صعود الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية: هل يؤتي ثماره حقًا؟

على مدار العقد الماضي الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية-التي تعني "البيئة والمجتمع والحوكمة" من فكرة متخصصة إلى واحدة من أسرع الاتجاهات نموًا في مجال التمويل العالمي. حيث يقوم مديرو الأصول وصناديق المعاشات التقاعدية وحتى المستثمرون الأفراد بمواءمة محافظهم الاستثمارية بشكل متزايد مع القيم التي تتجاوز الربح. ولكن يبقى السؤال الكبير: هل تؤتي الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ثمارها حقًا من الناحية المالية؟

أهمية الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية

لا يقتصر الدافع وراء الدفع نحو الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية على الأخلاقيات فقط. فقد أصبح تغير المناخ والمسؤولية الاجتماعية وشفافية الشركات عوامل محورية في كيفية تقييم الشركات. يُدرك المُستثمرون أن الشركات التي تتجاهل هذه القضايا قد تواجه مخاطر أكبر، بدءاً من الغرامات التنظيمية إلى الإضرار بسمعتها. ومن ناحية أخرى، غالبًا ما يُنظر إلى الشركات التي تتبع ممارسات قوية في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية على أنها أكثر مرونة وأفضل استعدادًا للمستقبل.

الأداء مقابل التصور

يجادل المنتقدون بأن الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في بعض الأحيان يكون أداؤه أقل من أداء الاستراتيجيات التقليدية، خاصة في الفترات التي ترتفع فيها قطاعات مثل الطاقة أو الدفاع. ومع ذلك، تروي البيانات الحديثة قصة أكثر دقة. فالعديد من صناديق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والحوكمة قد طابقت أو حتى تفوقت على مؤشراتها المرجعية على مدى السنوات الخمس الماضية، لا سيما خلال فترات تراجع السوق. غالبًا ما يقدر المستثمرون قيمة الاستقرار، وتميل الشركات الموجهة نحو الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية إلى أن تكون أقل تقلبًا وأقوى في ممارسات إدارة المخاطر.

التحول العالمي

في عام 2025، من المتوقع أن يتجاوز سوق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية العالمي $50 تريليون دولار أمريكي من الأصول المدارةتمثل أكثر من ثلث إجمالي الأصول العالمية. لا تزال أوروبا تتصدر المشهد، ولكن الولايات المتحدة والشرق الأوسط وآسيا تلحق بالركب بسرعة. كما تعمل الحكومات والجهات التنظيمية على تشديد متطلبات الإفصاح، مما يدفع المزيد من الشركات إلى تبني ممارسات مستدامة وشفافة.

هل تؤتي ثمارها حقًا؟

تعتمد الإجابة على كيفية تعريفك لكلمة "مردود". إذا نظرنا فقط إلى العوائد قصيرة الأجل، فقد لا تتصدر صناديق ESG دائمًا المخططات. ولكن عند النظر إلى المرونة على المدى الطويل، وانخفاض المخاطر، والمواءمة مع تحولات السياسة العالميةفقد أثبت الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أنه أكثر من مجرد خيار أخلاقي - بل هو خيار مالي أيضًا.

خلاصة القول

بالنسبة للمستثمرين، لا ينبغي أن يُنظر إلى الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية على أنها اتجاه سائد، بل يجب أن يُنظر إليها على أنها تحول هيكلي في كيفية عمل الأسواق. أصبح التوازن بين الربح والهدف استراتيجية استثمار أساسية. وفي حين أن التحديات لا تزال قائمة - مثل "الغسل الأخضر" والمعايير غير المتسقة - فلا شك في أن الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية وحوكمة الشركات تعيد تشكيل المشهد المالي.

بقلم معتصم عادل
باحث ومحلل أسواق ومحلل أسواق

إخلاء المسؤولية عن المخاطر: هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. تنطوي الأسواق المالية على مخاطر، والأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة واطلب المشورة المهنية قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.