توقعات الذهب وسط تطورات تعريفة ترامب الجمركية: مخاطر السياسة تلتقي مع القوة الفنية

نظرة عامة على السوق

لا يزال الذهب يتداول بالقرب من مستويات قياسية حيث تستوعب الأسواق تجدد حالة عدم اليقين المحيطة بالسياسة التجارية الأمريكية بعد إشارات جديدة بشأن التعريفات الجمركية من الرئيس السابق دونالد ترامب. وفي حين أثارت العناوين الرئيسية المتعلقة بالتعريفات الجمركية في البداية رد فعل قصير الأجل على المخاطرة - مما أدى إلى استقرار حركة الذهب على المدى القصير - إلا أن حركة الأسعار سرعان ما استقرت في السوق، مما يعكس قلق السوق الأوسع نطاقًا بشأن مخاطر التضخم واضطراب التجارة العالمية وعدم اليقين بشأن السياسة.

في الوقت نفسه، لا يزال الهيكل الفني للذهب صاعدًا بقوة، مما يشير إلى أن التراجعات الأخيرة تصحيحية وليست مؤشرًا على انعكاس الاتجاه.

التحليل الأساسي: تعريفات ترامب الجمركية وتأثيرها على السوق

أدت المناقشات المتجددة حول تدابير التعريفة الجمركية الأمريكية المحتملة إلى حدوث تقلبات في الأسواق العالمية. من الناحية التاريخية، يميل تصعيد التعريفات الجمركية إلى خلق قوتين متنافستين للذهب:

1. الضغط على المدى القصير
   • ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي بسبب الخطاب الحمائي
   • تحول مؤقت نحو الأسهم على خلفية التفاؤل بالنمو المحلي
3. دعم متوسط إلى طويل الأجل:
   • ارتفاع توقعات التضخم بسبب ارتفاع تكاليف الاستيراد
   • زيادة حالة عدم اليقين في التجارة العالمية
   • ارتفاع المخاطر الجيوسياسية والمالية

في حين أن رد فعل السوق الفوري يميل نحو جني الأرباح في الذهب، إلا أن الآثار الكلية الأوسع نطاقًا لا تزال داعمة هيكليًا للمعادن الثمينة - خاصة إذا تُرجمت التعريفات الجمركية إلى ارتفاع التضخم وتباطؤ النمو العالمي.

التحليل الفني: هيكل أسعار الذهب

من من منظور فني، لا يزال الذهب في اتجاه صعودي واضح، مدعومًا بارتفاعات وقيعان مرتفعة عبر أطر زمنية متعددة.

تُظهر حركة السعر الأخيرة حركة اندفاعية قوية يعقبها توطيد ضحل، مما يشير إلى بنية سوق صحية بدلاً من الإنهاك.

المستويات الفنية الرئيسية

• المقاومة الفورية:
  وتبقى القمم الأخيرة بالقرب من منطقة 4,880-4,900 بالقرب من منطقة 4,880-4,900 حاجز الاتجاه الصعودي الرئيسي. ومن شأن الاختراق المؤكد فوق هذه المنطقة أن يفتح الباب أمام استمرار الاتجاه.
• الدعم على المدى القريب:
  تمثل منطقة 4,600-4,650 منطقة طلب حرجة. وطالما ظل السعر ثابتًا فوق هذا المستوى، ستظل السيطرة الصعودية سليمة.
• الدعم الهيكلي الرئيسي:
  لا يزال دعم الاتجاه الأوسع نطاقًا ومنطقة الاختراق السابقة بالقرب من 4,326 هو مستوى الإبطال الرئيسي للميل الصاعد.

توقعات السيناريو

السيناريو الصاعد:

إذا حافظ الذهب على الدعم فوق نطاق التماسك الحالي:

• يظل استمرار الاتجاه الصعودي هو السيناريو السائد
• تأكيد الاختراق من شأنه أن يجذب التدفقات المؤسسية والمتابعة للاتجاهات
• قد يعاود الطلب على الملاذ الآمن الظهور مع تطور مخاطر التعريفة الجمركية

السيناريو التصحيحي:

إذا زادت ضغوط البيع على المدى القصير:

• قد يعتبر التراجع نحو مناطق الطلب أمرًا تصحيحيًا
• لا يزال الاتجاه الهيكلي سليمًا ما لم يتم اختراق الدعم الرئيسي

الخاتمة

يسلط رد فعل الذهب على تطورات تعريفة ترامب الضوء على حساسية السوق للمخاطر التي تحركها السياسة. وفي حين أنه من المتوقع حدوث تقلبات على المدى القصير، إلا أن كلاً من الظروف الأساسية والهيكل الفني لا يزالان في صالح الذهب على المدى المتوسط.

وطالما ظل الذهب متماسكًا فوق مستويات الدعم الرئيسية، فمن المرجح أن يُنظر إلى التراجعات على أنها فرص وليس انعكاسات للاتجاه، لا سيما في ظل ارتفاع حالة عدم اليقين العالمي والضغوط التضخمية.

بقلم معتصم عادل
باحث ومحلل أسواق ومحلل أسواق

إخلاء المسؤولية عن المخاطر: هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. تنطوي الأسواق المالية على مخاطر، والأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة واطلب المشورة المهنية قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.