Ajuda-me, Jerome Powell, és a nossa única esperança

À medida que o mundo financeiro se prepara para outro momento crucial, os investidores encontram-se a olhar para o abismo, esperando, não rezando, que o Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, os possa tirar da beira do abismo. Com os receios de estagflação a pairar como um espetro económico, a conferência de imprensa desta noite pode determinar se os mercados podem exalar de alívio ou entrar numa espiral de incerteza mais profunda.

O espetro da estagflação

Estagflação. É a palavra que provoca arrepios nos decisores políticos e nos investidores. Um cocktail tóxico de inflação elevada, crescimento lento e fraca criação de emprego, é uma condição económica que traz ao de cima o pior dos mercados. Os investidores têm-se debatido com o aumento dos custos, o abrandamento da procura e uma perspetiva cada vez mais turva, e o próximo passo de Powell pode reforçar ou desmantelar o frágil otimismo que ainda se agarra a Wall Street.

Os indicadores económicos recentes pouco contribuíram para acalmar os ânimos. A inflação permanece teimosamente acima do objetivo de 2% da Fed, enquanto as previsões de crescimento do PIB continuam a ser reduzidas. Entretanto, o sentimento do consumidor está em baixo, com os hábitos de consumo a mudar à medida que os salários lutam para acompanhar o custo de vida. E, embora o número de postos de trabalho se tenha mantido, estão a formar-se fissuras nos despedimentos em sectores-chave que indiciam um potencial abrandamento.

Mercados no fio da navalha

Os mercados financeiros estão a mover-se com toda a graça de um gato num telhado de lata quente. Todos os dados económicos desencadeiam reacções instintivas, à medida que os investidores tentam desesperadamente prever o que virá a seguir. Nas últimas semanas, as acções têm sido atingidas, enquanto as obrigações têm sofrido grandes oscilações, com os investidores a tentarem descodificar os próximos passos da Fed. O dólar fortaleceu-se, o ouro disparou e a volatilidade continua a ser a única certeza verdadeira.

Com a atual postura da Fed em relação às taxas a pairar em território restritivo, a maior questão mantém-se: será que Powell vai sinalizar uma mudança? Os mercados estão a clamar por um sinal de que os cortes nas taxas estão no horizonte, mas a Fed tem hesitado em dar uma orientação firme. O cuidadoso ato de equilíbrio de Powell, reconhecendo as preocupações com a inflação e mantendo a porta aberta à flexibilização, será analisado até à última sílaba.

O momento da verdade de Powell

Esta noite, Powell não tem apenas o microfone na mão, tem o destino do mercado nas suas mãos. Irá ele proferir as palavras tranquilizadoras que os investidores anseiam por ouvir? Uma dica de que os cortes nas taxas estão a chegar pode dar um novo fôlego às acções e aos activos de risco. Mas uma reafirmação da postura cautelosa do Fed poderia levar os mercados a uma nova queda.

Uma coisa é certa: os investidores querem um salvador. Querem ter a certeza de que a política monetária não fará a economia entrar em recessão. Querem um sinal de que a estagflação não é o caminho inevitável a seguir. Querem esperança.

Quando Powell sobe ao palco, os mercados sussurram em uníssono: "Ajuda-nos, Jerome Powell, és a nossa única esperança."

Agora, tudo o que podemos fazer é esperar.

Declaração de risco: Esta informação destina-se apenas a fins educativos e não constitui um conselho de investimento. Os mercados financeiros envolvem riscos e o desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Realize sempre a sua própria investigação e procure aconselhamento profissional antes de tomar decisões de investimento.