Aktualizacja rynkowa: 15 września 2025 r. - Wszystkie oczy na Fed

Rynki wkraczają w ten tydzień z jednym wyraźnym celem: decyzją Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych. Po miesiącach spekulacji nadszedł czas, aby przewodniczący Jerome Powell i jego koledzy podjęli decyzję, czy w końcu zacząć obniżać stopy procentowe.

Decyzja Fed

- Powszechnie oczekuje się cięcia o 25 pb. Rynek w dużej mierze to wycenił, więc prawdziwa akcja będzie wynikać z tonu Fed i nowego "wykresu kropkowego".

- Inwestorzy chcą zobaczyć, ile cięć planuje Fed na resztę roku. Cokolwiek krótszego niż dwa lub trzy może rozczarować.

- Kluczowa będzie konferencja prasowa Powella: czy skłania się bardziej ku inflacji, która wciąż jest lepka, czy też ku spowolnieniu zatrudnienia i wydatków konsumenckich?

Dlaczego to ma znaczenie
- Dane o inflacji nieco złagodniały, szczególnie po stronie hurtowej, ale inflacja konsumencka okazuje się bardziej uparta.

- Rynek pracy w USA ochładza się, ale nie załamuje, co daje Fedowi przestrzeń do cięć, ale nie carte blanche.

- Jeśli Powell będzie ostrożny, możemy zobaczyć reakcję "sprzedaj wiadomość" na rynkach, które były gorące w oczekiwaniu na złagodzenie.

Gdzie indziej w tym tygodniu

- Globalne banki centralne: Kanada prawdopodobnie dokona cięcia, podczas gdy Bank Anglii i Bank Japonii pozostaną bez zmian. Ta rozbieżność może wywołać zmienność na rynku walutowym.

- Rynki energii: Ropa pozostaje stabilna po ponownych strajkach w rosyjskich rafineriach. To sprawia, że ryzyko inflacyjne pozostaje w tle.

- Kluczowe dane z USA: Sprzedaż detaliczna, pozwolenia na budowę i wskaźniki pracy dopełnią tydzień. Dadzą one więcej informacji na temat tego, jak duże pole manewru ma Fed.

Przemyślenia końcowe

Fed prawie na pewno dokona pierwszego cięcia, ale to wytyczne mają znaczenie. Rynki chcą mieć pewność, że nie jest to ruch jednorazowy. Cokolwiek mniej gołębiego mogłoby wywołać ostrą korektę na akcjach, obligacjach i walutach.

Na razie należy spodziewać się zmienności około połowy tygodnia, ponieważ inwestorzy zmieniają pozycję na każde słowo Powella.

W każdym razie, do następnego razu, wszyscy handlujcie bezpiecznie!

James Trescothick
Kierownik działu badań rynkowych i analityk rynku

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Niniejsze informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady inwestycyjnej. Rynki finansowe wiążą się z ryzykiem, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zawsze przeprowadzić własne badania i zasięgnąć profesjonalnej porady