الذهب تحت الضغط: التركيز على البيانات والنفط والجيوسياسة

هذا الأسبوع تبدو وكأنها واحدة من تلك الأسابيع التي يتصل فيها كل شيء.

لدينا بيانات قوية للدولار الأمريكي، وارتفاع أسعار النفط، وتوترات جيوسياسية مستمرة - خاصة بعد التصريحات الأخيرة لدونالد ترامب.

الذهب لا يتحرك في اتجاه نظيف. بدلاً من ذلك، فهو يتفاعل... حركة للأعلى، وحركة للأسفل — اعتمادًا على ما يركز عليه السوق في تلك اللحظة.

وبصراحة، هنا حيث يقع معظم المتداولين في الحيرة.

ما الذي يحرك السوق؟

• بيانات خدمات ISM
  جاءت الأرقام أضعف بقليل من السابق، لكنها لا تزال أعلى من التوقعات.
  هذا يبقي الدولار الأمريكي مدعومًا... وفي كل مرة يكون الدولار قويًا، يكافح الذهب للارتفاع.
• محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (قادم)
  ينتظر السوق لمعرفة ما إذا كان هناك أي تحول حقيقي في النبرة.
  في الوقت الحالي، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يبدو حذرًا... غير مستعد للتسرع في خفض أسعار الفائدة.
• مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (حدث رئيسي)
  هذا هو الحقيقي.
  إذا ظل التضخم عنيدًا، انسَ الارتفاع القوي للذهب على المدى القصير.

النفط يغير قواعد اللعبة بهدوء

هذا شيء يفوّت على الكثير من المتداولين.

أسعار النفط ترتفع... وهذا لا يتعلق بالطاقة فقط.

زيادة أسعار النفط تعني:

• تكاليف أعلى
• ضغط على سلاسل الإمداد
• زيادة التضخم قادمة من “جانب التكلفة”

وهذا خطير... لأنه يضع البنوك المركزية في موقف صعب.

حتى لو تباطأ النمو، قد يظل التضخم مرتفعًا.

هل الحرب تدفع الذهب حقًا للارتفاع؟

إجابة مختصرة: ليس دائمًا.

نعم، التوترات الجيوسياسية تدعم الذهب... ولكن حتى نقطة معينة.

لأن

• حرب → ارتفاع النفط
• زيت التضخم يرتفع
• التضخم → يبقى الاحتياطي الفيدرالي متشددًا
• تشديد السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي → دولار أمريكي قوي

وهنا المشكلة... قوية دولار أمريكي يحد من الارتفاع المحتمل للذهب.

وهكذا ينتهي بك الأمر إلى وضع مختلط:

• الخوف يدعم الذهب
• أسعار الفائدة تضغط على الذهب

لهذا السبب تبدو الحركة فوضوية في الوقت الحالي.

من منظور تقني

مما نراه على الرسم البياني:

• يستجيب الذهب حول مستويات المقاومة الرئيسية
• لا يوجد استمرار صعودي واضح بعد
• السعر لا يزال تحت الضغط طالما الدولار مستمر

هذا ليس سوق “اشتر واسترخ”.

هذا سوق “انتظر ورد فعل”.

فكرة أخيرة

في الوقت الحالي، الذهب عالق بين قوتين:

• دعم: الجغرافيا السياسية وعدم اليقين
• الضغط: الدولار الأمريكي القوي وتأجيل خفض أسعار الفائدة

أضف النفط إلى المعادلة… والأمور تزداد تعقيدًا.

إذًا، النهج الأفضل هنا بسيط:

ابق مرناً… لا تفرض تحيزاً… ودع السوق يكشف عن نواياه.

من إعداد: معتصم عادل،,

محلل سوق أول - OneRoyal

إخلاء مسؤولية:

ينطوي التداول على مستوى عالٍ من المخاطر وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. المعلومات المقدمة هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.