Aktualizacja rynkowa: 1 lipca 2025 r. - czerwiec kończy chaotyczne pierwsze 6 miesięcy 2025 r.

Amerykańskie akcje i kontrakty terminowe

Amerykańskie akcje zamknęły pierwszą połowę 2025 r. na wysokim poziomie, S&P 500, Nasdaq i Dow odnotowały kolejne rekordowe miesiące, wspierane przez łagodzenie napięć handlowych i dobre wyniki technologiczne. Dziś rano kontrakty terminowe utrzymują się w pobliżu nowych maksimów, co sugeruje ostrożne, ale optymistyczne otwarcie.

Słabość dolara

Dolar amerykański osiąga wieloletnie minima, a indeks dolara jest najsłabszy od początku 2022 roku. Euro wzrosło powyżej $1,18 w związku z obawami inwestorów o zadłużenie federalne i presją polityczną na Fed, aby obniżył stopy procentowe

Globalne akcje i towary

Rynki azjatyckie nieznacznie wzrosły po wzrostach w USA pod koniec sesji, choć obawy o produkcję OPEC + spychają ceny ropy w dół

Kluczowe czynniki wyprzedzające NFP

1. Presja na politykę stóp procentowych Fed

Prezydent Trump nadal naciska na obniżki stóp procentowych, ponownie pojawiając się w publicznych uwagach, a nawet odręcznej notatce. W międzyczasie wybrane głosy Fed, takie jak Michelle Bowman i Chris Waller, wskazują, że lipcowa obniżka pozostaje na stole, choć nie jest jeszcze wyceniana przez kontrakty terminowe (obecnie kurs wynosi ~ 23%)

2. Przeciwności w handlu i polityce

Tymczasowa przerwa w kanadyjskim podatku od usług cyfrowych i spokój na froncie bliskowschodnim pomogły podnieść rynki. Wciąż jednak utrzymują się geopolityczne niepokoje: 9 lipca upływa termin 90-dniowej przerwy w taryfach celnych, a nowe głosowania nad mega ustawą w Senacie mogą wywołać zmienność

3. Oczy na czwartkowe NFP

Skrócony harmonogram świąteczny w tym tygodniu oznacza, że wszystkie oczy zwrócone są na czerwcowy raport o zatrudnieniu, który pojawi się w czwartek. Ekonomiści prognozują 110 tys. dodanych miejsc pracy, przy niewielkich wahaniach płac i bezrobocia, każde odchylenie może spowodować natychmiastowe przeszacowanie oczekiwań Fed.

Wnioski:

Dzisiejszy dzień przypomina ciszę przed burzą. Rynki znajdują się w pobliżu rekordowych maksimów, ale podstawowe ryzyka związane z harmonogramami handlu, rachunkami fiskalnymi i niepewnym Fedem powodują ostrożność przy niskich obrotach. To dzień obserwowania pozycjonowania, płynności i przepływów między aktywami, gdy zbliżamy się do czwartkowego kluczowego raportu o zatrudnieniu w USA.

W każdym razie, do następnego razu, wszystkie twoje transakcje bezpieczne!

James Trescothick
Kierownik działu badań i analiz rynku

Zastrzeżenie dotyczące ryzyka: Niniejsze informacje służą wyłącznie celom edukacyjnym i nie stanowią porady inwestycyjnej. Rynki finansowe wiążą się z ryzykiem, a wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych wyników. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych należy zawsze przeprowadzić własne badania i zasięgnąć profesjonalnej porady.