O ouro numa encruzilhada, a reação do dólar e o apetite global pelo risco

Motasm Adel

Atualização do mercado - 7 de outubro de 2025

O ouro sobe em flecha, o dólar enfraquece ainda mais, os mercados preparam-se para mudanças de política

Principais títulos e contexto do mercado

O ouro atingiu hoje um novo recorde históricoO ouro foi o principal ativo do mercado, impulsionado pelo aumento da procura de moeda de refúgio, pela fraqueza do dólar e pelas expectativas de uma flexibilização agressiva por parte da Reserva Federal. O ouro à vista atingiu $3,962.63 por onça, com um pico próximo de $3,977.19 no comércio inicial.
Alguns futuros do ouro chegaram mesmo a cruzar brevemente a $4,000 O valor do euro é de cerca de 1,5 mil milhões de euros, o que representa um aumento de cerca de 1,5 mil milhões de euros.
O O dólar mantém-se sob pressãoA taxa de juro de longo prazo para o euro é de 1,5%, enquanto os mercados digerem o encerramento do governo dos EUA, os dados macroeconómicos atrasados e as probabilidades crescentes de novos cortes nas taxas de juro.
Ken Griffin (Diretor Executivo da Citadel) lançou um alerta sobre a rápida recuperação do ouro e o enfraquecimento do dólar, advertindo para a inflação dos activos e as tendências de desdolarização.
No sector dos produtos de base, o ouro continua a ser superior a muitos outros, reforçado pelos fluxos institucionais, pela acumulação de ETF e pelas compras dos bancos centrais.

📊 Análise Técnica + Fundamental

Ouro (XAU/USD)

Factores determinantes fundamentais:

Fraqueza do dólar e apelo ao porto seguro: O enfraquecimento do dólar aumenta a atratividade relativa do ouro e a incerteza global contínua empurra o capital para activos "reserva de valor".
Expectativas de corte da taxa do Fed: Os mercados estão a prever vários cortes nas taxas de juro antes do final do ano, o que reforça a hipótese de compra de ouro.
Procura institucional e dos bancos centrais: As fortes entradas líquidas em ETFs de ouro e a continuação das compras dos bancos centrais estão a dar apoio estrutural à recuperação.

Visão técnica e cenários:

O ouro testou hoje a resistência perto de $3,960 - $3,980. Uma rutura bem sucedida acima desta zona poderá validar uma corrida em direção a $4,000+.
Zonas de suporte de curto prazo a serem observadas: $3,900 - $3,860A pressão aumenta e, em caso de aumento da pressão, o apoio é reforçado.
Se a dinâmica parar ou se inverter, um recuo em direção a $3,920 - $3,880 é possível antes da continuação.
A incapacidade de manter níveis de apoio fortes poderá abrir caminho a uma retração mais profunda, especialmente se o dólar americano encontrar força ou se as surpresas macroeconómicas fizerem descarrilar as expectativas.

Dólar dos E.U.A. e FX mais amplo

O Índice do dólar americano (DXY) continua sob tensão, incapaz de conseguir uma recuperação sustentável acima dos limiares fundamentais.
Qualquer surpresa de sinais hawkish do Fed ou dados fortes dos E.U. podem desencadear um salto do dólar, pressionando o ouro.
Os pares de moedas cruzadas (EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY) podem registar movimentos amplificados, dado o cenário de mudança do USD.

Cenários potenciais e estratégia

Cenário	O que pode acontecer	Principais factores / riscos
A corrida ao ouro continua	Quebra acima de $3,980 → objetivo $4,000+	Fraqueza sustentada do dólar, fortes fluxos de procura
Recuo / Consolidação	Retroceder para $3,900 - $3,860 e depois retomar a tendência ascendente	Realização de lucros, força temporária do USD
Correção mais profunda	Quebra abaixo dos principais suportes	Reversão do dólar, surpresas hawkish da Fed
Recuperação do dólar	Short squeeze ou surpresa de dados	Emprego nos EUA, inflação a bater o recorde, tom de alerta da Fed

🧭 Considerações finais e o que ver

O ouro está numa forte tendência de subidae se, de forma convincente, se mantiver acima do $3,960 - $3,980 zona, um movimento em direção a $4,000 (ou mesmo mais) é bastante plausível.
Mas esta dinâmica não é isenta de riscos.condições de sobrecompraA força súbita do USD ou as surpresas políticas podem desencadear retrocessos.
Preste muita atenção aos próximos Dados dos EUA (inflação, emprego), comentários da Fed e a evolução do encerramento dos EUA.
Por enquanto, as estratégias de negociação que favorecem o momentum, a continuação da quebra e a gestão disciplinada do risco são susceptíveis de ter um melhor desempenho.

Por Motasm Adel
Analista e investigador de mercado

Declaração de risco: Esta informação destina-se apenas a fins educativos e não constitui um conselho de investimento. Os mercados financeiros envolvem riscos e o desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Realize sempre a sua própria investigação e procure aconselhamento profissional antes de tomar decisões de investimento.