الذهب يتخطى مستوى $4,074: الأسواق تستعد لبيانات التضخم واليد العاملة المقبلة

تحديث الذهب - 10 نوفمبر 2025 - 10 نوفمبر 2025

الذهب عند $4,074: كسر المقاومة واستهداف $4,160 مع اقتراب صدور البيانات القادمة

📰 السياق الأساسي

يستمر الذهب المعدن النفيس في إظهار قوة استثنائية، حيث يتم تداوله حول $4,070.99 دولار للأوقية الواحدة, الذي اتسم بارتفاع حاد مدعومًا ببيانات اقتصادية أمريكية ضعيفة وتجدد التوقعات بتيسير السياسة النقدية. قامت الأسواق بتسعير احتمالات متزايدة لخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول (≈ 67%)، مما يميل إلى تعزيز الأصول غير ذات العائد مثل الذهب.

وفي موازاة ذلك، عززت المخاوف من تباطؤ الاقتصاد العالمي، وارتفاع معدلات تسريح العمال (خاصة في قطاعي التجزئة والقطاع الحكومي) وضعف معنويات المستهلكين في الولايات المتحدة من جاذبية الذهب كملاذ آمن.

استشرافًا للمستقبل، البيانات الأمريكية الرئيسية المقرر صدورها في 13 تشرين الثاني/نوفمبر - على وجه التحديد مطالبات البطالة الأولية ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) - يمكن أن تؤثر بشكل كبير على المعنويات. سيوفر إصدار مطالبات البطالة نظرة ثاقبة على ضعف سوق العمل، في حين أن مؤشر أسعار المستهلكين سيقيس ضغوط التضخم ويمكن أن يحكم التوجيهات المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي.

📊 التحليل الفني والتوقعات الفنية

كسر المقاومة والهدف الصاعد: اخترق الذهب بشكل مقنع فوق منطقة المقاومة الأخيرة عند $4,021, ومع المستوى الحالي القريب من $4,074, ، يبدو أن المعدن يستعد لمطاردة أهداف أعلى. يقع محور الصعود التالي الملحوظ حول $4,160, والتي تمثل المنطقة التي قد تستقر فيها السيولة فوق المقاومة السابقة والتي قد يتراكم فيها المزيد من الزخم.

مستويات الدعم الرئيسية:

• منطقة الاختراق بالقرب من $4,021 - تعمل الآن كدعم.
• وتظهر منطقة دعم أعمق حول $3,950-$4,000 تقريبًا في حالة حدوث أي حركة تصحيحية.
• إذا انعكس الاتجاه بشكل ملحوظ، راقب المستويات تحت مستوى $3,900 والتي قد تشير إلى تراجع أعمق أو تحول في الاتجاه.

السيناريوهات المقبلة:

• استمرار الاتجاه الصعودي: في ظل الزخم الحالي والعوامل الأساسية المواتية، فإن الاندفاع نحو $4,160 (وربما أكثر من ذلك) هو نتيجة قابلة للتطبيق.
• الدمج/السحب للخلف: بعد تقدم حاد، قد يتوقف الذهب مؤقتًا بالقرب من أعلى مستوياته، ويعيد اختبار المقاومة المكسورة (الدعم الآن) عند $4,021 أو أقل بقليل قبل أن يستأنف.
• مخاطر التصحيح: قد تؤدي قراءة مفاجئة قوية للتضخم أو تعليق متشدد من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى انتعاش الدولار ودفعه إلى التراجع نحو $3,900 أو أقل.

🧭 ما يجب مشاهدته هذا الأسبوع

• طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة الأمريكية: قد يؤدي ارتفاع المطالبات إلى إثبات ضعف سوق العمل وتعزيز حالة الذهب؛ وقد يؤدي الانخفاض الحاد إلى تقليل الحاجة الملحة لتخفيضات الاحتياطي الفيدرالي وإلقاء ثقله على الذهب.
• مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (13 نوفمبر/تشرين الثاني): التضخم الأعلى من المتوقع قد يزيد من المخاوف من تشديد السياسة ويضر بالذهب؛ أما التضخم الأقل من المتوقع قد يشجع الذهب.
• ديناميكيات قوة/ضعف الدولار: قد يؤدي الانهيار المستمر في مؤشر الدولار الأمريكي إلى استمرار ارتفاع الذهب؛ ويشكل انتعاش الدولار خطرًا رئيسيًا.
• الصدمات الجيوسياسية أو الصدمات الكلية: من المرجح أن يؤدي أي حدث جديد ينطوي على مخاطرة إلى توجيه رأس المال نحو الذهب، مما يسرع من الاتجاه الصعودي.

✅ الخاتمة

ويعكس اختراق الذهب فوق مستوى $4,021 ومستواه الحالي بالقرب من $4,074 هيكل صعودي قوي مدعوم من القوى الفنية والأساسية على حد سواء. أما الهدف التالي عند $4,160 فهو واضح للعيان، ولكن يجب على المتداولين أن يظلوا حذرين قبل البيانات الأمريكية الرئيسية في 13 نوفمبر. قد يؤدي الاختراق النظيف وتدفق البيانات المواتية إلى دفع الذهب للأعلى بشكل كبير، في حين أن المفاجآت السلبية قد تؤدي إلى ارتداد حاد.
وينبغي أن يأخذ التمركز الآن بعين الاعتبار إدارة المخاطر، وبالتحديد عمليات إعادة اختراق الدعم، ومستويات الإيقاف الواضحة في حالة الانعكاس السريع.

بقلم معتصم عادل
باحث ومحلل أسواق ومحلل أسواق

إخلاء المسؤولية عن المخاطر: هذه المعلومات هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. تنطوي الأسواق المالية على مخاطر، والأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة واطلب المشورة المهنية قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.