El oro en llamas: El mercado apunta a los $4.400 mientras el dólar se debilita y el apetito por el riesgo disminuye

Actualización del mercado - 20 de octubre de 2025

El oro se mantiene en niveles récord; el dólar bajo presión en medio de la guerra comercial y las apuestas por un recorte de tipos

📰 Principales acontecimientos y contexto del mercado

• El oro al contado subió a US$4,254.59 / oz en las primeras operaciones del lunes, justo después de una subida récord de los lingotes.

• El repunte se ve respaldado por las expectativas de nuevos recortes de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed), en medio del actual cierre del gobierno estadounidense y las renovadas tensiones entre Estados Unidos y China.

• El tema del "comercio de devaluación", es decir, el desplazamiento de los inversores hacia activos duros como el oro por temor a la devaluación de la moneda y a los excesos fiscales, está ganando adeptos.

• En un frente más amplio, los precios físicos indios siguen subiendo, apoyados por la demanda minorista de joyas antes de las temporadas de festivales, lo que demuestra que la subida no está impulsada únicamente por los futuros/especuladores, sino también por los flujos del mundo real.

📊 Análisis técnico + fundamental

Oro (XAU/USD)

Impulsores fundamentales:

• El dólar se mantiene comparativamente débil, ya que los mercados financieros prevén una mayor relajación de la Reserva Federal, lo que reduce los costes de transporte de los activos sin rendimiento, como el oro.

• La demanda de activos refugio sigue creciendo, dada la incertidumbre comercial/geopolítica y las tensiones fiscales (cierre, control de las exportaciones chinas).

• Las compras de los bancos centrales y las entradas de fondos cotizados están añadiendo un apoyo estructural a la subida.

Perspectivas y escenarios técnicos:

• El oro ha superado umbrales históricos clave (por encima de US$4.000) y se está consolidando por encima de US$4.200.

• Niveles de soporte a vigilar: cerca de US$4,095 (límite inferior semanal) según las últimas previsiones.

• Resistencia/zona objetivo: Algunos analistas destacan el potencial alcista hacia US$4,400+ si persiste el impulso.

• Si el precio pierde el soporte cerca de US$4,095 o vuelve a caer por debajo del canal de tendencia alcista, podría producirse una corrección más profunda.

Dólar estadounidense y divisas

• El índice del dólar estadounidense sigue bajo presión, con un sentimiento más favorable a una mayor relajación que a un endurecimiento.

• Un repunte de los datos macroeconómicos estadounidenses o unos comentarios halcones de la Fed podrían revertir la debilidad del dólar y reprimir al oro.

• Los pares de divisas cruzadas y los flujos mundiales serán importantes: la debilidad del dólar tiende a impulsar los movimientos del oro y las materias primas; la fortaleza podría dificultarlos.

🎯 Posibles escenarios y marco estratégico

Conclusión y conclusiones

A 20 de octubre de 2025, el mercado del oro sigue en una fuerte fase alcista, impulsada tanto por los fundamentos macroeconómicos como por el impulso técnico. Con niveles de precios por encima de $4.200 USD y subiendo, la cuestión pasa de si el oro seguirá subiendo, a qué tan alto y de forma sostenible.

Sin embargo, el entorno es complejo y volátil: las mismas fuerzas que apoyan al oro (tensiones comerciales, riesgo fiscal, debilidad del dólar) pueden cambiar rápidamente. Por tanto:

• Utilice niveles de soporte superiores en lugar de perseguir nuevos máximos.

• Mantenga los stops y la gestión del riesgo ajustados en caso de retrocesos bruscos.

• Siga los acontecimientos clave: Agenda de la reunión de la Fed, discusiones entre Estados Unidos y China, publicación de los principales datos.

• Diversificar: mientras el oro esté fuerte, evite las apuestas singulares.

Por Motasm Adel
Investigador y analista de mercado

Descargo de responsabilidad: Este artículo tiene únicamente fines educativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión. Los mercados financieros entrañan riesgos, y rentabilidades pasadas no son indicativas de resultados futuros. Realice siempre su propia investigación y consulte a un asesor cualificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.