به‌روزرسانی بازار: اول ژوئیه ۲۰۲۵ - ژوئن، شش ماه اول آشفته سال ۲۰۲۵ را به پایان رساند

سهام و معاملات آتی ایالات متحده

سهام ایالات متحده نیمه اول سال 2025 را با روندی صعودی به پایان رساندند، شاخص‌های S&P 500، Nasdaq و Dow همگی ماه‌های متوالی رکوردشکنی را ثبت کردند که ناشی از کاهش تنش‌های تجاری و درآمدهای قوی شرکت‌های فناوری بود. امروز صبح، معاملات آتی نزدیک به بالاترین سطح جدید خود ثابت ماندند که نشان دهنده بازگشایی محتاطانه اما خوش‌بینانه است.

ضعف دلار

دلار آمریکا به پایین‌ترین حد خود در چند سال اخیر رسیده است و شاخص دلار در ضعیف‌ترین حالت خود از اوایل سال ۲۰۲۲ قرار دارد. یورو در بحبوحه نگرانی سرمایه‌گذاران در مورد بدهی فدرال و فشار سیاسی بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره، به بالای ۱TP4T1.18 صعود کرده است.

سهام و کالاهای جهانی

بازارهای آسیایی پس از افزایش‌های اواخر معاملات آمریکا، اندکی افزایش یافتند، هرچند نگرانی‌ها در مورد تولید اوپک پلاس، قیمت نفت را کاهش می‌دهد.

عوامل کلیدی پیش روی NFP

۱. فشار سیاست نرخ بهره فدرال رزرو

رئیس جمهور ترامپ همچنان به دنبال کاهش نرخ بهره است و این موضوع را در اظهارات عمومی و حتی یک یادداشت دست‌نویس دوباره مطرح می‌کند. در همین حال، برخی از مقامات فدرال رزرو مانند میشل بومن و کریس والر نشان می‌دهند که کاهش نرخ بهره در ماه جولای همچنان روی میز است، هرچند هنوز توسط معاملات آتی قیمت‌گذاری نشده است (در حال حاضر حدود ۲۳۱TP3T احتمال دارد).

۲. بادهای مخالف تجارت و سیاست

توقف موقت مالیات خدمات دیجیتال کانادا و آرامش در جبهه خاورمیانه به افزایش قیمت بازارها کمک کرد. با این حال، نگرانی‌های ژئوپلیتیکی همچنان ادامه دارد: 9 جولای مهلت توقف 90 روزه تعرفه‌ها است و رأی‌گیری‌های جدید در مورد یک لایحه بزرگ در سنا می‌تواند نوسانات را افزایش دهد.

۳. چشم‌ها به NFP روز پنجشنبه دوخته شده است

برنامه کوتاه تعطیلات این هفته به این معنی است که همه نگاه‌ها به گزارش مشاغل ماه ژوئن که قرار است پنجشنبه منتشر شود، دوخته شده است. اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند ۱۱۰ هزار شغل اضافه شود و هرگونه انحراف از این پیش‌بینی می‌تواند منجر به تغییر فوری انتظارات فدرال رزرو شود.

نتیجه‌گیری:

امروز مانند آرامش قبل از طوفان به نظر می‌رسد. بازارها نزدیک به بالاترین رکورد خود قرار دارند، اما ریسک‌های اساسی، جدول زمانی معاملات، لوایح مالی و وضعیت نامشخص فدرال رزرو، احتیاط در حجم کم معاملات را تشدید می‌کنند. امروز، روزی است که باید موقعیت‌یابی، نقدینگی و جریان‌های دارایی متقابل را زیر نظر داشت، زیرا به گزارش مهم اشتغال ایالات متحده در روز پنجشنبه نزدیک می‌شویم.

به هر حال، تا دفعه بعد، معامله‌ات امن و امان!

نوشته‌ی جیمز ترسکوتیک
رئیس تحقیقات بازار و تحلیل بازار

سلب مسئولیت ریسک: این اطلاعات فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازارهای مالی شامل ریسک هستند و عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. همیشه قبل از تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید و از مشاوره حرفه‌ای استفاده کنید.