به‌روزرسانی بازار: ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۵ - فدرال رزرو بالاخره پلک می‌زند: اولین اقدام یا فقط یک ژست؟

پس از ماه‌ها گمانه‌زنی، فدرال رزرو بالاخره اقدام کرد و نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و محدوده هدف را به ۴.۰۰-۴.۲۵۱TP3T رساند. بازارها این احتمال را پیش‌بینی کرده بودند، اما واکنش‌ها ملایم بوده و کمتر به صورت لحظه‌ای از سرخوشی و بیشتر به صورت تعدیل محتاطانه بوده است.

چرا کات؟

بازار کار نشانه‌هایی از خستگی را نشان می‌دهد، تورم همچنان بالاتر از هدف است و پاول این تصمیم را به عنوان یک اقدام احتیاطی و نه یک تغییر اساسی در جهت‌گیری، مطرح کرد. به گفته او، این مربوط به «مدیریت ریسک» است، یک اقدام دفاعی برای حفظ انعطاف‌پذیری، نه یک تغییر جسورانه در استراتژی.

واکنش بازار - بیشتر تردید تا شور و شوق

• سهام: تلاش‌های اولیه برای افزایش قیمت به سرعت محو شد. شاخص S&P قبل از عقب‌نشینی، اندکی افزایش یافت، که یک الگوی رایج در کتاب‌های درسی است: «شایعه را بخر، واقعیت را بفروش».

• دلار: با این نتیجه معامله‌گران که فدرال رزرو قصد ندارد چرخه‌ی تسهیل عمیق را آغاز کند، تقویت شد.

• طلا و نفت: طلا قبل از بسته شدن با قیمت پایین‌تر، بین بازدهی پایین‌تر و دلار قوی‌تر در نوسان بود. نفت با تشدید نگرانی‌ها در مورد رشد اقتصادی، کاهش قیمت داشت.

نکات پایانی

این کاهش نرخ بهره، آغاز یک برنامه تسهیلی تهاجمی را نشان نمی‌دهد. در عوض، نشان می‌دهد که فدرال رزرو به خود فضای تنفس می‌دهد و در حالی که ارزیابی می‌کند داده‌های اقتصادی چگونه تغییر می‌کنند، اختیار خرید را دارد. وام‌گیرندگان تا حدودی آسوده خاطر می‌شوند، اما سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی این هستند که آیا این یک تعدیل یکباره است یا گامی آغازین در یک تغییر گسترده‌تر.

خلاصه اینکه: فدرال رزرو اقدام کرده است، اما هنوز قطعیتی در این زمینه وجود ندارد. داده‌های تورم و کار در چند ماه آینده مشخص خواهد کرد که آیا این کاهش نرخ بهره، آغاز یک چرخه است یا چیزی بیش از یک حرکت نمادین.

به هر حال، تا دفعه بعد، همگی در امان باشید!

نوشته‌ی جیمز ترسکوتیک
رئیس تحقیقات بازار و تحلیل بازار

سلب مسئولیت ریسک: این اطلاعات فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازارهای مالی شامل ریسک هستند و عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید و از مشاوره حرفه‌ای استفاده کنید.