Aktualizacja rynkowa: 10 lipca 2025 r. - taryfy miedziowe wywołują wstrząsy, Brazylia w stanie alarmu, Nvidia przekracza $4 bilionów

Rynki przygotowują się na dalsze turbulencje, ponieważ trio głównych nagłówków wywołuje falę wśród towarów, geopolityki i wycen technologii. Ogłoszenie wysokich ceł na import miedzi przez Stany Zjednoczone, ponowne groźby handlowe wobec Brazylii i wzrost Nvidii powyżej $4 bilionów kapitalizacji rynkowej oznaczają decydujący moment w lecie, które i tak już jest pełne niepewności.

Taryfy celne na miedź wzniecają obawy przed wojną handlową

Miedź znalazła się w centrum uwagi po tym, jak były prezydent Donald Trump ogłosił oszałamiającą taryfę 50% na importowaną miedź, powołując się na obawy związane z bezpieczeństwem narodowym. Posunięcie to, które ma wejść w życie 1 sierpnia, wstrząsnęło zarówno rynkami towarowymi, jak i globalnymi partnerami handlowymi.

Na rynku krajowym ceny miedzi w USA wzrosły do rekordowych poziomów. Choć wydaje się to korzystne dla producentów z USA w perspektywie krótkoterminowej, rzeczywistość jest bardziej zniuansowana. Stany Zjednoczone produkują obecnie tylko około połowy tego, co konsumują, co oznacza, że taryfy celne raczej zwiększą koszty produkcji niż zachęcą do nowego wydobycia krajowego, przynajmniej w perspektywie krótkoterminowej.

Globalne ceny miedzi, w szczególności na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME), spadły, ponieważ inwestorzy ocenili możliwy spadek popytu w USA. podkreślając zniekształconą dynamikę rozgrywającą się obecnie między krajowymi i globalnymi łańcuchami dostaw.

Brazylia na celowniku

Ruch miedziowy był częścią szerszej salwy nowych gróźb handlowych. Wśród krajów, które otrzymały powiadomienie o potencjalnych podwyżkach ceł, znalazła się Brazylia, główny eksporter metali, produktów rolnych i towarów pośrednich. Administracja Trumpa zasygnalizowała, że istniejące cła na kluczowy import mogą zostać podniesione do 50%, co zaalarmowało partnerów handlowych z Ameryki Łacińskiej i wzbudziło obawy przed odwetem.

Nvidia przekroczyła $4 bilionów: Latarnia morska pośród chaosu

Pośród ożywienia wojny handlowej, technologia nadal opowiada zupełnie inną historię. Nvidia na krótko przekroczyła w tym tygodniu próg $4 bilionów kapitalizacji rynkowej, stając się najbardziej wartościową spółką giełdową w historii, przyćmiewając nawet takie firmy jak Apple i Microsoft.

Nvidia, napędzana nienasyconym popytem na swoje chipy do sztucznej inteligencji i centrów danych, stała się dzieckiem nowej gospodarki. Przepływy instytucjonalne pozostają silne, a pomimo makroekonomicznych przeciwności, nastroje wokół sztucznej inteligencji i wysokowydajnych obliczeń pozostają niezwykle odporne.

Podczas gdy wycena Nvidii jest wysoka jak na tradycyjne standardy, inwestorzy wydają się być niezrażeni. Oczekuje się, że firma odnotuje kolejny kwartał rekordowych przychodów, a analitycy podniosą prognozy w związku ze wzrostem wydatków na infrastrukturę sztucznej inteligencji na całym świecie.

Wnioski

Rynki wchodzą obecnie w fazę, w której zderzają się ze sobą polityka pieniężna, polityka handlowa i zakłócenia technologiczne. Banki centralne mogą mieć trudności ze zrównoważeniem inflacyjnych szoków podażowych z deflacyjnym wpływem innowacji.

Nadchodzące tygodnie będą zależeć od tego, jak agresywnie te cła zostaną wdrożone i czy nastąpią środki odwetowe. W tym samym czasie sezon zysków nabiera tempa i wszystkie oczy będą zwrócone na to, czy rówieśnicy Nvidii, tacy jak AMD, Intel i Microsoft, będą w stanie dorównać jej niesamowitemu tempu.

Na razie inwestorzy muszą zachować ostrożność. Surowce migają na czerwono, technologie są na wysokich obrotach, a geopolityka nie jest spokojna.

Do następnego razu, wszyscy handlujcie bezpiecznie!

James Trescothick
Kierownik działu badań i analiz rynku

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Niniejsze informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady inwestycyjnej. Rynki finansowe wiążą się z ryzykiem, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zawsze przeprowadzić własne badania i zasięgnąć profesjonalnej porady.