美元创四个月新低，黄金突破 $5,000：市场为政策转变做好准备

市场概述

随着美元跌至四个月低点，全球金融市场发生了关键性的转变，而黄金则首次飙升至 $5,000 的心理价位之上。这一走势反映出，在宽松货币条件预期、财政不确定性上升以及避险资产需求增加的推动下，宏观经济风险的重新定价正在不断增加。.

黄金与美元之间的背离凸显了主导市场的更广泛主题：对实际收益率的信心下降，以及对通胀和地缘政治对冲的新需求。.

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宏观驱动因素：美元为何面临压力

美元的疲软是在几个因素交织在一起的情况下出现的：

• 美国经济势头减弱, 引发对美联储未来宽松政策的猜测

• 美国国债收益率下降, 降低美元的收益优势

• 财政和贸易不确定性上升, 特别是在新的政策风险和全球调整的情况下

随着投资者重新评估美国货币政策的前景，资本流动逐渐远离美元，转而青睐大宗商品和其他避风港。.

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黄金突破 $5,000：是什么推动了黄金反弹？

黄金突破 $5,000 不仅仅是一个技术事件，它还反映了市场情绪的结构性转变。.

主要支持因素包括

• 实际收益率下降, 黄金在历史上是最强劲的顺风之一

• 持续的地缘政治风险, 鼓励防守定位

• 货币贬值问题, 全球央行在增长和通胀风险之间取得平衡

重要的是，尽管间歇性地出现风险上升阶段，黄金仍保持了强劲的势头，这表明持续的机构需求而非投机过度。.

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技术分析：黄金依然结构性看涨

从技术角度看，黄金继续在更高时间框架内以明确的看涨结构交易。.

• 价格遵守了先前由阻力位转为支撑位的水平，确认了趋势的强度

• 在 $5,000 点上方的冲动性波动之后是浅盘整，这是典型的延续形态

• 目前尚未出现有意义的分配信号

只要价格保持在关键的结构性支撑区域上方，大的看涨趋势就不会改变。.

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需要关注的主要技术水平

• 直接阻力：
  5100 点区域是下一个技术上限和获利区。.

• 近期支持：
  4,850-4,900 美元区间仍是维持短期看涨势头的关键。.

• 主要结构支持：
  4540 点附近的大趋势支撑仍是看涨前景的关键失效水平。.

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市场前景

看涨方案：
美元的持续疲软加上实际收益率的下降，可能会让黄金的涨幅扩大到更高的预测值，尤其是在宏观不确定性加剧的情况下。.

纠正方案：
除非美元大幅反弹或货币政策预期发生重大变化，否则任何短期回落都将是修正性的。.

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结论

美元走软与黄金交易量突破 $5,000 美元的组合，凸显出市场环境日益受到不确定性、政策调整和防御性定位的影响。虽然预计会出现波动，但更广泛的宏观和技术格局仍有利于黄金成为全球投资组合中的战略性资产。.

作者：莫塔斯姆-阿德尔
市场研究员和分析师

风险免责声明：本信息仅供教育之用，不构成投资建议。金融市场存在风险，过去的表现并不代表未来的结果。在做出投资决定之前，请务必自行研究并寻求专业建议。