อัปเดตตลาด: 12 กันยายน 2568 - ช่วงเวลาสำคัญของเฟดใกล้จะมาถึงแล้ว

หากตลาดหุ้นเป็นเหมือนละครน้ำเน่า สัปดาห์นี้คงเต็มไปด้วยเรื่องราวสุดระทึกใจ หุ้นพุ่งสูงขึ้น น้ำมันร่วงลงอย่างหนัก และทุกคนต่างรอคอยการเปิดเผยครั้งใหญ่จากธนาคารกลางสหรัฐฯ ในสัปดาห์หน้า คำถามง่ายๆ คือ เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่ และที่สำคัญไม่แพ้กันคือ เฟดจะออกมาพูดถึงสิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปอย่างไร

เกิดอะไรขึ้นตอนนี้

ตลาดหุ้นวอลล์สตรีทมีสภาพคล่องที่ดี ฉุดตลาดเอเชียและยุโรปให้ขยับตามไปด้วย ความหวังในสกุลเงินที่ราคาถูกลงช่วยหนุนให้นักลงทุนมีกำลังใจ ดัชนีนิกเคอิของญี่ปุ่นคึกคักเป็นพิเศษ ด้วยแรงหนุนจากหุ้นเทคโนโลยีและ AI ที่เป็นที่ชื่นชอบ ขณะที่ดัชนียุโรปก็ปรับตัวขึ้นอย่างเงียบๆ แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของตัวเอง

ในสหรัฐอเมริกา เรื่องนี้ดูเหมือนจะเป็นการสร้างสมดุลมากกว่า อัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นแตะ 2.91 TP3T ในเดือนสิงหาคม ซึ่งไม่ใช่สิ่งที่เฟดต้องการเห็น ขณะเดียวกัน จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานก็เพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดแรงงานกำลังอ่อนแรงลงเล็กน้อย ดังนั้น เฟดจึงพบว่าตัวเองตกอยู่ในสถานการณ์กลืนไม่เข้าคายไม่ออก นั่นคือ การลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อสนับสนุนการจ้างงาน ซึ่งเสี่ยงต่อการทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้น หรือคงอัตราดอกเบี้ยไว้ ซึ่งเสี่ยงต่อการทำให้เศรษฐกิจถดถอยลง ไม่ว่าจะด้วยวิธีใด ก็ไม่มีใครพอใจอย่างแน่นอน

สินค้าโภคภัณฑ์กำลังบอกเล่าเรื่องราวของตัวเอง ราคาน้ำมันลดลงเนื่องจากคาดว่าอุปทานจะสูงกว่าอุปสงค์ นี่เป็นข่าวดีสำหรับผู้ขับขี่รถยนต์ แต่ไม่ดีนักสำหรับหุ้นพลังงาน

สิ่งที่ควรดูในสัปดาห์หน้า

เหตุการณ์สำคัญคือการประชุมเฟดในวันพุธ คาดการณ์กันว่าตลาดน่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% แล้ว แต่สิ่งที่น่ากังวลจริงๆ คือสิ่งที่เจอโรม พาวเวลล์พูดหลังจากนั้น เขาจะส่งสัญญาณว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก หรือจะระมัดระวังและเตือนเราว่าอัตราเงินเฟ้อยังไม่สามารถควบคุมได้?

ความคิดสุดท้าย

การประชุมเฟดสัปดาห์หน้าถือเป็นงานใหญ่ แต่อย่าลืมว่า การลดอัตราดอกเบี้ยไม่ใช่ทั้งหมด สิ่งสำคัญคือเส้นทางที่จะก้าวต่อไป เราจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้ง หรือเป็นแค่งานครั้งเดียวจบ?
ตอนนี้ตลาดกำลังคึกคัก อาจจะคึกคักเกินไปหน่อย ตามปกติแล้ว การสนุกกับการเดินทางก็คุ้มค่า แต่อย่าลืมคาดเข็มขัดนิรภัยให้แน่น เส้นทางข้างหน้าอาจยังขรุขระอยู่

ยังไงก็ตาม จนกว่าจะพบกันใหม่ ขอให้ทุกท่านค้าขายอย่างปลอดภัย!

โดยเจมส์ เทรสโคธิก
หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดและวิเคราะห์ตลาด

คำเตือนเรื่องความเสี่ยง: ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ทางการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน ตลาดการเงินมีความเสี่ยง และผลงานในอดีตไม่ได้บ่งชี้ถึงผลลัพธ์ในอนาคต โปรดดำเนินการวิจัยด้วยตนเองและขอคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุน