Update Pasar: 22 September 2025 - Saham di Level Tertinggi, The Fed dalam Fokus

Gambaran yang Lebih Besar

Minggu lalu, ekuitas AS menembus rekor baru, dengan S&P 500, Dow, dan Nasdaq mencatatkan rekor tertinggi baru. Bulls jelas memegang kendali, dibantu oleh optimisme seputar penurunan suku bunga The Fed baru-baru ini dan harapan bahwa pelonggaran lebih lanjut akan segera terjadi.

Namun, inilah masalahnya: ketika pasar sedang melebar, tidak perlu banyak hal untuk mengguncang kepercayaan diri. Reli berjalan panas, dan dengan banyaknya pembicaraan Fed dan data penting minggu ini, para trader bertanya-tanya apakah kita akan mendorong lebih tinggi atau melihat sedikit aksi ambil untung.

Faktor The Fed

Setelah memangkas suku bunga awal bulan ini, The Fed kini membuat pasar yakin bahwa mereka berada dalam mode pelonggaran. Jajaran pembicara The Fed minggu ini akan menguji asumsi tersebut. Jika pesannya adalah bahwa lebih banyak pemangkasan mungkin dilakukan, reli bisa tetap hidup. Namun jika para pejabat mengisyaratkan bahwa pemangkasan terakhir hanya satu kali, ekuitas dapat dengan cepat kembali menguat.
Ingatlah bahwa pasar tidak hanya diperdagangkan berdasarkan apa yang dilakukan oleh The Fed, tetapi juga berdasarkan apa yang dikatakannya. Nada adalah segalanya saat ini.

Pengawasan Data

Dari sisi ekonomi, kita memiliki pembacaan PMI, klaim pengangguran, dan PCE AS. Para trader ingin melihat tanda-tanda "pendaratan lunak": pertumbuhan yang lebih lambat, inflasi terkendali, tetapi tidak ada penurunan tajam. Data yang lebih kuat dapat bekerja melawan aset-aset berisiko dengan membuat the Fed tetap berhati-hati, sementara angka-angka yang lebih lemah dapat menambah bahan bakar pada cerita pelonggaran.

Komoditas & Valas

Minyak tetap bergejolak, dengan harga yang diombang-ambingkan oleh kekhawatiran permintaan dan kekhawatiran pasokan. Emas meroket mencapai level tertinggi baru sepanjang masa, didukung oleh latar belakang dolar yang lebih lembut. Jika komentar Fed cenderung dovish minggu ini, emas dapat melihat kenaikan lebih tinggi lagi, sementara dorongan hawkish berisiko mengirimnya kembali ke support baru-baru ini.

Dolar sendiri tetap menjadi faktor swing dalam FX. EUR/USD dan GBP/USD keduanya melayang di dekat level teknikal yang dapat ditembus jika imbal hasil AS bereaksi tajam terhadap komentar Fed.

Pikiran Akhir

Pasar naik tinggi setelah minggu lalu memecahkan rekor, tetapi udara di sini tipis. Minggu ini bukan hanya tentang apakah saham-saham dapat naik lebih jauh, tetapi juga tentang apakah Fed dan data dapat menjaga narasi bullish tetap hidup.

Jika berita ini tetap dovish, momentum dapat membawa ekuitas lebih tinggi lagi. Namun, jika tim Powell meredam ekspektasi, jangan kaget jika melihat para trader mengunci profit dengan cepat.

Sampai jumpa lagi, semoga Anda semua trading dengan aman!

Oleh James Trescothick
Kepala Riset Pasar dan Analisis Pasar

Penafian Risiko: Informasi ini hanya untuk tujuan edukasi dan bukan merupakan saran investasi. Pasar keuangan mengandung risiko, dan kinerja masa lalu tidak menunjukkan hasil di masa depan. Selalu lakukan penelitian Anda sendiri dan mintalah nasihat profesional sebelum mengambil keputusan investasi.