความไม่แน่นอนนี้ได้ดึงดูดความสนใจของตลาดทันที เนื่องจากนักลงทุนกำลังประเมินผลกระทบที่กว้างขึ้นต่อเงินเฟ้อ กระแสการค้า ความมั่นคงของสกุลเงิน และสินทรัพย์ปลอดภัย.

ความไม่แน่นอนของนโยบายและภาวะตลาด

ความไม่สอดคล้องกันระหว่างนโยบายที่ประกาศไว้กับการดำเนินการอย่างเป็นทางการก่อให้เกิดชั้นของความไม่แน่นอนที่ตลาดมักจะนำมาคิดราคาอย่างรวดเร็ว.

ประเด็นสำคัญได้แก่:

• การเพิ่มขึ้นของความตึงเครียดทางการค้าโลกที่อาจเกิดขึ้น
• แรงกดดันจากเงินเฟ้อที่เกิดจากต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้น
• มาตรการตอบโต้จากคู่ค้าทางการค้าหลัก
• การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน

แม้ว่าระดับภาษี 10% จะต่ำกว่าที่กังวลไว้ในตอนแรก แต่การขาดความชัดเจนเกี่ยวกับการปรับขึ้นเป็น 15% ยังคงทำให้ตลาดอยู่ในท่าทีระมัดระวัง.

ผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐ

การตอบสนองของดอลลาร์ขึ้นอยู่กับว่าเรื่องเล่าใดมีอิทธิพลเหนือกว่า:

ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้น

• มาตรการปกป้องทางการค้าสามารถลดการนำเข้า ซึ่งอาจช่วยสนับสนุนการผลิตภายในประเทศ.
• การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอาจผลักดันให้เกิดการไหลเข้าของเงินทุนที่ปลอดภัยไปยังดอลลาร์.

ปัจจัยกดดันระยะกลาง

• อัตราภาษีที่สูงขึ้นเพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อ.
• แรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มสูงขึ้นอาจทำให้กำลังซื้อที่แท้จริงลดลง.
• หากภาษีศุลกากรทำให้การเติบโตของเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลง ความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงอาจแย่ลง.

หากตลาดตีความภาษีศุลกากรว่าเป็นปัจจัยที่ก่อให้เกิดเงินเฟ้อแต่ส่งผลลบต่อการเติบโต ดอลลาร์อาจเผชิญกับความผันผวนมากกว่าความแข็งแกร่งในทิศทางที่ชัดเจน.

ผลกระทบต่อทองคำ

ทองคำมักจะตอบสนองต่อปัจจัยหลักสามประการในสถานการณ์เช่นนี้: ความคาดหวังของเงินเฟ้อ, ความแข็งแกร่งของดอลลาร์, และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์.

ช่องเงินเฟ้อ

ภาษีศุลกากรเพิ่มต้นทุนของสินค้านำเข้า ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดเงินเฟ้อได้ ในอดีต ทองคำได้รับประโยชน์จากคาดการณ์เงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง.

ช่องความไม่แน่นอน

ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าเพิ่มการตั้งตำแหน่งป้องกัน ทองคำมักดึงดูดกระแสเงินทุนในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจ.

การมีปฏิสัมพันธ์กับดอลลาร์

หากดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอย่างรุนแรง ทองคำอาจเผชิญกับแรงกดดันชั่วคราว อย่างไรก็ตาม หากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อมีน้ำหนักมากกว่าความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ทองคำสามารถกลับมาเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นได้.

ผลกระทบต่อตลาดโดยรวม

• หุ้น: อาจเผชิญกับความผันผวนเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรม โดยเฉพาะอุตสาหกรรมที่พึ่งพาการนำเข้า.
• ตลาดพันธบัตร: อาจเห็นแรงกดดันให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้นหากคาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น.
• สินค้าโภคภัณฑ์: อาจได้รับประโยชน์จากความต้องการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ.

ตลาดกำลังอยู่ในภาวะสมดุลระหว่างความรุนแรงของภาษีศุลกากรในระยะสั้นที่จำกัด (10%) กับความเสี่ยงของการเพิ่มขึ้นไปสู่ระดับ 15%.

บทสรุป

ในขณะที่อัตราภาษี 10% ที่นำมาใช้นั้นต่ำกว่าอัตรา 15% ที่มีการหารือในที่สาธารณะ ความไม่สอดคล้องของนโยบายเองก็สร้างความไม่แน่นอนเช่นกัน ตลาดการเงินมักจะมีปฏิกิริยาไม่เพียงแต่ต่อขนาดของการเปลี่ยนแปลงนโยบายเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความชัดเจนและความสามารถในการคาดการณ์ของมาตรการเหล่านั้นด้วย.

ในระยะสั้น ความผันผวนของเงินดอลลาร์สหรัฐและทองคำคาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง ในระยะกลาง ความตึงเครียดทางการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่และความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออาจให้การสนับสนุนโครงสร้างแก่ทองคำ ขณะที่ทิศทางของเงินดอลลาร์จะขึ้นอยู่กับว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจและความคาดหวังด้านเงินเฟ้อจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร.

นักลงทุนควรติดตามการยืนยันอย่างเป็นทางการเกี่ยวกับอัตราภาษีและมาตรการตอบโต้ทางการค้าอย่างใกล้ชิด เนื่องจากพัฒนาการเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะกำหนดทิศทางถัดไปของสินทรัพย์หลักทุกประเภท.

จัดทำโดย: มูทัสม์ อาเดล

นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโส – วันรอยัล

การปฏิเสธความเสี่ยง:

การซื้อขายในตลาดการเงินมีความเสี่ยงในระดับสูงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกคน ข้อมูลที่ให้ไว้ในบทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาและให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ควรถือเป็นคำแนะนำการลงทุนหรือคำแนะนำในการซื้อหรือขายเครื่องมือทางการเงินใดๆ.