ظهور سرمایه‌گذاری ESG: آیا واقعاً سودآور است؟

در طول دهه گذشته، سرمایه‌گذاری ESG- که مخفف سه کلمه Environmental (محیط زیست)، Social (اجتماعی) و Governance (حکومت) است - از یک ایده خاص به یکی از سریع‌ترین روندهای در حال رشد در امور مالی جهانی تبدیل شده است. مدیران دارایی، صندوق‌های بازنشستگی و حتی سرمایه‌گذاران حقیقی به طور فزاینده‌ای سبد سرمایه‌گذاری خود را با ارزش‌هایی فراتر از سود هماهنگ می‌کنند. اما سوال بزرگ همچنان باقی است: آیا ESG واقعاً از نظر مالی سودآور است؟

چرا ESG اهمیت دارد؟

تلاش برای ESG چیزی بیش از اخلاق است. تغییرات اقلیمی، مسئولیت اجتماعی و شفافیت شرکتی به عوامل اصلی در نحوه ارزیابی شرکت‌ها تبدیل می‌شوند. سرمایه‌گذاران می‌دانند که کسب‌وکارهایی که این مسائل را نادیده می‌گیرند، می‌توانند با خطرات بیشتری، از جریمه‌های نظارتی گرفته تا آسیب به اعتبار، مواجه شوند. از سوی دیگر، شرکت‌هایی که شیوه‌های ESG قوی دارند، اغلب به عنوان شرکت‌هایی مقاوم‌تر و آماده‌تر برای آینده دیده می‌شوند.

عملکرد در مقابل ادراک

منتقدان معتقدند که سرمایه‌گذاری ESG گاهی اوقات، به ویژه در دوره‌هایی که بخش‌هایی مانند انرژی یا دفاع رونق می‌گیرند، عملکرد ضعیف‌تری نسبت به استراتژی‌های سنتی دارد. با این حال، داده‌های اخیر داستان ظریف‌تری را روایت می‌کنند. بسیاری از صندوق‌های ESG در پنج سال گذشته، به ویژه در دوران رکود بازار، با معیارهای خود مطابقت داشته یا حتی از آنها پیشی گرفته‌اند. سرمایه‌گذاران اغلب برای ثبات ارزش قائل هستند و شرکت‌های ESG-محور تمایل به نوسانات کمتر و شیوه‌های مدیریت ریسک قوی‌تری دارند.

تغییر جهانی

پیش‌بینی می‌شود که در سال ۲۰۲۵، بازار جهانی ESG از ... پیشی بگیرد. $50 تریلیون دارایی تحت مدیریتکه بیش از یک سوم کل دارایی‌های جهانی را تشکیل می‌دهد. اروپا همچنان در این زمینه پیشرو است، اما ایالات متحده، خاورمیانه و آسیا به سرعت در حال جبران عقب‌ماندگی خود هستند. دولت‌ها و نهادهای نظارتی نیز الزامات افشا را تشدید می‌کنند و شرکت‌های بیشتری را به سمت اتخاذ رویه‌های پایدار و شفاف سوق می‌دهند.

آیا واقعاً نتیجه می‌دهد؟

پاسخ بستگی به این دارد که «بازده» را چگونه تعریف می‌کنید. اگر صرفاً به بازده کوتاه‌مدت نگاه کنیم، صندوق‌های ESG ممکن است همیشه در صدر جدول نباشند. اما هنگام بررسی تاب‌آوری بلندمدت، ریسک کمتر و همسویی با تغییرات سیاست‌های جهانیسرمایه‌گذاری ESG ثابت کرده است که چیزی بیش از یک انتخاب اخلاقی است - این به طور فزاینده‌ای یک انتخاب مالی نیز هست.

نکته‌ی آخر

برای سرمایه‌گذاران، ESG نباید به عنوان یک روند، بلکه به عنوان یک تغییر ساختاری در نحوه عملکرد بازارها دیده شود. تعادل بین سود و هدف در حال تبدیل شدن به یک استراتژی اصلی سرمایه‌گذاری است. در حالی که چالش‌ها - مانند "سبزشویی" و استانداردهای متناقض - همچنان پابرجا هستند، شکی نیست که ESG در حال تغییر شکل چشم‌انداز مالی است.

از معتصم عادل
محقق و تحلیلگر بازار

سلب مسئولیت ریسک: این اطلاعات فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازارهای مالی شامل ریسک هستند و عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید و از مشاوره حرفه‌ای استفاده کنید.