به‌روزرسانی بازار: ۱۰ ژوئیه ۲۰۲۵ - تعرفه‌های مس موج شوک را شعله‌ور می‌کند، برزیل در حالت آماده‌باش است، انویدیا ۱TP4T4 تریلیون دلار را نقض می‌کند

بازارها خود را برای تلاطم بیشتر آماده می‌کنند، زیرا سه تیتر مهم، نوساناتی را در بازار کالاها، ژئوپلیتیک و ارزش‌گذاری فناوری ایجاد می‌کنند. اعلام تعرفه‌های سنگین بر واردات مس توسط ایالات متحده، تجدید تهدیدات تجاری علیه برزیل و صعود ارزش بازار انویدیا به بیش از ۱TP4T4 تریلیون دلار، لحظه‌ای تعیین‌کننده را در تابستانی که از قبل نیز با عدم قطعیت همراه بوده است، رقم می‌زند.

تعرفه‌های مس، ترس از جنگ تجاری را دوباره شعله‌ور می‌کند

پس از آنکه دونالد ترامپ، رئیس جمهور سابق آمریکا، با استناد به نگرانی‌های امنیت ملی، تعرفه سرسام‌آور 50% را بر مس وارداتی اعلام کرد، مس در مرکز توجه قرار گرفت. این اقدام که قرار است از اول آگوست اجرایی شود، هم بازارهای کالا و هم شرکای تجاری جهانی را شوکه کرده است.

در داخل کشور، قیمت مس در ایالات متحده به بالاترین حد خود رسید. اگرچه به نظر می‌رسد این امر در کوتاه‌مدت به نفع تولیدکنندگان مستقر در ایالات متحده باشد، اما واقعیت پیچیده‌تر است. ایالات متحده در حال حاضر تنها حدود نیمی از آنچه مصرف می‌کند را تولید می‌کند، به این معنی که تعرفه‌ها احتمالاً حداقل در کوتاه‌مدت هزینه‌های تولید را افزایش می‌دهند تا اینکه معادن جدید داخلی را تشویق کنند.

قیمت‌های جهانی مس، به ویژه در بورس فلزات لندن (LME)، با ارزیابی معامله‌گران از کاهش احتمالی تقاضای ایالات متحده، کاهش یافت که نشان‌دهنده‌ی پویایی‌های تحریف‌شده‌ای است که اکنون بین زنجیره‌های تأمین داخلی و جهانی در جریان است.

برزیل در تیررس

اقدام ترامپ در اعمال تعرفه بر مس، بخشی از موج گسترده‌تری از تهدیدهای تجاری جدید بود. در میان کشورهایی که از افزایش احتمالی تعرفه‌ها مطلع شدند، برزیل، صادرکننده عمده فلزات، محصولات کشاورزی و کالاهای واسطه‌ای، نیز حضور داشت. دولت ترامپ اعلام کرد که تعرفه‌های موجود بر واردات کلیدی می‌تواند به 50% افزایش یابد، اقدامی که شرکای تجاری آمریکای لاتین را نگران کرده و ترس از تلافی‌جویی متقابل را افزایش داده است.

انویدیا از مرز ۱TP4T4 تریلیون گذشت: چراغ راهنمای فناوری در بحبوحه هرج و مرج

در بحبوحه احیای جنگ تجاری، فناوری همچنان داستان کاملاً متفاوتی را روایت می‌کند. انویدیا این هفته برای مدت کوتاهی از آستانه ارزش بازار ۱TP4T4 تریلیون دلار عبور کرد و به ارزشمندترین شرکت سهامی عام در تاریخ تبدیل شد و حتی از امثال اپل و مایکروسافت نیز پیشی گرفت.

انویدیا که از تقاضای سیری‌ناپذیر برای تراشه‌های هوش مصنوعی و مرکز داده خود تغذیه می‌شود، به نمونه بارز اقتصاد جدید تبدیل شده است. جریان‌های نهادی همچنان قوی هستند و علیرغم موانع اقتصاد کلان، احساسات پیرامون هوش مصنوعی و محاسبات با کارایی بالا به طرز چشمگیری مقاوم است.

در حالی که ارزش‌گذاری انویدیا با استانداردهای سنتی بسیار بالاست، سرمایه‌گذاران نگران به نظر نمی‌رسند. انتظار می‌رود این شرکت سه‌ماهه دیگری از رکورد درآمد را ثبت کند و تحلیلگران با افزایش هزینه‌های زیرساخت هوش مصنوعی در سراسر جهان، پیش‌بینی‌های خود را ارتقا می‌دهند.

نتیجه‌گیری

بازارها اکنون وارد مرحله‌ای می‌شوند که در آن سیاست‌های پولی، سیاست‌های تجاری و اختلالات فناوری با هم در تضاد هستند. بانک‌های مرکزی ممکن است برای ایجاد تعادل بین شوک‌های عرضه تورمی و کشش ضدتورمی نوآوری با مشکل مواجه شوند.

هفته‌های آینده به میزان شدت اجرای این تعرفه‌ها و اینکه آیا اقدامات تلافی‌جویانه در پی خواهد داشت یا خیر، بستگی خواهد داشت. در عین حال، فصل درآمدها در حال افزایش است و همه نگاه‌ها به این خواهد بود که آیا همتایان انویدیا مانند AMD، اینتل و مایکروسافت می‌توانند با سرعت سرسام‌آور آن برابری کنند یا خیر.

فعلاً، سرمایه‌گذاران باید با احتیاط گام بردارند. کالاها در وضعیت قرمز چشمک می‌زنند، فناوری در اوج خود است و ژئوپلیتیک به هیچ وجه آرام نیست.

تا دفعه بعد، همگی با خیال راحت معامله کنید!

نوشته‌ی جیمز ترسکوتیک
رئیس تحقیقات بازار و تحلیل بازار

سلب مسئولیت ریسک: این اطلاعات فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازارهای مالی شامل ریسک هستند و عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید و از مشاوره حرفه‌ای استفاده کنید.