\u00c0 luz da recente evolu\u00e7\u00e3o dos mercados, pensei que seria bom fazer uma viagem pela mem\u00f3ria, at\u00e9 \u00e0s origens da express\u00e3o \"Segunda-feira Negra\".<\/p>\n
Era uma segunda-feira como nenhuma outra. 19 de outubro de 1987, um dia que ficaria gravado nos anais da hist\u00f3ria financeira com toda a subtileza de uma marreta a atravessar uma janela de vidro. O Dow Jones Industrial Average caiu uns impressionantes 22,6% num \u00fanico dia de negocia\u00e7\u00e3o. Para colocar isso em perspetiva, imagine acordar e encontrar quase um quarto do seu portef\u00f3lio destru\u00eddo antes mesmo de tomar o seu caf\u00e9 da manh\u00e3.<\/p>\n
Foi a Segunda-Feira Negra, e n\u00e3o se limitou a abalar Wall Street, mas provocou ondas de choque em todo o mundo.<\/p>\n
Antes do crash, os mercados tinham estado em alta. A d\u00e9cada de 1980 foi marcada por uma mistura inebriante de desregulamenta\u00e7\u00e3o, otimismo e um mercado de ac\u00e7\u00f5es que parecia incapaz de subir. Parece-me familiar, n\u00e3o \u00e9?<\/p>\n
Mas, por baixo desse exterior brilhante, estavam a formar-se fissuras. As preocupa\u00e7\u00f5es com a sobrevaloriza\u00e7\u00e3o das ac\u00e7\u00f5es, o aumento das taxas de juro e as tens\u00f5es comerciais entre os EUA e a Alemanha estavam a borbulhar \u00e0 superf\u00edcie. E depois havia o novo mi\u00fado misterioso do quarteir\u00e3o: estrat\u00e9gias inform\u00e1ticas de negocia\u00e7\u00e3o de programas que podiam colocar ordens de venda maci\u00e7as mais depressa do que se podia dizer \"seguro de carteira\".<\/p>\n
Na manh\u00e3 de 19 de outubro, a venda come\u00e7ou discretamente. Mas, como uma bola de neve a rolar colina abaixo, ganhou um \u00edmpeto assustador. \u00c0 medida que os pre\u00e7os ca\u00edam, os algoritmos inform\u00e1ticos come\u00e7aram a funcionar, accionando ordens de venda autom\u00e1ticas. Isto adicionou mais lenha \u00e0 fogueira, o que desencadeou mais ordens de venda, e assim foi um ciclo vicioso de feedback sem interrutor.<\/p>\n
No final do dia, o Dow tinha perdido 508 pontos, uma queda que equivaleria a v\u00e1rios milhares de pontos atualmente. Os mercados de todo o mundo seguiram o exemplo. Londres caiu mais de 10%, Hong Kong mais de 45% nos dias que se seguiram.<\/p>\n
Era global. Foi r\u00e1pido. E foi brutal.<\/p>\n
Apontar uma \u00fanica causa seria como tentar apanhar fumo com as m\u00e3os. A maioria dos analistas concorda que se tratou de uma tempestade perfeita<\/strong> de factores:<\/p>\n Em suma, era o equivalente financeiro a toda a gente tentar sair de um teatro ao mesmo tempo porque algu\u00e9m cheirava a fumo.<\/p>\n Eis a reviravolta: ao contr\u00e1rio do crash da Grande Depress\u00e3o de 1929, a Segunda-feira Negra n\u00e3o conduziu a uma crise econ\u00f3mica prolongada. De facto, o mercado recuperou com relativa rapidez. A Fed interveio, injectando liquidez e assegurando aos investidores que os apoiava. Alan Greenspan, rec\u00e9m-nomeado presidente da Fed, comprometeu-se a prestar todo o apoio necess\u00e1rio para manter a estabilidade do mercado.<\/p>\n Esta a\u00e7\u00e3o r\u00e1pida e decisiva ajudou a evitar um novo colapso. Mas tamb\u00e9m abriu um precedente, que alguns consideram perigoso, sobre a disponibilidade do banco central para apoiar os mercados.<\/p>\n A Segunda-feira Negra pode parecer uma hist\u00f3ria antiga, mas as suas li\u00e7\u00f5es s\u00e3o eternas. Os mercados s\u00e3o emocionais. Podem transformar-se num instante. E como a tecnologia desempenha um papel cada vez mais importante na negocia\u00e7\u00e3o, os riscos de vendas r\u00e1pidas e sist\u00e9micas continuam a ser muito reais.<\/p>\n Tamb\u00e9m serve como um conto de advert\u00eancia sobre a depend\u00eancia excessiva de algoritmos e a import\u00e2ncia do julgamento humano em momentos de crise. Porque quando as coisas correm mal, n\u00e3o s\u00e3o apenas n\u00fameros num ecr\u00e3, \u00e9 a confian\u00e7a, os meios de subsist\u00eancia e a estabilidade que est\u00e3o em jogo.<\/p>\n No final, a Segunda-feira Negra foi mais do que um simples crash. Foi um momento de realiza\u00e7\u00e3o colectiva: por mais sofisticados que sejam os instrumentos, o mercado continua a ser governado por uma for\u00e7a primordial, o medo.<\/p>\n E nesse dia de outubro de 1987, o medo dominava o dia<\/em><\/p>\n <\/p>\n Declara\u00e7\u00e3o de risco:<\/strong> Esta informa\u00e7\u00e3o destina-se apenas a fins educativos e n\u00e3o constitui um conselho de investimento. Os mercados financeiros envolvem riscos e o desempenho passado n\u00e3o \u00e9 indicativo de resultados futuros. Realize sempre a sua pr\u00f3pria investiga\u00e7\u00e3o e procure aconselhamento profissional antes de tomar decis\u00f5es de investimento.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" \u00c0 luz da recente evolu\u00e7\u00e3o dos mercados, pensei que seria bom fazer uma viagem pela mem\u00f3ria, at\u00e9 \u00e0s origens da express\u00e3o \"Segunda-feira Negra\". Foi uma segunda-feira como nenhuma outra. 19 de outubro de 1987, um dia que ficaria gravado nos anais da hist\u00f3ria financeira com toda a subtileza de uma [...]<\/p>","protected":false},"author":6,"featured_media":22757,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[38],"tags":[],"class_list":["post-22756","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-market-analysis"],"acf":[],"yoast_head":"\n\n
O rescaldo<\/h3>\n
Li\u00e7\u00f5es que ainda hoje ecoam<\/h3>\n