Analiza rynku z podwójnej perspektywy: Wzajemne oddziaływanie czynników fundamentalnych i technicznych na rynkach złota, dolara i akcji

Najważniejsze nagłówki i kontekst rynkowy

• Złoto osiągnęło nowy rekordhandel wokół $3,866.90 za uncjęodnotowując najlepszy miesięczny wynik od 14 lat z ~12,1% zysku we wrześniu.

• The Osłabienie dolara amerykańskiego Ogólnie rzecz biorąc, pod presją rosnących obaw o zamknięcie rządu i oczekiwań na dalsze cięcia stóp procentowych przez Fed.

• Globalne rynki zachowują ostrożność, z mieszanymi wynikami akcji, ponieważ nastroje związane z ryzykiem zmieniają się pod wpływem niepewności politycznej.

• Zbliżający się Ostateczny termin finansowania przez rząd USA zwiększa zmienność, potencjalnie opóźniając kluczowe raporty gospodarcze, od których zależą rynki i Fed.

• Przepływy metali szlachetnych są silne: złote fundusze ETF zwiększyły swoje udziały, odzwierciedlając ciągłe zainteresowanie instytucjonalne.

Analiza fundamentalna

Złoto: Bezpieczna przystań zyskuje

Dzisiejszy wzrost złota odzwierciedla zbieżność byczych fundamentów:

• Słabość dolara pomaga złotu, ponieważ słabszy dolar obniża koszt alternatywny posiadania aktywów niedochodowych, takich jak złoto.

• Oczekiwania na obniżkę stóp Fed pozostają podwyższone. Rynek wycenia dodatkowe cięcia, zwłaszcza w obliczu słabych sygnałów gospodarczych i niepewności politycznej.

• Awersja do ryzyka nasiliły się w związku z obawami o zamknięcie rynku. Kiedy ryzyko jest wysokie, kapitał często płynie w kierunku bezpiecznych aktywów, takich jak złoto.

• Jednakże, Ryzyko polityczne w USA jest mieczem obosiecznym: opóźnienia w danych ekonomicznych lub porozumieniach fiskalnych mogą zakłócić przejrzystość rynku i podejmowanie decyzji politycznych.

Dolar amerykański i tło makroekonomiczne

• The Indeks dolara amerykańskiego (DXY) znajduje się pod presją, nie będąc w stanie wzmocnić odbicia powyżej krytycznych poziomów oporu (takich jak 98).

• Inflacja pozostaje stabilna w niektórych częściach gospodarki, ale słabe dane z rynku pracy i niepewność polityczna mogą skłonić Fed do ostrożnego działania.

• The ryzyko zamknięcia rządu może opóźnić publikację kluczowych danych (zatrudnienie, inflacja), utrudniając rynkom i Fedowi ocenę trajektorii gospodarczej.

Analiza techniczna

Złoto (XAU/USD)

• Nowe szczyty: Niedawne wybicie złota powyżej poprzedniego oporu (~$3,790) potwierdza silną presję zakupową. Dzisiejszy ruch w kierunku ~$3,866 sygnalizuje dynamikę.

• Warunki wykupienia: Wskaźniki takie jak RSI wkraczają w obszar wykupienia. Możliwe jest krótkoterminowe cofnięcie lub konsolidacja.

• Strefy wsparcia do obserwacji: $3,760, $3,700 - jeśli złoto się cofnie, poziomy te mogą zadziałać jak poduszki.

• Cele wzrostowe: Jeśli dynamika się utrzyma, $3,900, a nawet $4,000 staną się realistycznymi celami psychologicznymi i technicznymi.

• EUR/USD i główne pary: Gdy dolar słabnie, pary takie jak EUR/USD mogą pchać się w górę. Na przykład euro może zyskać na sile, jeśli sygnały EBC pozostaną stabilne. (Poprzednie ruchy już pokazały, że euro rośnie, gdy USD słabnie)

• Akcje spółek wydobywających złoto / fundusze ETF: Mogą one osiągać lepsze wyniki niż samo złoto ze względu na dźwignię na ruchy złota i poprawę marż zysku.

Perspektywy i scenariusze

W najbliższym czasie argumenty przemawiające za złotem jest silny, zwłaszcza przy słabym dolarze i ryzyku politycznym. Jednak wszelkie pozytywne niespodzianki w danych makro z USA lub jastrzębie stanowisko Fed mogą spowodować gwałtowne korekty.

Końcowe przemyślenia

Na dzień 30 września 2025 r.Rynki znajdują się w naładowanym środowisku. Złoto bije rekordy dzięki gołębim oczekiwaniom, popytowi na bezpieczną przystań i słabości USD. Ale droga przed nami jest delikatna - oświadczenia polityczne, publikacje makro i wydarzenia polityczne będą miały ogromny wpływ.

Jeśli handlujesz lub inwestujesz teraz, miej oczy szeroko otwarte:

• Aktualne dane dotyczące zatrudnienia, inflacji i wydatków w USA

• Komunikacja Fed w celu zmiany tonu

• Kluczowe poziomy wsparcia/oporu dla złota i walut

• Przepływy funduszy ETF i trendy zakupów instytucjonalnych

Zachowaj zwinność. Jest to moment, w którym zarówno możliwości, jak i ryzyko są zwiększone.

Przez Motasm Adel
Badacz i analityk rynku

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Niniejsze informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady inwestycyjnej. Rynki finansowe wiążą się z ryzykiem, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zawsze przeprowadzić własne badania i zasięgnąć profesjonalnej porady.