Pasaran kewangan cuba bertahan minggu ini, tetapi di sebalik permukaan kegelisahan pelabur semakin jelas kelihatan.<\/p>\n
Indeks utama AS kekal hampir dengan paras tertinggi sepanjang masa, disokong oleh momentum berterusan dalam saham teknologi berkaitan AI dan pendapatan korporat yang berdaya tahan. Nama-nama semikonduktor dan syarikat teknologi berkapitalisasi besar terus menarik sebahagian besar aliran institusi, dengan pelabur masih bertaruh besar pada kitaran pelaburan kecerdasan buatan jangka panjang.<\/p>\n
Namun tumpuan pasaran telah beralih secara mendadak sejak 48 jam lalu berikutan serangan peluru berpandu yang diperbaharui antara AS dan Iran, yang telah menghidupkan semula ketakutan konflik serantau yang lebih luas dan menyaksikan harga minyak melonjak tinggi.<\/p>\n
Minyak mentah Brent melonjak apabila peniaga bertindak balas terhadap kebimbangan ke atas potensi gangguan bekalan melalui Selat Hormuz, salah satu koridor tenaga paling kritikal di dunia. Kesannya serta-merta ialah peralihan kembali kepada kedudukan defensif: permintaan yang lebih kukuh untuk dolar AS, turun naik yang berterusan dalam pasaran bon, dan peningkatan tekanan ke atas syarikat penerbangan, pengangkutan, dan sektor sensitif tenaga lain.<\/p>\n
Masa yang dipilih sukar untuk bank pusat.<\/p>\n
Pelabur telah menghabiskan sebahagian besar tahun menjangkakan pemotongan kadar faedah di seluruh Amerika Syarikat dan Eropah, tetapi kenaikan harga tenaga kini mengancam untuk mengekalkan inflasi yang tinggi lebih lama. Pasaran mula menilai semula sama ada Federal Reserve boleh melonggarkan dasar sekuat yang diharapkan sebelum ini.<\/p>\n
Pergeseran itu kini kelihatan dalam hasil Perbendaharaan, yang mula meningkat semula apabila peniaga menjangka kemungkinan kadar \u201clebih tinggi untuk lebih lama\u201d.
\nNamun ekuiti terus meningkat.<\/p>\n
Ketahanan ini memberitahu kita bahawa pasaran masih percaya kisah pertumbuhan AI cukup kuat untuk mengimbangi risiko makroekonomi, sekurang-kurangnya buat masa ini. Walau bagaimanapun, kepimpinan kekal sangat sempit, dengan sejumlah kecil saham teknologi mega-cap melakukan sebahagian besar tugas berat manakala penyertaan pasaran yang lebih luas semakin lemah.<\/p>\n
Dalam banyak hal, ini semakin menjadi pasaran yang didorong kurang oleh asas ekonomi dan lebih oleh tajuk berita.<\/p>\n
Setiap perkembangan dari Timur Tengah kini memberi kesan langsung kepada harga minyak, jangkaan inflasi, pulangan bon, dan akhirnya penilaian ekuiti. Jika ketegangan geopolitik mereda dan harga minyak mentah stabil, pasaran berkemungkinan terus meningkat sehingga musim panas. Tetapi jika serangan peluru berpandu semakin memuncak dan harga tenaga kekal tinggi, pelabur akhirnya mungkin mula mempersoalkan sama ada penilaian ekuiti semasa boleh wujud bersama kadar faedah yang tinggi secara berterusan.<\/p>\n
Buat masa ini, keyakinan kekal utuh, tetapi ia semakin rapuh.<\/p>\n
Bagaimanapun, sehingga kali seterusnya, anda semua berdagang dengan selamat!<\/p>\n
Oleh James Trescothick
\nKetua Penyelidikan Pasaran dan Analisis Pasaran<\/p>\n
Penafian Risiko: Maklumat ini adalah untuk tujuan pendidikan sahaja dan bukan merupakan nasihat pelaburan. Pasaran kewangan melibatkan risiko, dan prestasi masa lalu tidak menunjukkan keputusan masa depan. Sentiasa menjalankan penyelidikan anda sendiri dan dapatkan nasihat profesional sebelum membuat keputusan pelaburan.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Financial markets are attempting to hold their ground this week, but underneath the surface investor nerves are becoming increasingly visible. The major U.S. indices remain near record highs, supported by continued momentum in AI-related technology stocks and resilient corporate earnings. Semiconductor names and large-cap tech continue to attract the bulk of institutional flows, with investors […]<\/p>","protected":false},"author":6,"featured_media":24629,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[29,38],"tags":[],"class_list":["post-24775","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-daily-analysis","category-market-analysis"],"acf":[],"yoast_head":"\n