Los mercados tienen una larga y distinguida historia de parecer relajados hasta el momento en que dejan de estarlo. El actual enfrentamiento entre la Uni\u00f3n Europea y Estados Unidos en torno a Groenlandia encaja perfectamente en esta tradici\u00f3n.<\/p>\n
Esto todav\u00eda no es una guerra comercial. Es, sin embargo, una excelente audici\u00f3n para una.<\/p>\n
Groenlandia: Del hielo a la palanca<\/strong><\/p>\n El atractivo de Groenlandia ya no es abstracto. Minerales esenciales, rutas mar\u00edtimas \u00e1rticas y una geograf\u00eda militar estrat\u00e9gica han convertido una masa de tierra escasamente poblada en un multiplicador geopol\u00edtico. Aunque sigue formando parte del Reino de Dinamarca, su gravedad econ\u00f3mica se desplaza hacia Washington y Bruselas y, en ocasiones, directamente a las hojas de c\u00e1lculo de los inversores.<\/p>\n Los mercados, caracter\u00edsticamente impacientes, no est\u00e1n esperando los comunicados oficiales. Se est\u00e1n ajustando a lo que podr\u00eda suceder en lugar de a lo que ha sucedido, que suele ser como se gana o se pierde el dinero de verdad.<\/p>\n Cuando la incertidumbre pol\u00edtica compra lingotes de oro<\/strong><\/p>\n El indicador m\u00e1s claro no est\u00e1 en la renta variable ni en las divisas, sino en los metales. El oro y la plata est\u00e1n alcanzando m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, un recordatorio cort\u00e9s pero firme de que cuando la geopol\u00edtica se vuelve ruidosa, los inversores buscan activos que no requieran una sesi\u00f3n informativa diplom\u00e1tica para entenderlos.<\/p>\n No se trata de compras de p\u00e1nico. Es una cobertura con una ceja levantada.<\/p>\n - Oro<\/strong> est\u00e1 haciendo lo que siempre hace cuando la coherencia pol\u00edtica resulta cuestionable: afirmar en voz baja que la certidumbre est\u00e1 infravalorada.<\/p>\n - Plata<\/strong>, m\u00e1s sensible desde el punto de vista econ\u00f3mico, es en parte una cobertura contra la inflaci\u00f3n, en parte un seguro geopol\u00edtico y en parte un entusiasmo especulativo.<\/p>\n Cuando los metales preciosos repuntan junto a unos mercados de renta variable relativamente tranquilos, suele significar que los inversores est\u00e1n inquietos, pero a\u00fan no alarmados. Cinturones de seguridad abrochados, motor en marcha.<\/p>\n \u00bfGuerra comercial o teatro estrat\u00e9gico?<\/strong><\/p>\n Llamar a esto guerra comercial ser\u00eda halagar la situaci\u00f3n. Lo que tenemos es teatro estrat\u00e9gico: posturas, se\u00f1ales y una cuidadosa preparaci\u00f3n del terreno. Puede que los aranceles nunca lleguen a materializarse, pero su amenaza basta para revalorizar el riesgo en las cadenas de suministro, las materias primas y las decisiones de inversi\u00f3n a largo plazo.<\/p>\n Los mercados entienden bien esta distinci\u00f3n. No reaccionan a los titulares, sino a las trayectorias.<\/p>\n Lo esencial<\/strong><\/p>\n Groenlandia no es importante porque garantice un conflicto, sino porque sienta un precedente. Si la geograf\u00eda estrat\u00e9gica prevalece cada vez m\u00e1s sobre los instintos de libre comercio, las implicaciones se extienden mucho m\u00e1s all\u00e1 del C\u00edrculo Polar \u00c1rtico.<\/p>\n Por ahora, los mercados se comportan como si los adultos siguieran en la sala, pero el oro y la plata sugieren que alguien ha empezado a comprobar las salidas. Esa combinaci\u00f3n rara vez es casual, y casi nunca es el final de la historia.<\/p>\n En fin, hasta la pr\u00f3xima, \u00a1todos a operar con seguridad!<\/p>\n Por James Trescothick Descargo de responsabilidad por riesgos: Esta informaci\u00f3n tiene \u00fanicamente fines educativos y no constituye asesoramiento en materia de inversi\u00f3n. Los mercados financieros entra\u00f1an riesgos, y las rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. Realice siempre su propia investigaci\u00f3n y busque asesoramiento profesional antes de tomar decisiones de inversi\u00f3n.<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Los mercados tienen una larga y distinguida historia de parecer relajados hasta el momento en que dejan de estarlo. El actual enfrentamiento entre la Uni\u00f3n Europea y Estados Unidos en torno a Groenlandia encaja perfectamente en esta tradici\u00f3n. Todav\u00eda no es una guerra comercial. Sin embargo, es una excelente audici\u00f3n para una. Groenlandia: Del hielo a la influencia [...]<\/p>","protected":false},"author":6,"featured_media":24343,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"footnotes":""},"categories":[29,38,1],"tags":[],"class_list":["post-24342","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-daily-analysis","category-market-analysis","category-uncategorized"],"acf":[],"yoast_head":"\n
\nJefe de Investigaci\u00f3n y An\u00e1lisis de Mercados<\/p>\n