Aktualizacja rynkowa: 22 września 2025 r. - akcje na szczytach, Fed w centrum uwagi

Szerszy obraz

W ubiegłym tygodniu amerykańskie akcje pobiły kolejne rekordy, a indeksy S&P 500, Dow i Nasdaq osiągnęły nowe maksima. Byki są wyraźnie pod kontrolą, w czym pomaga optymizm związany z niedawną obniżką stóp procentowych przez Fed i nadzieje, że na horyzoncie pojawi się więcej luzowania.

Ale oto haczyk: kiedy rynki są tak rozciągnięte, nie trzeba wiele, aby zachwiać pewnością siebie. Rajd jest gorący, a w obliczu wielu rozmów z Fed i kluczowych danych w tym tygodniu, inwestorzy zastanawiają się, czy będziemy pchać się wyżej, czy też zobaczymy odrobinę realizacji zysków.

Czynnik Fed

Po obniżeniu stóp procentowych na początku tego miesiąca, Fed przekonał rynek, że jest w trybie łagodzenia polityki pieniężnej. Tegotygodniowe wystąpienie przedstawicieli Fed przetestuje to założenie. Jeśli przesłanie będzie takie, że możliwe są dalsze cięcia, rajd może pozostać żywy. Jeśli jednak urzędnicy zasugerują, że ostatni raz był jednorazowy, akcje mogą szybko stracić grunt pod nogami.
Należy pamiętać, że rynki handlują nie tylko tym, co robi Fed, ale także tym, co mówi. Ton jest teraz najważniejszy.

Data Watch

Na froncie ekonomicznym czekają nas odczyty PMI, wnioski o zasiłek dla bezrobotnych i amerykański PCE. Inwestorzy chcą zobaczyć oznaki "miękkiego lądowania": wolniejszy wzrost, inflacja pod kontrolą, ale bez poważnego spowolnienia. Mocniejsze dane mogą działać na niekorzyść aktywów ryzykownych, utrzymując ostrożność Fed, podczas gdy słabsze dane mogą dodać paliwa do historii luzowania.

Towary i waluty

Ropa naftowa pozostaje niestabilna, a ceny wahają się pod wpływem obaw o popyt i podaż. Złoto gwałtownie rośnie, osiągając nowe rekordy wszech czasów, wspierane przez łagodniejszego dolara. Jeśli komentarze Fed będą w tym tygodniu bardziej gołębie, złoto może zanotować kolejny wzrost, podczas gdy jastrzębi zwrot grozi powrotem do niedawnego wsparcia.

Sam dolar pozostaje czynnikiem wahań na rynku walutowym. EUR/USD i GBP/USD wahają się w pobliżu poziomów technicznych, które mogą zostać przełamane, jeśli rentowności w USA gwałtownie zareagują na komentarze Fed.

Przemyślenia końcowe

Po zeszłotygodniowej rekordowej hossie rynki są na fali wznoszącej, ale atmosfera jest bardzo niepewna. W tym tygodniu nie chodzi tylko o to, czy akcje mogą dalej rosnąć, ale także o to, czy Fed i dane mogą utrzymać byczą narrację przy życiu.

Jeśli historia pozostanie gołębia, dynamika może wywindować akcje jeszcze wyżej. Ale jeśli zespół Powella ostudzi oczekiwania, nie zdziw się, gdy inwestorzy szybko zablokują zyski.

W każdym razie, do następnego razu, wszyscy handlujcie bezpiecznie!

James Trescothick
Kierownik działu badań i analiz rynku

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Niniejsze informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady inwestycyjnej. Rynki finansowe wiążą się z ryzykiem, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zawsze przeprowadzić własne badania i zasięgnąć profesjonalnej porady.