به‌روزرسانی بازار - ۱۶ ژوئن ۲۰۲۵: آیا گروه ۷ متحد خواهد شد؟

سهام در وضعیت نامناسبی قرار دارند، تمرکز بر گروه ۷ است، ژئوپلیتیک اوضاع را به هم می‌زند

بازارها هفته را با احتیاط آغاز می‌کنند. سرمایه‌گذاران به دنبال طوفانی از عوامل بالقوه تأثیرگذار بر بازار از جلسات بانک‌های مرکزی گرفته تا اجلاس G7 هستند و نیم‌نگاهی هم به خاورمیانه دارند.

سهام: راکد اما پایدار

بازارهای ایالات متحده امروز صبح کمی در وضعیت قرمز قرار دارند. شاخص S&P 500 با افت حدود 0.1% روبرو شده است، زیرا معامله‌گران بازار بی‌ثبات نفت و تقویم کلان اقتصادی فشرده را زیر نظر دارند. بورس‌های اروپا خوش‌بین‌تر هستند. شاخص‌های DAX، CAC 40 و FTSE 100 همگی اندکی بالاتر هستند و با توجه به به‌روزرسانی‌های مورد انتظار سیاست‌های بانک مرکزی در اواخر هفته، لحن آرام‌تری دارند.
سهام شرکت‌های فناوری و مصرفی در محدوده مشخصی نوسان دارند، در حالی که سهام شرکت‌های انرژی همچنان در نوسان هستند و بین قیمت‌های بالاتر نفت و اضطراب ژئوپلیتیکی گرفتار شده‌اند.

نفت و ژئوپلیتیک: نفت خام گران، تیترهای خبری پرتنش

قیمت نفت خام اواخر هفته گذشته به دلیل تشدید تنش‌ها بین اسرائیل و ایران به شدت افزایش یافت و قیمت نفت خام آمریکا (WTI) را به سطح $77 رساند، هرچند که از آن زمان تاکنون برخی از افزایش‌های خود را از دست داده است. نگرانی چیست؟ تشدید تنش‌ها می‌تواند نگرانی‌های تورم جهانی را درست زمانی که بانک‌های مرکزی نفس راحتی می‌کشند، دوباره شعله‌ور کند.
با توجه به اینکه خطوط کشتیرانی و خطرات تولید دوباره به تیتر اخبار تبدیل شده‌اند، بازارها نگران هستند. معامله‌گران انرژی هر تیتر خبری را زیر نظر دارند. در همین حال، سرمایه‌گذاران سهام نیز انتظارات تورمی خود را بر این اساس تنظیم می‌کنند.

بانک‌های مرکزی: مکث در سیاست‌گذاری یا تغییر جهت؟

این هفته شاهد رژه سیاست‌های پولی خواهیم بود: فدرال رزرو، بانک انگلستان، بانک ژاپن، بانک مرکزی سوئیس و سایر بانک‌ها. انتظار نمی‌رود فدرال رزرو غافلگیری بزرگی داشته باشد، اما توجه به طور خاص به نمودار نقطه‌ای معطوف است، اینکه آیا دو کاهش نرخ بهره پیش‌بینی‌شده برای سال ۲۰۲۵ همچنان معتبر هستند یا خیر.
در جای دیگر، بانک مرکزی سوئیس (SNB) می‌تواند در بحبوحه داده‌های تورمی ضعیف‌تر، کاهش نرخ بهره را انتخاب کند، در حالی که بانک مرکزی ژاپن (BoJ) ممکن است با کاهش تدریجی دستورالعمل‌ها، به این روند ادامه دهد. در حال حاضر، واگرایی سیاست‌ها همچنان موضوع اصلی است.

اجلاس گروه هفت: بدون بیانیه، اما نشانه‌های فراوان

اجلاس گروه هفت در کانادا کمتر درباره توافقات بزرگ و بیشتر درباره تفسیر و تعبیر نکات پنهان است. رهبران، بیانیه‌های سنتی را کنار گذاشته و به بیانیه‌های سیاستی جداگانه روی آورده‌اند که نشان می‌دهد اجماع شکننده است.

نکات کلیدی:

• تنش‌های تجاری: پشت درهای بسته، فشار بر سر تعرفه‌های خودرو آمریکا در حال افزایش است. اروپا و ژاپن خواستار آرامش برای محافظت از همکاری‌های اقتصادی گسترده‌تر هستند.

• تحریم‌های روسیه: اتحادیه اروپا، بریتانیا و کانادا، حتی اگر ایالات متحده مقاومت کند، سقف قیمت نفت سختگیرانه‌تری را وضع می‌کنند.

• خاورمیانه: مناقشه اسرائیل و ایران به دستور کار تبدیل شده است و رهبران به طور خصوصی استراتژی‌های واکنش به آن را چه از نظر اقتصادی و چه از نظر امنیتی هماهنگ می‌کنند.

بازارها روی هیچ پیشرفت چشمگیری که بازار را تحت تأثیر قرار دهد، قیمت‌گذاری نمی‌کنند، اما نتایج دوجانبه می‌تواند بر بخش‌های حساس به تجارت تأثیر بگذارد.

نکات پایانی

بازار امروز یک بازی صبر و تماشا است. سرمایه‌گذاران وحشت‌زده نیستند، اما به جلو هم نمی‌روند. عدم انسجام گروه هفت، عدم قطعیت ژئوپلیتیکی گسترده‌تری را برجسته می‌کند، در حالی که میزگرد بانک‌های مرکزی این هفته می‌تواند انتظارات نرخ بهره را در سطح جهان تغییر دهد.
خلاصه اینکه: چشمتان به نفت باشد، گوش‌هایتان به پاول، و نیم‌نگاهی هم به کانادا داشته باشید، چون اگرچه هنوز چیزی نشکسته، اما چند جلسه آینده می‌تواند موازنه را تغییر دهد.

تا دفعه بعد، همگی «با خیال راحت معامله کنید»!

نوشته‌ی جیمز ترسکوتیک
رئیس تحقیقات بازار و تحلیل بازار

سلب مسئولیت ریسک: این اطلاعات فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازارهای مالی شامل ریسک هستند و عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید و از مشاوره حرفه‌ای استفاده کنید.