طلا در آتش: با تضعیف دلار و کاهش اشتهای ریسک‌پذیری، بازار به دنبال ۱TP6T4,400 است

به‌روزرسانی بازار – ۲۰ اکتبر ۲۰۲۵

طلا رکورد جدیدی ثبت کرد؛ دلار در بحبوحه جنگ تجاری و شرط‌بندی‌های کاهش نرخ بهره تحت فشار است

📰 تحولات کلیدی و زمینه بازار

• طلای اسپات به حدود ... افزایش یافت US$4,254.59 / اونس از اوایل معاملات دوشنبه، درست پس از یک افزایش رکوردشکن برای شمش.

• این افزایش قیمت ناشی از انتظارات برای کاهش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو (Fed) در بحبوحه تعطیلی مداوم دولت ایالات متحده و تشدید تنش‌ها بین ایالات متحده و چین است.

• موضوع «معامله کاهش ارزش پول» - سرمایه‌گذارانی که به دلیل ترس از کاهش ارزش پول و مازاد مالی به دارایی‌های مطمئنی مانند طلا روی می‌آورند - در حال افزایش است.

• در سطح وسیع‌تر، قیمت‌های فیزیکی هند همچنان در حال افزایش هستند که با تقاضای جواهرات خرده‌فروشی پیش از فصل جشنواره‌ها پشتیبانی می‌شود و نشان می‌دهد که این افزایش صرفاً توسط معاملات آتی/سفته‌بازان هدایت نمی‌شود، بلکه جریان‌های دنیای واقعی نیز در آن نقش دارند.

📊 تحلیل تکنیکال + بنیادی

طلا (XAU/USD)

محرک‌های اساسی:

• دلار همچنان نسبتاً ضعیف است، زیرا بازارهای مالی به دنبال سیاست‌های انبساطی بیشتر فدرال رزرو هستند که هزینه‌های حمل دارایی‌های بدون بازده مانند طلا را کاهش می‌دهد.

• با توجه به عدم قطعیت تجاری/ژئوپلیتیکی و استرس مالی (تعطیلی، کنترل صادرات چین)، تقاضای دارایی‌های امن همچنان رو به افزایش است.

• خریدهای بانک‌های مرکزی و ورود ETFها، حمایت ساختاری را به این افزایش قیمت اضافه می‌کند.

چشم‌انداز فنی و سناریوها:

• طلا از آستانه‌های تاریخی کلیدی (بالای ۱.۵ تریلیون و ۴۰۰۰ دلار آمریکا) عبور کرده و در حال تثبیت قیمت بالاتر از ۱.۵ تریلیون و ۴۲۰۰ دلار است.

• سطوح حمایتی که باید زیر نظر داشت: نزدیک به US$4,095 (مرز پایینی هفتگی) طبق پیش‌بینی‌های اخیر.

• منطقه مقاومت/هدف: برخی از تحلیلگران در صورت تداوم مومنتوم، احتمال صعود به سمت US$4,400+ را برجسته می‌کنند.

• اگر قیمت، حمایت نزدیک به US$4,095 را از دست بدهد یا به زیر کانال روند صعودی بازگردد، ممکن است اصلاح عمیق‌تری رخ دهد.

دلار آمریکا و ارزهای خارجی

• شاخص دلار آمریکا همچنان تحت فشار است و احساسات به جای تشدید سیاست های انبساطی، به سمت تسهیل بیشتر متمایل است.

• بهبود داده‌های کلان ایالات متحده یا اظهارات تند فدرال رزرو می‌تواند ضعف دلار را معکوس کرده و طلا را تحت فشار قرار دهد.

• جفت ارزهای متقابل و جریان‌های جهانی اهمیت خواهند داشت: ضعف دلار تمایل به تحریک نوسانات طلا و کالاها دارد؛ قدرت دلار می‌تواند مانع آنها شود.

🎯 سناریوهای احتمالی و چارچوب استراتژی

🧭 نتیجه‌گیری و نکات کلیدی

از 20 اکتبر 2025، بازار طلا همچنان در فاز صعودی قوی قرار دارد - که هم توسط عوامل بنیادی کلان و هم توسط مومنتوم فنی هدایت می‌شود. با توجه به سطوح قیمت بالاتر از $4,200 دلار آمریکا و افزایش آن، سوال از ... تغییر می‌کند. اگر طلا به روند صعودی خود ادامه خواهد داد، تا چقدر بالا و چقدر پایدار.

با این حال، محیط پیچیده و بی‌ثبات است: همان نیروهایی که از طلا حمایت می‌کنند (تنش‌های تجاری، ریسک مالی، دلار ضعیف) می‌توانند به سرعت تغییر کنند. بنابراین:

• استفاده کنید سطوح حمایتی بالاتر برای ورود به بازار به جای دنبال کردن رکوردهای جدید.

• در صورت بازگشت‌های شدید، حد ضرر و مدیریت ریسک را محکم نگه دارید.

• رویدادهای کلیدی را زیر نظر داشته باشید: دستور کار جلسه فدرال رزرو، مذاکرات ایالات متحده و چین، انتشار داده‌های مهم.

• متنوع‌سازی: در حالی که طلا قوی است، از شرط‌بندی‌های تک‌گانه خودداری کنید.

از معتصم عادل
محقق و تحلیلگر بازار

سلب مسئولیت ریسک: این مقاله فقط برای اهداف آموزشی است و مشاوره سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود. بازارهای مالی شامل ریسک هستند و عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست. همیشه قبل از هرگونه تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری، تحقیقات خود را انجام دهید و با یک مشاور واجد شرایط مشورت کنید.