تحديث السوق - 16 يونيو 2025: هل ستكون مجموعة السبع موحدة؟

الأسهم تتراجع، ومجموعة السبع في بؤرة الاهتمام، والجغرافيا السياسية تثير القلق

تبدأ الأسواق الأسبوع بحذر. يتطلع المستثمرون إلى عاصفة من المحركات المحتملة للأسواق من اجتماعات البنوك المركزية إلى قمة مجموعة السبع التي تتكشف مع نظرة جانبية ملحوظة نحو الشرق الأوسط.

الأسهم: هادئة ولكن مستقرة

الأسواق الأمريكية في المنطقة الحمراء قليلاً هذا الصباح. وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 0.11 نقطة مئوية حيث يزن المتداولون سوق النفط المتقلب والتقويم الكلي المزدحم. أما البورصات الأوروبية فهي أكثر تفاؤلاً حيث ارتفعت مؤشرات داكس وكاك 40 وفوتسي 100 بشكل متواضع، حيث ارتفعت جميعها بشكل متواضع، مع هدوء نبرة الأسواق بسبب التحديثات المتوقعة لسياسة البنك المركزي في وقت لاحق من الأسبوع.
أما أسهم شركات التكنولوجيا والأسهم الاستهلاكية فهي محدودة النطاق، في حين لا تزال أسهم شركات الطاقة متقلبة بين ارتفاع أسعار النفط والقلق الجيوسياسي.

النفط والجغرافيا السياسية: خام باهظ الثمن وعناوين متوترة

ارتفع النفط الخام بشكل حاد في أواخر الأسبوع الماضي بسبب تجدد التوترات بين إسرائيل وإيران، مما دفع بخام غرب تكساس الوسيط إلى مستوى $77، على الرغم من أنه تخلى عن بعض المكاسب منذ ذلك الحين. ما المثير للقلق؟ يمكن أن يؤدي التصعيد إلى إعادة إشعال مخاوف التضخم العالمي في الوقت الذي بدأت فيه البنوك المركزية في التنفس بسهولة.
مع عودة مسارات الشحن البحري ومخاطر الإنتاج إلى العناوين الرئيسية، أصبحت الأسواق متوترة. يراقب متداولو الطاقة كل العناوين الرئيسية. وفي الوقت نفسه، يقوم مستثمرو الأسهم بتعديل توقعات التضخم وفقًا لذلك.

البنوك المركزية: سياسة التوقف المؤقت أم التمحور؟

يشهد هذا الأسبوع استعراضًا للسياسات: الاحتياطي الفيدرالي، وبنك إنجلترا، وبنك اليابان، والبنك المركزي الياباني، والبنك الوطني الياباني، وغيرهم. لا يُتوقع حدوث مفاجآت كبيرة من الاحتياطي الفدرالي، ولكن الأنظار تتجه بقوة إلى الرسم البياني النقطي على وجه التحديد، سواء كان التخفيضان المتوقعان لعام 2025 لا يزالان موثوقين.
وفي أماكن أخرى، قد يختار البنك المركزي السويسري إجراء تخفيضات وسط بيانات التضخم الضعيفة، في حين أن بنك اليابان قد يدفع البنك المركزي الياباني إلى الأمام مع توجيهات تقليص السياسة النقدية. في الوقت الراهن، لا يزال التباين في السياسات هو عنوان اللعبة.

قمة مجموعة السبع: لا يوجد بيان ختامي ولكن الكثير من الإشارات

لا تتعلق قمة مجموعة السبع في كندا بالاتفاقات الكبرى بقدر ما تتعلق بقراءة ما بين السطور. فقد تخلى القادة عن البيان الختامي التقليدي لصالح البيانات السياسية الفردية في إشارة واضحة إلى أن توافق الآراء هش.

الوجبات الرئيسية:

- التوترات التجارية: خلف الأبواب المغلقة، تتزايد الضغوط بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية على السيارات. تحث أوروبا واليابان على التهدئة لحماية التعاون الاقتصادي الأوسع نطاقًا.

- العقوبات الروسية: الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة وكندا يطرحون فرض سقف أكثر صرامة لأسعار النفط، حتى لو قاومت الولايات المتحدة.

- الشرق الأوسط: تصدر الصراع الإسرائيلي-الإيراني جدول الأعمال، حيث ينسق القادة بشكل خاص استراتيجيات الرد على الصعيدين الاقتصادي والأمني.

لا تقوم الأسواق بتسعير أي انفراجة في السوق، ولكن يمكن أن تؤثر النتائج الثنائية على القطاعات الحساسة للتجارة.

الأفكار النهائية

السوق اليوم هي لعبة الانتظار والمراقبة. فالمستثمرون لا يشعرون بالذعر، ولكنهم في الوقت نفسه لا يندفعون إلى الأمام. فافتقار مجموعة السبع إلى التماسك يؤكد حالة عدم اليقين الجيوسياسي الأوسع نطاقًا، في حين أن اجتماع المائدة المستديرة للبنوك المركزية هذا الأسبوع قد يغير توقعات أسعار الفائدة على مستوى العالم.
باختصار: أبقوا أعينكم على النفط، وآذانكم على باول، وألقوا نظرة جانبية على كندا، لأنه على الرغم من عدم حدوث أي شيء حتى الآن، إلا أن الجلسات القليلة القادمة قد تقلب الموازين.

حتى المرة القادمة، جميعكم "تداولوا بأمان"!

بقلم جيمس تريسكوتيك
رئيس قسم أبحاث السوق وتحليل السوق

إخلاء المسؤولية عن المخاطر: هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. تنطوي الأسواق المالية على مخاطر، والأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة واطلب المشورة المهنية قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.