Kemas Kini Pasaran: 18 September 2025 – Fed Akhirnya Berkelip: Pergerakan Pertama atau Sekadar Gerak Isyarat?

Selepas berbulan-bulan spekulasi, Rizab Persekutuan akhirnya bertindak, mengurangkan kadar sebanyak 25bps dan menurunkan julat sasaran kepada 4.00–4.25%. Pasaran telah menetapkan harga dalam kemungkinan itu, tetapi reaksi telah diredamkan, kurang seketika euforia, lebih banyak pelarasan berhati-hati.

Mengapa Potongan?

Pasaran buruh menunjukkan tanda-tanda keletihan, inflasi kekal di atas sasaran, dan Powell merangka keputusan itu sebagai langkah berjaga-jaga dan bukannya perubahan hala tuju yang asas. Dalam kata-katanya, ini adalah mengenai "pengurusan risiko", langkah pertahanan untuk mengekalkan fleksibiliti, bukan anjakan berani dalam strategi.

Reaksi Pasaran – Lebih Ambivalensi Daripada Keghairahan

• Ekuiti: Percubaan awal pada rali pudar dengan cepat. S&P naik lebih tinggi sebelum berundur, sebuah buku teks dinamik "beli khabar angin, jual fakta".

• Dolar: Diperkukuh apabila peniaga membuat kesimpulan bahawa Fed tidak akan memulakan kitaran pelonggaran yang mendalam.

• Emas & Minyak: Emas berayun antara hasil yang lebih rendah dan dolar yang lebih kukuh sebelum ditutup lebih lemah. Minyak tergelincir apabila kebimbangan pertumbuhan menegaskan semula.

Fikiran Akhir

Pemotongan ini tidak menandakan permulaan program pelonggaran yang agresif. Sebaliknya, ia memberi isyarat kepada Fed memberi ruang bernafas, membeli pilihan sambil menilai bagaimana data ekonomi berkembang. Peminjam mendapat sedikit kelegaan, tetapi pelabur dibiarkan menimbang sama ada ini adalah pelarasan sekali sahaja atau langkah pembukaan dalam anjakan yang lebih luas.

Ringkasnya: Fed telah berpindah, tetapi sabitan kekal tidak wujud. Beberapa bulan akan datang data inflasi dan buruh akan menentukan sama ada pemotongan ini terbukti sebagai permulaan kitaran atau sedikit lebih daripada isyarat simbolik.

Bagaimanapun, sehingga kali berikutnya anda semua berdagang dengan selamat!

Oleh James Trescothick
Ketua Penyelidikan Pasaran dan Analisis Pasaran

Penafian Risiko: Maklumat ini adalah untuk tujuan pendidikan sahaja dan bukan merupakan nasihat pelaburan. Pasaran kewangan melibatkan risiko, dan prestasi masa lalu tidak menunjukkan keputusan masa depan. Sentiasa menjalankan penyelidikan anda sendiri dan dapatkan nasihat profesional sebelum membuat keputusan pelaburan.