ارتفاع اليورو: كيف يقود الإنفاق الدفاعي إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر

ارفعوا أيديكم من كان يعتقد أن اليورو قد هبط وانخفض؟ ومع الخوف من تعريفات ترامب الجمركية، هل توقع أحد أن يصل إلى التكافؤ مرة أخرى في عام 2025؟ حسنًا، لقد غيرت أجندة ترامب الخاصة بالتعريفات الجمركية وموقفه الأخير من الحرب في أوكرانيا اللعبة.

يتجه اليورو نحو الارتفاع، حيث ارتفع إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر مقابل العملات الرئيسية، وتشير جميع الدلائل إلى محرك رئيسي واحد: الإنفاق الدفاعي. يولي المستثمرون اهتمامًا كبيرًا في الوقت الذي يقوم فيه الاتحاد الأوروبي وأكبر اقتصاداته بزيادة الميزانيات العسكرية استجابة للتوترات الجيوسياسية المتصاعدة. ولكن لماذا يؤدي ذلك بالضبط إلى ارتفاع اليورو، وماذا يعني ذلك بالنسبة للأسواق؟

التحوّل المالي الذي يغيّر قواعد اللعبة

على مدى سنوات، اشتهرت منطقة اليورو بنهجها المالي الحذر، وغالبًا ما كانت تعطي الأولوية لضبط الميزانية على الاستثمار القوي. لكن هذا يتغير الآن. فمع هيمنة المخاوف الأمنية على المناقشات السياسية، بدأت الحكومات الأوروبية في تخفيف القيود المالية وتخصيص المليارات للدفاع. وقد اتخذت ألمانيا، على وجه الخصوص، منعطفًا حاسمًا، حيث ابتعدت عن موقفها التقليدي المحافظ بشأن الإنفاق العسكري.

أعطت الحكومة الائتلافية الألمانية للتو الضوء الأخضر لإنشاء صندوق للبنية التحتية والدفاع بقيمة 500 مليار يورو، مما أدى فعليًا إلى إعادة كتابة كتاب القواعد المالية للبلاد. وقد أدت هذه الخطوة، إلى جانب مبادرات الاتحاد الأوروبي الأوسع نطاقًا مثل حزمة التمويل الدفاعية المقترحة بقيمة 158 مليار يورو، إلى ضخ زخم جديد في الاقتصاد الأوروبي. ويرى المستثمرون في ذلك علامة على أن صانعي السياسات على استعداد لفعل كل ما يلزم لدعم القاعدة الأمنية والصناعية للكتلة. وعندما ترتفع الثقة في مرونة الاقتصاد، ترتفع العملة أيضًا.

ردود أفعال السوق: لماذا المستثمرون صاعدون

استجابت الأسواق بشكل حاسم. فقد ارتفع اليورو إلى أعلى مستوى له منذ أشهر، مخترقًا مستويات المقاومة أمام الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني. كما شهدت أسهم شركات الدفاع الأوروبية أيضًا ارتفاعًا حادًا حيث ارتفع سهم راينميتال، أحد أكبر مقاولي الدفاع في ألمانيا، بمقدار 141 نقطة مئوية، بينما ارتفع سهم ساب إيه بي السويدي بمقدار 121 نقطة مئوية. والسبب واضح: ارتفاع الإنفاق الحكومي يعني طلبًا أقوى على السلع العسكرية ومشاريع البنية التحتية والصناعات الداعمة، وكلها تترجم إلى نمو اقتصادي.

وفي الوقت نفسه، حافظ البنك المركزي الأوروبي (ECB) على ثباته، حيث قاوم الضغوط لخفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة. وقد أدى ذلك إلى زيادة جاذبية اليورو، حيث يسعى المستثمرون إلى الحصول على عوائد أعلى مقارنةً بموقف الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشاؤمًا في الولايات المتحدة.

الصورة الأكبر القوة ما بعد الدفاع

وفي حين أن الإنفاق الدفاعي هو الحافز المباشر، فإن الآثار الأوسع نطاقاً لا تقل أهمية. ويشير هذا التحول إلى رغبة الحكومات الأوروبية في الاستثمار بكثافة في القطاعات الاستراتيجية، والابتعاد عن فترة التقشف المالي. ويمكن لاستراتيجية استثمارية أكثر استباقية أن تعزز القدرة التنافسية الشاملة لمنطقة اليورو، مما يجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين على المدى الطويل.

في عالم تلوح فيه حالة عدم اليقين الاقتصادي في الأفق، تُعد الثقة المالية المكتشفة حديثًا في أوروبا بمثابة تغيير لقواعد اللعبة. فمع ارتفاع ميزانيات الدفاع، وحصول مشاريع البنية التحتية على الموافقة، وثبات السياسة النقدية، وجد اليورو موطئ قدم قوي. وإذا استمر صناع السياسة في هذا المسار، فقد يكون الارتفاع الأخير مجرد بداية لارتفاع طويل الأجل.

الأفكار النهائية

بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، فإن الخلاصة الرئيسية واضحة: أوروبا لم تعد تجلس على الخطوط الجانبية. فالجمع بين زيادة الإنفاق الحكومي المتزايد، والسياسة النقدية المرنة، والثقة المتجددة في مستقبل منطقة اليورو تعمل على تغيير ديناميكيات السوق بشكل كبير. وإذا استمرت هذه الاتجاهات، فقد تكون قوة اليورو موجودة لتبقى.

ولست متأكدًا مما إذا كان هذا هو هدف ترامب الأصلي.

إخلاء المسؤولية عن المخاطر: هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. تنطوي الأسواق المالية على مخاطر، والأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة واطلب المشورة المهنية قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.