ทองคำกำลังลุกเป็นไฟ: ตลาดจับตา $4,400 ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าลงและความต้องการเสี่ยงลดลง

อัปเดตตลาด – 20 ตุลาคม 2568

ทองคำทรงตัวในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ดอลลาร์ถูกกดดันจากสงครามการค้าและการเดิมพันลดอัตราดอกเบี้ย

📰 พัฒนาการสำคัญและบริบทตลาด

• ราคาทองคำจุดขึ้นประมาณ US$4,254.59 / ออนซ์ ณ การซื้อขายช่วงเช้าวันจันทร์ หลังจากที่ราคาทองคำแท่งพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์

• การชุมนุมดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมท่ามกลางการปิดหน่วยงานรัฐบาลของสหรัฐฯ ที่กำลังดำเนินอยู่และความตึงเครียดที่กลับมาอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และจีน

• ธีมของ “การค้าที่ลดค่าเงิน” – นักลงทุนหันไปลงทุนในสินทรัพย์ถาวร เช่น ทองคำ เนื่องจากความกลัวต่อการลดค่าเงินและการใช้จ่ายเกินตัวทางการคลัง – กำลังได้รับความสนใจมากขึ้น

• ในด้านกว้างขึ้น ราคาสินค้าจริงของอินเดียยังคงปรับตัวสูงขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการเครื่องประดับปลีกก่อนถึงเทศกาล ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการพุ่งขึ้นนี้ไม่ได้เกิดจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหรือผู้เก็งกำไรเพียงอย่างเดียว แต่ยังเกิดจากกระแสในโลกแห่งความเป็นจริงอีกด้วย

📊 การวิเคราะห์ทางเทคนิค + พื้นฐาน

ทองคำ (XAU/USD)

ปัจจัยขับเคลื่อนพื้นฐาน:

• ดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกัน เนื่องจากตลาดการเงินส่งสัญญาณว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายมากขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน เช่น ทองคำ ลดลง

• ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง เนื่องมาจากความไม่แน่นอนด้านการค้า/ภูมิรัฐศาสตร์ และความเครียดทางการคลัง (การปิดหน่วยงาน การควบคุมการส่งออกของจีน)

• การซื้อของธนาคารกลางและเงินไหลเข้าของ ETF กำลังเพิ่มการสนับสนุนเชิงโครงสร้างให้กับการพุ่งขึ้น

แนวโน้มทางเทคนิคและสถานการณ์:

• ราคาทองคำได้ทะลุผ่านเกณฑ์สำคัญทางประวัติศาสตร์ (เหนือ US$4,000) และกำลังทรงตัวเหนือ US$4,200

• ระดับแนวรับที่ต้องจับตามอง: ใกล้ US$4,095 (ขอบล่างรายสัปดาห์) ตามการคาดการณ์ล่าสุด

• โซนต้านทาน/เป้าหมาย: นักวิเคราะห์บางคนเน้นย้ำถึงแนวโน้มขาขึ้นที่อาจเกิดขึ้นที่ US$4,400+ หากโมเมนตัมยังคงอยู่

• หากราคาสูญเสียแนวรับใกล้ US$4,095 หรือตกลงไปต่ำกว่าช่องแนวโน้มขาขึ้น การแก้ไขที่ลึกกว่าอาจเกิดขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐและอัตราแลกเปลี่ยน

• ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยมีแนวโน้มจะผ่อนคลายนโยบายลงมากกว่าจะเข้มงวดนโยบายขึ้น

• การฟื้นตัวของข้อมูลมหภาคของสหรัฐฯ หรือความเห็นที่เข้มงวดของเฟดอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและกดดันราคาทองคำได้

• คู่สกุลเงินข้ามประเทศและกระแสเงินทั่วโลกจะมีความสำคัญ: ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มที่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของทองคำและสินค้าโภคภัณฑ์ ในขณะที่ความแข็งแกร่งอาจเป็นอุปสรรคต่อการเคลื่อนไหวเหล่านี้

🎯 สถานการณ์ที่เป็นไปได้และกรอบกลยุทธ์

🧭 บทสรุปและสิ่งที่ได้เรียนรู้

ณ วันที่ 20 ตุลาคม 2568 ตลาดทองคำยังคงอยู่ในภาวะขาขึ้นที่แข็งแกร่ง ซึ่งขับเคลื่อนโดยทั้งปัจจัยพื้นฐานมหภาคและโมเมนตัมทางเทคนิค เมื่อระดับราคาสูงกว่า US$4,200 และปรับตัวสูงขึ้น คำถามจึงเปลี่ยนจาก ถ้า ทองคำจะยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นต่อไป สูงแค่ไหน และ อย่างยั่งยืนได้อย่างไร.

อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมมีความซับซ้อนและผันผวน แรงหนุนเดียวกันที่หนุนทองคำ (ความตึงเครียดทางการค้า ความเสี่ยงทางการคลัง และดอลลาร์อ่อนค่า) สามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็ว ดังนั้น:

• ใช้ ระดับการสนับสนุนที่สูงขึ้น สำหรับการเข้าสู่ตลาดมากกว่าการไล่ตามจุดสูงสุดใหม่

• รักษาการหยุดและการจัดการความเสี่ยงให้เข้มงวดในกรณีที่เกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็ว

• ติดตามเหตุการณ์สำคัญ: วาระการประชุมเฟด การหารือระหว่างสหรัฐฯ-จีน และการเปิดเผยข้อมูลสำคัญ

• กระจายความเสี่ยง: ในขณะที่ทองคำแข็งแกร่ง ควรหลีกเลี่ยงการเดิมพันแบบเดี่ยว

โดย Motasm Adel
นักวิจัยและนักวิเคราะห์ตลาด

การปฏิเสธความเสี่ยง: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน ตลาดการเงินมีความเสี่ยง และผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้เป็นเครื่องบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคต โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองและปรึกษาที่ปรึกษาที่มีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ