O mercado de trabalho dos EUA continua a arrefecer, embora permane\u00e7a teimosamente longe de estar frio. O crescimento dos sal\u00e1rios abrandou para um ritmo mais consistente com as tend\u00eancias de longo prazo, sugerindo que a economia est\u00e1 a aliviar o acelerador e n\u00e3o a travar. Por enquanto, essa distin\u00e7\u00e3o \u00e9 importante.<\/p>\n
A mudan\u00e7a de emprego ADP de hoje ir\u00e1 acrescentar mais um ponto de dados a um debate que se tornou cada vez mais subtil. Outrora um motor do mercado por direito pr\u00f3prio, o ADP serve agora mais como uma verifica\u00e7\u00e3o de sentido direcional, \u00fatil, imperfeita e frequentemente revista em esp\u00edrito, se n\u00e3o de facto. As expectativas s\u00e3o modestas, e o mercado estar\u00e1 mais interessado em saber se a conten\u00e7\u00e3o das contrata\u00e7\u00f5es est\u00e1 a alargar-se do que no n\u00famero principal em si.<\/p>\n
O equil\u00edbrio est\u00e1 a regressar - lentamente<\/strong><\/p>\n A participa\u00e7\u00e3o da popula\u00e7\u00e3o ativa tem continuado a aumentar, ajudando a aliviar alguma da press\u00e3o que outrora definiu este ciclo. O crescimento dos sal\u00e1rios est\u00e1 a abrandar nas margens, mas sem o correspondente aumento do desemprego que os decisores pol\u00edticos preferem evitar. Esta \u00e9 a evasiva \u201caterragem suave\u201d em a\u00e7\u00e3o, menos dram\u00e1tica do que o anunciado, mas ainda assim funcional.<\/p>\n Dito isto, o mercado de trabalho j\u00e1 n\u00e3o est\u00e1 a funcionar a todo o vapor. As ofertas de emprego diminu\u00edram, a taxa de desist\u00eancia normalizou-se e os trabalhadores parecem menos inclinados a p\u00f4r \u00e0 prova o seu poder de negocia\u00e7\u00e3o. A confian\u00e7a j\u00e1 n\u00e3o est\u00e1 em alta; est\u00e1 a comportar-se.<\/p>\n A divis\u00e3o por baixo dos dados<\/strong><\/p>\n A verdadeira hist\u00f3ria permanece sob a superf\u00edcie. Os sectores da sa\u00fade, da administra\u00e7\u00e3o p\u00fablica e do lazer continuam a fazer o trabalho mais pesado, enquanto a ind\u00fastria transformadora e outros sectores sens\u00edveis \u00e0s taxas de juro permanecem em desvantagem. A contrata\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os profissionais \u00e9 cautelosa, a tecnologia permanece selectiva e os planos de expans\u00e3o parecem mais orientados por folhas de c\u00e1lculo do que por aspira\u00e7\u00f5es.<\/p>\n Este n\u00e3o \u00e9 um mercado de trabalho movido pela exuber\u00e2ncia. \u00c9 um mercado moldado pela demografia, pelo controlo dos custos e por um sentimento geral de que a prud\u00eancia est\u00e1 de novo na moda. Para os decisores pol\u00edticos, o mercado de trabalho est\u00e1 a cooperar, apenas o suficiente. Est\u00e1 a arrefecer sem quebrar, aliviando a press\u00e3o salarial sem provocar perdas de emprego. Isto mant\u00e9m as redu\u00e7\u00f5es de taxas em cima da mesa, mas firmemente fora do alcance, por enquanto.<\/p>\n Para os mercados, a conclus\u00e3o \u00e9 conhecida mas vale a pena repeti-la: um crescimento mais lento do emprego n\u00e3o \u00e9 um problema se refletir equil\u00edbrio e n\u00e3o stress. Atualmente, os dados continuam a favorecer o primeiro.<\/p>\n Conclus\u00e3o<\/strong><\/p>\n O mercado de trabalho dos EUA est\u00e1 a perder dinamismo, mas n\u00e3o a sua base. A publica\u00e7\u00e3o de hoje do ADP pode alterar as expectativas na margem, mas \u00e9 improv\u00e1vel que mude a narrativa mais alargada. O mercado de trabalho est\u00e1 a normalizar-se, silenciosamente, de forma desigual e sem grande drama.<\/p>\n No ambiente atual, esse pode ser o resultado mais positivo de todos.<\/p>\n De qualquer forma, at\u00e9 \u00e0 pr\u00f3xima, todos voc\u00eas negoceiem em seguran\u00e7a!<\/p>\n Por James Trescothick Aviso de risco: Esta informa\u00e7\u00e3o destina-se apenas a fins educativos e n\u00e3o constitui um conselho de investimento. Os mercados financeiros envolvem riscos e o desempenho passado n\u00e3o \u00e9 indicativo de resultados futuros. Realize sempre a sua pr\u00f3pria investiga\u00e7\u00e3o e procure aconselhamento profissional antes de tomar decis\u00f5es de investimento.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" O mercado de trabalho dos EUA continua a arrefecer, embora permane\u00e7a teimosamente longe de estar frio. O crescimento dos sal\u00e1rios abrandou para um ritmo mais consistente com as tend\u00eancias de longo prazo, sugerindo que a economia est\u00e1 a aliviar o acelerador e n\u00e3o a travar. Por enquanto, essa distin\u00e7\u00e3o \u00e9 importante. A mudan\u00e7a de emprego ADP de hoje ir\u00e1 adicionar outro ponto de dados para [...]<\/p>","protected":false},"author":6,"featured_media":23919,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[29,38],"tags":[],"class_list":["post-24391","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-daily-analysis","category-market-analysis"],"acf":[],"yoast_head":"\n
\nImplica\u00e7\u00f5es: Menos calor, menos surpresas<\/p>\n
\nDiretor de Estudos de Mercado e An\u00e1lise de Mercado<\/p>\n