อัพเดตตลาด: 22 กันยายน 2568 – หุ้นพุ่งสูงสุด เฟดเป็นประเด็นสำคัญ

ภาพรวมที่ใหญ่กว่า

สัปดาห์ที่แล้วตลาดหุ้นสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยดัชนี S&P 500, Dow และ Nasdaq ต่างทำสถิติสูงสุดใหม่ เห็นได้ชัดว่าฝ่ายซื้อสามารถควบคุมสถานการณ์ได้ โดยได้รับแรงหนุนจากมุมมองเชิงบวกต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดเมื่อเร็วๆ นี้ และความหวังว่ามาตรการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติมจะมีผลบังคับใช้ในอนาคต

แต่ประเด็นสำคัญคือ เมื่อตลาดตึงเครียดขนาดนี้ ก็ไม่ต้องใช้เวลามากพอที่จะสั่นคลอนความเชื่อมั่น การปรับตัวขึ้นกำลังร้อนแรง และด้วยรายงานข่าวจากเฟดและข้อมูลสำคัญมากมายในสัปดาห์นี้ เทรดเดอร์กำลังสงสัยว่าเราจะดันราคาขึ้นไปอีก หรือจะเห็นแรงขายทำกำไรบ้าง

ปัจจัยเฟด

หลังจากปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงเมื่อต้นเดือนนี้ เฟดได้ทำให้ตลาดเชื่อมั่นว่าเฟดกำลังอยู่ในโหมดผ่อนคลาย รายชื่อผู้บรรยายของเฟดในสัปดาห์นี้จะทดสอบสมมติฐานดังกล่าว หากสัญญาณบ่งชี้ว่าอาจมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอีก การปรับตัวขึ้นของราคาอาจยังคงอยู่ต่อไป แต่หากเจ้าหน้าที่ส่งสัญญาณว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดเกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว ตลาดหุ้นอาจฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว
จำไว้ว่าตลาดไม่ได้ซื้อขายแค่สิ่งที่เฟดทำ แต่ซื้อขายตามสิ่งที่เฟดพูด น้ำเสียงคือสิ่งสำคัญที่สุดตอนนี้

การเฝ้าดูข้อมูล

ในด้านเศรษฐกิจ เรามีดัชนี PMI, จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน และดัชนี PCE ของสหรัฐฯ ออกมาแล้ว นักลงทุนต้องการเห็นสัญญาณของ "การลงจอดแบบนุ่มนวล" ได้แก่ การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว อัตราเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอยรุนแรง ข้อมูลที่แข็งแกร่งขึ้นอาจส่งผลเสียต่อสินทรัพย์เสี่ยง โดยทำให้เฟดระมัดระวังมากขึ้น ขณะที่ตัวเลขที่อ่อนแอลงอาจเป็นแรงผลักดันให้การผ่อนคลายนโยบายการเงินเป็นไปอย่างผ่อนคลาย

สินค้าโภคภัณฑ์และ FX

ราคาน้ำมันยังคงผันผวน โดยราคาถูกกดดันจากความกังวลด้านอุปสงค์และอุปทาน ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมีปัจจัยหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง หากความเห็นของเฟดมีแนวโน้มผ่อนคลายในสัปดาห์นี้ ทองคำอาจปรับตัวสูงขึ้นอีกขั้น ขณะที่แรงผลักดันจากนโยบายการเงินแบบแข็งกร้าวอาจส่งผลให้ราคาทองคำกลับไปอยู่ในแนวรับล่าสุด

ดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน โดย EUR/USD และ GBP/USD ต่างก็เคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับทางเทคนิค ซึ่งอาจทะลุผ่านได้หากผลตอบแทนของสหรัฐฯ ตอบสนองอย่างฉับพลันต่อความคิดเห็นของเฟด

ความคิดสุดท้าย

ตลาดกำลังปรับตัวสูงขึ้นหลังจากพุ่งทะยานทำลายสถิติเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่บรรยากาศโดยรวมกลับเบาบาง สัปดาห์นี้ไม่ใช่แค่คำถามว่าหุ้นจะปรับตัวขึ้นได้อีกหรือไม่ แต่ยังต้องติดตามว่าเฟดและข้อมูลเศรษฐกิจจะสามารถรักษาทิศทางขาขึ้นนี้ไว้ได้หรือไม่

หากสถานการณ์ยังคงเป็นไปในทิศทางขาลง โมเมนตัมอาจผลักดันให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นได้ แต่หากทีมของพาวเวลล์ลดความคาดหวังลง ก็อย่าแปลกใจหากเห็นเทรดเดอร์ล็อกกำไรอย่างรวดเร็ว

ยังไงก็ตาม จนกว่าจะพบกันใหม่ ขอให้ทุกท่านค้าขายอย่างปลอดภัย!

โดยเจมส์ เทรสโคธิก
หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดและวิเคราะห์ตลาด

คำเตือนเรื่องความเสี่ยง: ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน ตลาดการเงินมีความเสี่ยง และผลงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต โปรดดำเนินการวิจัยด้วยตนเองและขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน